Investasi tertutup vs terbuka: Apa bedanya?

Apa Investasi tertutup vs terbuka: Apa bedanya?

Investasi closed-end dan open-end memiliki karakteristik dasar yang sama. Keduanya adalah dana yang dikelola secara profesional yang mencapai diversifikasi dengan berinvestasi dalam kumpulan ekuitas atau aset keuangan lainnya, bukan dalam satu saham. Dan keduanya mengumpulkan sumber daya dari banyak investor untuk dapat berinvestasi dalam skala yang lebih besar dan lebih luas. Mereka juga dikenal sebagai dana ujung tertutup dan ujung terbuka.

Tetapi ada juga beberapa perbedaan antara kedua jenis investasi ini. Perbedaan utama terletak pada bagaimana mereka diatur, dan bagaimana investor membeli dan menjualnya. Mungkin juga ada beberapa perbedaan signifikan dalam investasi yang membentuk portofolio dana.

Poin Penting

  • Ada perbedaan yang signifikan dalam struktur, harga, dan penjualan reksa dana tertutup dan reksa dana terbuka.
  • Reksa dana tertutup memiliki sejumlah saham tetap yang ditawarkan oleh perusahaan investasi melalui penawaran umum perdana.
  • Reksa dana terbuka (yang kebanyakan kita pikirkan ketika kita memikirkan reksa dana) ditawarkan melalui perusahaan reksa dana yang menjual saham langsung ke investor.

Investasi Tertutup

Investasi tertutup diawasi oleh manajer investasi atau dana , dan diatur dengan cara yang sama seperti perusahaan publik.Jenis reksa dana ini menawarkan sejumlah saham tetap melalui perusahaan investasi, meningkatkan modal dengan melakukan penawaran umum perdana (IPO).Setelah IPO, saham dicatatkan di bursa.Investor dapat membeli saham melalui perusahaan pialang di pasar sekunder.

Dana tertutup dapat diperdagangkan kapan saja saat pasar buka.  Mereka tidak dapat mengambil modal baru setelah mereka mulai beroperasi, tetapi mereka mungkin memiliki sekuritas yang tidak terdaftar di AS

Sifat dari setiap jenis dana juga mempengaruhi bagaimana harganya.Saham investasi tertutup mencerminkan nilai pasar daripada nilai aset bersih (NAB) dari dana itu sendiri.Itu berarti mereka dapat dibeli atau dijual dengan harga berapa pun dana tersebut diperdagangkan pada siang hari.  Permintaan itulah yang mendorong harga saham.Karena permintaan pasar menentukan tingkat harga reksa dana tertutup, saham biasanya dijual dengan harga premium atau diskon ke NAV.

Reksa dana tertutup lebih mungkin dibandingkan dana open-end untuk memasukkan investasi alternatif dalam portofolio mereka yang sepertis futures, derivatif, atau mata uang asing.Contoh dana tertutup termasuk dana obligasi kota.  Dana ini mencoba untuk meminimalkan risiko, dan berinvestasi dalam hutang pemerintah daerah dan negara bagian.

Ada beberapa kemungkinan area di mana distribusi berasal dari dana tertutup.Ini dapat berasal dari dividen , keuntungan modal yang direalisasikan, atau bunga dari aset pendapatan tetap yang disimpan dalam dana.Perusahaan dana menyerahkan beban pajak kepada pemegang saham, menerbitkan mereka formulir 1099-DIV dengan rincian distribusi setiap tahun.

Investasi Ujung Terbuka

Jika Anda mendengar istilah reksa dana terbuka dan memikirkan reksa dana, Anda tidak akan sepenuhnya salah. Itu karena reksa dana adalah salah satu jenis reksa dana terbuka. Jenis investasi ujung terbuka lainnya termasuk dana lindung nilai dan ETF. Ini ditawarkan melalui perusahaan dana, yang masing-masing menjual sahamnya langsung kepada investor. Di luar AS, dana ujung terbuka dapat berbentuk SICAV di Eropa , dan OEIC atau dana unit di Inggris.

Dana open-end diperdagangkan pada waktu yang ditentukan oleh manajer dana pada siang hari.Tidak ada batasan berapa banyak saham yang dapat ditawarkan reksa dana terbuka, yang berarti saham tidak terbatas.Saham akan diterbitkan selama ada minat untuk dana tersebut.Jadi, ketika investor membeli saham baru, perusahaan dana membuat saham baru dan pengganti.

Harga untuk reksa dana terbuka ditetapkan sekali sehari pada NAB mereka, dan mencerminkan kinerja reksa dana.Nilai ini adalah aset dana dikurangi kewajibannya.Ini adalah satu-satunya harga dimana saham dana dapat dibeli hari itu.

Beberapa reksa dana terbuka mungkin membebankan biaya kepada investor baik untuk pembelian saham atau saat dijual. Sebuah beban front-end adalah biaya atau komisi dikenakan ketika seorang investor awalnya membeli saham di dana. Ini adalah tagihan satu kali dan tidak dikeluarkan sebagai biaya operasi. Beban back-end adalah biaya yang dibebankan kepada investor saat mereka menjual saham di reksa dana. Besarnya fee tergantung pada nilai saham yang dijual, biasanya dibebankan dalam bentuk persentase. Reksa dana terbuka lainnya tidak akan memungut biaya sama sekali kepada investor. Ini dikenal sebagai dana tanpa beban .

Investasi open-end seperti reksa dana tidak membayar pajak sendiri, tetapi juga membebankan pajak kepada investornya.Ini berarti investor membayar pajak atas keuntungan modal atau pendapatan yang diperoleh dari dana ini.