Cakupan Waran

Apa Cakupan Waran?

Cakupan waran adalah kesepakatan antara perusahaan dan satu atau lebih pemegang saham di mana perusahaan mengeluarkan waran yang setara dengan beberapa persentase dari jumlah dolar investasi. Waran, mirip dengan opsi, memungkinkan investor untuk memperoleh saham dengan harga yang ditentukan.

Perjanjian cakupan waran dirancang untuk mempermanis kesepakatan bagi investor karena perjanjian tersebut memanfaatkan investasi mereka dan meningkatkan pengembalian mereka jika nilai perusahaan meningkat seperti yang diharapkan.

Memahami Cakupan Waran

Cakupan waran meyakinkan investor bahwa mereka dapat meningkatkan bagian kepemilikan mereka di perusahaan jika keadaan membaik dengan cepat. Hal ini dilakukan dengan cara menerbitkan waran sebagai syarat partisipasi investor.

Sebuah surat perintah adalah jenis derivatif yang memberikan pemegang hak untuk membeli saham yang mendasarinya pada harga tertentu sebelum atau pada saat jatuh tempo. Waran tersebut tidak mewajibkan pemegangnya untuk membeli saham yang mendasarinya. Cakupan waran hanyalah kesepakatan untuk menerbitkan saham untuk menutupi kemungkinan pelaksanaan instrumen waran di masa depan.

Waran mirip dengan opsi tetapi memiliki tiga pengecualian utama. Pertama, mereka berasal dari perusahaan, bukan dari pedagang. Kedua, waran bersifat dilutif terhadap saham yang mendasarinya. Ketika pemegang menjalankan waran, perusahaan menerbitkan saham baru, daripada mengirimkan saham yang ada. Akhirnya, mereka dapat dilampirkan ke sekuritas lain, terutama obligasi, memberikan pemegang hak untuk membeli saham, juga.

Sementara waran datang dalam varietas put dan call , untuk digunakan dalam cakupan waran biasanya mereka adalah yang terakhir.

Misalnya, seorang investor membeli 1.000.000 saham dengan harga $ 5 per saham, dengan total investasi $ 5.000.000. Perusahaan memberikan jaminan jaminan 20%, dan menerbitkan waran $ 1.000.000 kepada investor. Dalam istilah teknis, perusahaan menjamin 200.000 saham tambahan dengan harga pelaksanaan $ 5 per saham.

Penerbitan waran tidak memberikan investor perlindungan downside tambahan , karena saham yang mendasarinya akan diterbitkan pada harga yang sama dengan harga yang mereka bayarkan untuk saham tersebut. Namun, cakupan perintah akan memberikan investor tambahan terbalik , jika perusahaan go public atau dijual dengan harga di atas $ 5 per saham.

Alasan Cakupan Waran

Cakupan waran memungkinkan dan mungkin mendorong pemegang saham untuk berpartisipasi dalam keberhasilan perusahaan, yang diwujudkan dalam apresiasi harga saham yang mendasarinya.

Ini juga memberikan perlindungan kepada pemegangnya dari efek dilutif dari setiap penawaran saham baru di masa mendatang. Proteksi masa depan ini ironis karena pelaksanaan waran itu sendiri dilutif terhadap saham yang ada.

Salah satu alasan perusahaan mengeluarkan waran adalah untuk menarik lebih banyak modal. Misalnya, jika tidak dapat menerbitkan obligasi dengan tingkat atau jumlah yang memuaskan, waran yang melekat pada obligasi dapat membuatnya lebih menarik bagi investor. Seringkali surat perintah dipandang sebagai spekulatif .

Salah satu contoh terbaik dari jaminan jaminan terjadi selama krisis keuangan tahun 2008. Raksasa Wall Street, Goldman Sachs, perlu meningkatkan modal dan meningkatkan persepsi kesehatan keuangannya. Goldman menjual $ 5 miliar saham preferen kepada Warren Buffett’s Berkshire Hathaway, Inc. Waran untuk membeli $ 5 miliar saham biasa dengan harga kesepakatan $ 115 per saham memiliki jangka waktu lima tahun. Saham Goldman diperdagangkan mendekati $ 129 pada saat itu, memberi Berkshire keuntungan instan, meskipun tidak dijamin.