Peringkat Kredit Rata-rata Tertimbang (WACR)

Apa Peringkat Kredit Rata-rata Tertimbang (WACR)?

Peringkat kredit rata-rata tertimbang (WACR) berkaitan dengan peringkat rata-rata tertimbang untuk semua obligasi dalam dana obligasi. Prosedur pemeringkatan ini memberikan gambaran kepada investor tentang kualitas kredit reksa dana. Ini juga membantu untuk mengidentifikasi keseluruhan risiko yang terlibat dengan portofolio obligasi. Semakin rendah peringkat kredit rata-rata tertimbang, semakin berisiko dana obligasi. Peringkat kredit rata-rata tertimbang ditetapkan dalam bentuk peringkat surat, termasuk AAA, BBB, atau CCC.

Poin Penting

  • Peringkat kredit rata-rata tertimbang memberi investor wawasan tentang kualitas kredit dana secara keseluruhan, yang ditetapkan sebagai AAA, BBB, atau CCC.
  • Peringkat kredit rata-rata tertimbang dihitung dengan mempertimbangkan proporsi nilai masing-masing peringkat kredit individu dan mencatatnya sebagai persentase dari seluruh portofolio sehingga menghasilkan peringkat kredit rata-rata. 
  • Peringkat kredit rata-rata tertimbang dipertanyakan oleh beberapa karena dapat menyebabkan kebingungan bagi investor yang tidak sepenuhnya memahami peringkat.
  • Faktor linier juga digunakan untuk menentukan kualitas kredit dana dan ditetapkan ke tingkat peringkat berdasarkan probabilitas gagal bayar. 

Cara Kerja Peringkat Kredit Rata-Rata Tertimbang (WACR)

Bagaimana peringkat kredit rata-rata tertimbang ditabulasikan bervariasi di seluruh industri keuangan. Secara umum, peringkat kredit rata-rata tertimbang mempertimbangkan proporsi nilai masing-masing peringkat kredit dan menganggapnya sebagai persentase dari total portofolio. Dengan bobot peringkat individu, dana dapat menentukan peringkat kredit rata-rata.

Referensi cepat

Dengan peringkat kredit rata-rata tertimbang, investor dapat mengungkap kualitas kredit sebenarnya dari dana obligasi.

Pertimbangan Khusus 

Peringkat kredit rata-rata tertimbang bukan satu-satunya statistik yang dapat diakses investor ketika memahami kualitas kredit suatu dana. Perusahaan pelaporan statistik juga dapat mengintegrasikan faktor linier ke dalam perhitungan peringkat kredit rata-rata tertimbang. Mirip dalam konsep penghitungan rata-rata tertimbang standar, metodologi ini mengidentifikasi bobot proporsional dari nilai setiap tingkat peringkat. 

Dengan perhitungan faktor linier, faktor linier ditetapkan ke setiap tingkat peringkat berdasarkan probabilitas default peringkat. Faktor linier rata-rata ditentukan oleh peringkat kredit proporsional dari obligasi dalam portofolio. Peringkat kredit rata-rata tertimbang kemudian ditentukan oleh faktor linier yang sesuai.

Kritik terhadap Peringkat Kredit Rata-Rata Tertimbang 

Jenis rating ini bukannya tanpa kontroversi. Proses pemeringkatan kredit rata-rata tertimbang telah diperdebatkan di industri dana obligasi sebagai akibat dari potensi kebingungan investor. Metodologi peringkat rata-rata tertimbang dapat mempertimbangkan semua klasifikasi peringkat potensial yang dapat diinvestasikan oleh reksa dana. Oleh karena itu, reksa dana tidak boleh memiliki obligasi apa pun dalam kategori peringkat rata-rata tertimbang yang ditentukan dan hal ini dapat menimbulkan kebingungan bagi mereka yang melihat tabel tersebut. . 

Contoh Peringkat Kredit Rata-rata Tertimbang (WACR)

Sebuah obligasi dengan 25% nilainya di AAA, 25% di BBB dan 50% di CCC dapat memiliki peringkat kredit rata-rata B + yang berada di antara BBB dan CCC. Ini mungkin tidak selalu memberikan representasi yang baik bagi investor karena reksa dana tersebut tidak memiliki obligasi B +. Untuk alasan ini, sebagian besar reksa dana obligasi memilih untuk memberikan skala dengan pembobotan berdasarkan peringkat kredit dalam materi pemasaran mereka. Ini membantu investor untuk memahami konsentrasi obligasi berdasarkan peringkat dan tidak hanya melihat hasil dari peringkat kredit rata-rata tertimbang. 

ETF Obligasi Perusahaan Jangka Panjang Vanguard adalah dana obligasi besar dengan aset lebih dari $ 6 miliar.Reksa dana tidak memberikan peringkat kredit rata-rata tertimbang dalam materi pemasaran atau pelaporan dana.Sebaliknya, itu termasuk skala berikut yang menunjukkandispersi kualitas kreditnya pada 31 Desember 2020.

Sumber: Vanguard.