Apa itu Kapitalisasi Pasar Rata-Rata Tertimbang?
Apa itu Kapitalisasi Pasar Rata-Rata Tertimbang?
Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang mengacu pada jenis konstruksi indeks pasar saham yang didasarkan pada kapitalisasi pasar dari saham penyusun indeks. Oleh karena itu, perusahaan besar akan menyumbang porsi indeks yang lebih besar daripada saham yang lebih kecil. Ini berarti pergerakan indeks akan bergantung pada sekumpulan kecil saham.
Indeks bobot kapitalisasi pasar yang paling terkenal adalah S&P 500, yang melacak 500 aset terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar.Empat kepemilikan teratas menggabungkan lebih dari 10% dari seluruh indeks.Ini termasuk Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ), dan Facebook (FB ). S&P 500 secara luas dianggap sebagai ukuran kesehatan pasar yang lebih luas dan tolok ukur kinerja.
Poin Penting
- Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang adalah jenis indeks pasar di mana setiap komponen ditimbang menurut ukuran kapitalisasi pasar totalnya.
- Kapitalisasi pasar adalah jumlah total nilai saham beredar perusahaan dikalikan dengan harga satu saham.
- Dengan kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang, komponen yang memiliki kapitalisasi pasar lebih tinggi memiliki pengaruh yang lebih besar karena merupakan persentase yang lebih tinggi dalam indeks; orang-orang dengan topi yang lebih kecil memiliki pengaruh yang lebih kecil.
- Indeks kapitalisasi pasar tertimbang dipandang stabil, dan mencerminkan pasar yang lebih luas, di mana perusahaan besar memiliki pengaruh yang lebih besar daripada perusahaan kecil.
- Sisi negatifnya, indeks kapitalisasi pasar tertimbang dapat merugikan investor indeks jika ada reli pada saham-saham berkapitalisasi kecil, karena investor tersebut tidak akan mendapatkan keuntungan sebanyak yang mereka dapatkan dalam indeks dengan bobot yang sama.
Memahami Kapitalisasi Pasar Rata-Rata Tertimbang
Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang ditentukan dengan mengalikan harga pasar saat ini dengan jumlah saham beredar dan kemudian mengambil rata-rata untuk menentukan bobot.Misalnya, jika kapitalisasi pasar perusahaan adalah $ 1 juta, dan kapitalisasi pasar semua saham dalam indeks adalah $ 100 juta, perusahaan akan mewakili 1% indeks.Morningstar menghitung metrik dengan mengambil rata-rata geometris kapitalisasi pasar saham dalam reksa dana, sedangkan penyedia lain menggunakan rata-rata aritmatika.
Beberapa investor percaya kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang adalah metode alokasi aset yang optimal karena mencerminkan perilaku pasar yang sebenarnya. Dengan cara ini, perusahaan yang lebih besar cenderung memiliki pengaruh yang lebih besar atas indeks, seperti yang terjadi di S&P 500. Hal ini mengarah pada mekanisme penyeimbangan ulang alami di mana perusahaan yang sedang tumbuh dimasukkan ke dalam indeks, dan perusahaan yang menyusut dikecualikan. Investor juga percaya bahwa metodologi menyebabkan risiko yang lebih kecil karena sebagian besar dana dialokasikan ke perusahaan yang stabil.
Tetapi ada beberapa batasan strategi. Ketika saham-saham berkapitalisasi kecil mengungguli saham yang lebih besar, seperti yang terjadi pada sebagian besar sejarah, ada lebih sedikit peluang bagi investor indeks untuk mendapatkan keuntungan yang tinggi. Sementara itu, indeks dengan kapitalisasi pasar seperti S&P 500 menunjukkan tampilan diversifikasi, tetapi beberapa saham menentukan porsi pergerakan yang lebih besar. Ini mewakili taruhan besar yang dipegang oleh hipotesis pasar yang efisien melalui pasar bull dan bear.
Hipotesis pasar efisien mengatakan bahwa harga saham mencerminkan semua informasi yang tersedia, dan diperdagangkan pada nilai pasar wajar di semua bursa.
Alternatif untuk Kapitalisasi Pasar Rata-Rata Tertimbang
Metode alternatif alokasi aset termasuk pembobotan harga dan pembobotan kapitalisasi pasar yang sama di antara banyak metode lainnya.Kepemilikan indeks harga tertimbang ditentukan oleh rata-rata matematis sederhana dari beberapa harga saham.The Dow Jones Industrial Average mungkin yang paling indeks terkenal yang mempekerjakan harga pembobotan.
Sebaliknya, indeks dengan bobot yang sama memberikan bobot yang sama untuk setiap saham dalam portofolio atau dana.Misalnya,S&P 500 Equal Weight Index adalah versi berbobot samadariS&P 500 dengan kapitalisasi pasar yang populer.