Bagaimana Warren Buffett menggunakan analisis probabilitas untuk keberhasilan investasi

Warren Buffett menganggap satu prinsip dasar, probabilitas dasar, inti dari filosofi investasinya. Dari menjual surat kabar hingga menjalankan Berkshire Hathaway yang bernilai miliaran dolar, dia telah berhasil memanfaatkan asetnya dekade demi dekade, mengumpulkan armada perusahaan penghasil kekayaan.

Menggabungkan ini dengan pemahaman logis tentang operasi bisnis dan orientasi nilai yang dipelajari dari Benjamin Graham, Buffett sejauh ini adalah salah satu investor terbaik — dan paling terkenal — sepanjang masa.

Apa Warren Buffett menggunakan analisis probabilitas untuk keberhasilan investasi?

Ada berbagai gaya investasi yang dapat dipilih. Warren Buffett telah dikenal sebagai salah satu investor paling cerdas dengan menggunakan pendekatan sederhana. Pendekatan probabilitas dasar Buffet membuat analisis investasinya tetap sederhana: ia berfokus pada perusahaan transparan dengan parit lebar yang mudah dipahami dan logis dalam perkembangannya.

Namun, Buffett juga dikenal karena pendekatan nilai yang dalam yang dia sempurnakan melalui studi dan pekerjaannya dengan Benjamin Graham. Pendekatan nilainya yang dikombinasikan dengan pemahaman yang disederhanakan tentang perusahaan membatasi alam semesta yang dapat diinvestasikan untuk portofolio Berkshire ke perusahaan dengan P / Es rendah, arus kas tingkat tinggi, dan pendapatan berkelanjutan.

Perpaduan gaya investasinya juga telah membantunya mengidentifikasi pemenang dan pecundang di antara tren yang muncul. Salah satu contohnya adalah sektor teknologi hijau di mana Buffett secara terbuka menyatakan bahwa dia memiliki kapasitas tinggi untuk investasi baru. Sektor ini muncul secara luas di seluruh dunia dengan lebih dari 60% investasi energi baru berasal dari teknologi hijau. Pada Juni 2018, saham Buffett di sektor ini sebagian besar telah melalui anak perusahaannya Berkshire Hathaway Energy, tetapi dia juga kemungkinan akan menambahkan sektor ini dalam portofolio ekuitas juga.

Menggabungkan Pemodelan Probabilitas Dengan Strategi “Parit” Investasinya

Warren Buffet membutuhkan beberapa waktu untuk mengembangkan filosofi investasi yang tepat untuknya, tetapi begitu dia melakukannya, dia tetap berpegang pada prinsipnya. Menurut definisi, perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang tahan lama menghasilkan pengembalian modal yang berlebihan dan keunggulan kompetitif mereka bertindak seperti parit di sekitar kastil. “Parit” memastikan kontinuitas pengembalian modal berlebih bagi perusahaan karena mengurangi kemungkinan pesaing menggerogoti profitabilitas perusahaan.

Awal Buffett dengan “Stable-Boy Selection”

Warren Buffett mulai menerapkan probabilitas pada analisis sebagai anak laki-laki .Dia merancang selembar uang tip yang disebut “stable-boy selection” yang dia jual seharga 25 sen per lembar.  Lembar tersebut berisi informasi sejarah tentang kuda, arena pacuan kuda, cuaca pada hari perlombaan, dan petunjuk tentang cara menganalisis data. Misalnya, jika seekor kuda telah memenangkan empat dari lima balapan di trek balap tertentu pada hari-hari cerah, dan jika balapan akan diadakan di trek balap yang sama pada hari yang cerah, maka sejarah peluang kuda tersebut memenangkan balapan. akan menjadi 80%.

Analisis Probabilitas Dengan Metode “Business Grapevine”

Sebagai seorang pemuda, Buffett menggunakan analisis probabilitas kuantitatif bersama dengan metode “investasi cepat,” atau “selentingan bisnis” yang dia pelajari dari salah satu mentornya  Philip Fisher untuk mengumpulkan informasi tentang kemungkinan investasi.

Buffett menggunakan metode ini pada tahun 1963 untuk memutuskan apakah dia harus memasukkan uang ke dalam American Express ( AXP ). Saham telah dihancurkan oleh berita AmEx harus menutupi pinjaman curang yang diambil dari kredit AmEx menggunakan pasokan minyak salad sebagai jaminan.

Buffett turun ke jalan — atau lebih tepatnya, dia berdiri di belakang meja kasir di beberapa restoran — untuk melihat apakah seseorang akan berhenti menggunakan AmEx karena skandal tersebut. Dia menyimpulkan mania Wall Street belum dialihkan ke Main Street dan kemungkinan lari cukup rendah.

Dia juga beralasan bahwa bahkan jika perusahaan membayar kerugiannya, kekuatan pendapatannya di masa depan jauh melebihi penilaiannya yang rendah, jadi dia membeli saham dengan sebagian besar dari portofolio kemitraannya, menghasilkan keuntungan yang bagus dengan menjualnya dalam beberapa tahun. Selama bertahun-tahun, bagaimanapun, Buffett terus memegang American Express sebagai bagian dari portofolio Berkshire Hathaway.

Taruhan Coca-Cola Satu Miliar Dolar

Pada tahun 1988, Buffett membeli saham Coca-Cola ( distribusi frekuensi  data bisnis Coca-Cola  memberikan dasar yang kuat untuk analisis. Perusahaan telah menghasilkan pengembalian modal di atas rata-rata di sebagian besar tahun operasinya, tidak pernah mengalami kerugian dan mencatat rekam jejak dividen yang konsisten dan patut ditiru.

Perkembangan baru yang positif, seperti manajemen Robert Goizueta yang melepaskan bisnis yang tidak terkait, menginvestasikan kembali dalam bisnis sirup yang berkinerja baik dan membeli kembali saham perusahaan memberi Buffett keyakinan bahwa perusahaan akan terus menghasilkan pengembalian modal yang berlebihan. Selain itu, pasar dibuka di luar negeri, jadi dia melihat kemungkinan untuk melanjutkan pertumbuhan yang menguntungkan juga. Hingga saat ini, ini telah menjadi salah satu investasinya yang paling sederhana, elegan, dan menguntungkan.

Wells Fargo — Bank Favorit Buffett

Pada awal 1990-an di tengah resesi di AS dan volatilitas di sektor perbankan karena kecemasan tentang nilai real estat,sahamWells Fargo (WFC ) diperdagangkan pada level historis yang rendah.  Dalam surat ketuanya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, Buffett menyebutkan apa yang dia lihat sebagai pro dan kontra dari mengambil posisi besar di bank.

Di sisi lain, Buffett  mencatat tiga risiko utama :

• Gempa bumi besar, yang mungkin mendatangkan cukup banyak malapetaka pada peminjam yang pada gilirannya menghancurkan pinjaman bank kepada mereka
• Kemungkinan kontraksi bisnis atau kepanikan finansial begitu parah sehingga akan membahayakan hampir setiap institusi yang memiliki pengaruh tinggi, tidak peduli seberapa cerdas dijalankannya.
• [Ketakutan] bahwa nilai real estat West Coast akan jatuh karena pembangunan yang berlebihan dan memberikan kerugian besar kepada bank-bank yang telah mendanai ekspansi (Karena ini adalah pemberi pinjaman real estat terkemuka, Wells Fargo dianggap sangat rentan.)