Cuaca Masa Depan

Apa Cuaca Masa Depan?

Masa depan cuaca adalah jenis turunan cuaca di mana pembayaran didasarkan pada perbedaan agregat dalam variabel cuaca yang diukur, biasanya suhu yang tercatat, selama periode tetap.

Poin Penting

  • Masa depan cuaca adalah jenis turunan cuaca di mana pembayaran didasarkan pada perbedaan agregat dalam variabel cuaca yang diukur, biasanya suhu yang tercatat, selama periode tetap.
  • Masa depan cuaca bermunculan di awal 1990-an sebagai cara bagi perusahaan untuk melindungi nilai paparan cuaca mereka berdasarkan perubahan indeks yang mengukur perubahan suhu harian rata-rata.
  • Kontrak masa depan cuaca yang paling umum berlaku untuk suhu yang direkam, diukur dalam HDD atau CDD, di masa mendatang dan harga penyelesaian biasanya sama dengan nilai HDD / CDD bulan terkait dikalikan dengan $ 20.

Memahami Masa Depan Cuaca

Masa depan cuaca memungkinkan bisnis melindungi diri dari kerugian yang disebabkan oleh perubahan tak terduga dalam kondisi cuaca. Meskipun bisnis mungkin memiliki polis asuransi kecelakaan properti untuk menutupi kerusakan fisik yang disebabkan oleh kejadian terkait cuaca yang relatif jarang terjadi, seperti badai atau hujan es, polis asuransi ini tidak akan menanggung kerugian ekonomi jika pelanggan tidak dapat hadir karena hujan lebat, atau jika tanaman gagal tumbuh dalam cuaca panas. Masa depan cuaca bermunculan di awal 1990-an sebagai cara bagi perusahaan untuk melindungi nilai paparan cuaca mereka berdasarkan perubahan indeks yang mengukur perubahan suhu harian rata-rata.

Pada dasarnya, cuaca masa depan mengharuskan pembeli untuk membeli nilai tunai dari indeks cuaca yang mendasarinya. Kontrak masa depan cuaca yang paling umum berlaku untuk suhu yang direkam, diukur dalam hari derajat pemanasan ( HDD ) atau hari derajat pendinginan ( CDD ), di tanggal yang akan datang. Harga penyelesaian dari indeks cuaca yang mendasarinya biasanya sama dengan nilai HDD / CDD bulan terkait dikalikan dengan $ 20.

HDD didefinisikan sebagai jumlah derajat suhu rata-rata suatu hari di bawah 65 o Fahrenheit (18 o Celcius). Sebaliknya, CDD adalah angka derajat suhu rata-rata suatu hari di atas 65 o Fahrenheit (18 o Celcius). 65 0 dipilih sebagai tolok ukur oleh sektor energi untuk menggambarkan suhu di mana pemanasan atau pendinginan minimal terjadi di gedung perkantoran. Pembayaran tergantung pada perbedaan kumulatif dalam suhu harian relatif terhadap tolok ukur (65 0 ) selama periode tetap.

Pembeli kontrak berjangka cuaca HDD akan memperoleh keuntungan jika suhu kumulatif di bawah tingkat yang ditentukan karena pemanasan terjadi saat suhu lebih rendah. Hal sebaliknya berlaku untuk pembeli kontrak berjangka cuaca CDD, di mana mereka akan memperoleh keuntungan jika suhu kumulatif di atas tingkat yang ditentukan karena pendinginan terjadi saat suhu lebih tinggi.

Popularitas masa depan cuaca berkembang pesat dan menjadi metode yang lebih umum bagi perusahaan energi atau produsen pertanian untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan permintaan karena perubahan suhu. Misalnya, jika bulan Oktober lebih hangat dari perkiraan, pelanggan tidak akan menggunakan panas sebanyak itu. Ini akan merugikan perusahaan energi. Namun, jika perusahaan energi telah menjual masa depan cuaca untuk bulan Oktober, perusahaan energi tersebut akan menerima nilai HDD bulan Oktober, memberikan kompensasi atas kerugiannya.

Diperkirakan bahwa sekitar 20% ekonomi Amerika cenderung terpengaruh secara langsung oleh cuaca, dan profitabilitas untuk hampir setiap sektor industri — misalnya, pertanian, energi, perjalanan dan hiburan, dan konstruksi, adalah beberapa di antaranya —Tergantung pada fluktuasi suhu, angin, dan curah hujan. Dalam kesaksian tersumpah di depan Kongres pada tahun 1998, mantan sekretaris perdagangan William Daley menyarankan, “Cuaca bukan hanya masalah lingkungan, ini adalah faktor ekonomi utama. Setidaknya $ 1 triliun ekonomi kita peka terhadap cuaca.”

Weather Futures dan CME

Pada tahun 1999, Chicago Mercantile Exchange (CME) memperkenalkan cuaca berjangka yang diperdagangkan di bursa, serta opsi pada kontrak berjangka tersebut, untuk pertama kalinya. Sebelumnya, turunan cuaca over-the-counter (OTC) dinegosiasikan secara pribadi, perjanjian individual dibuat antara dua pihak.

Kontrak berjangka cuaca CME dan opsi berjangka adalah kontrak standar yang diperdagangkan secara publik di pasar terbuka dalam jenis lingkungan lelang elektronik, dengan negosiasi harga yang berkelanjutan dan transparansi harga yang lengkap, diukur dalam hari derajat pemanasan (HDD) atau hari derajat pendinginan (CDD).

Kontrak berjangka cuaca yang terdaftar di CME menggunakan indeks tersebut untuk mencerminkan suhu rata-rata bulanan dan musiman untuk 15 kota AS dan lima kota Eropa, dan merupakan kontrak berjangka yang dibayar dengan uang tunai. Harga penyelesaian kontrak ini ditentukan oleh nilai indeks bulanan atau musiman akhir yang dihitung oleh Earth Satellite (EarthSat) Corp, sebuah perusahaan global yang berspesialisasi dalam sistem informasi geografis (GIS). Perusahaan lain akan menentukan nilai kontrak berjangka yang diperdagangkan non-CME.