Stok Disney Walt: Analisis Dividen

The Walt Disney Company (DIS) adalah salah satu perusahaan internasional terdiversifikasi terbesar yang mengkhususkan diri dalam hiburan, media, taman, resor, dan berbagai produk konsumen. Disney memiliki beberapa saluran TV paling terkenal di AS, termasuk Disney, ABC, dan ESPN.

Perusahaan ini juga mengoperasikan taman hiburan yang sangat populer di seluruh dunia dan memproduksi film, kartun, dan pertunjukan untuk anak-anak dan orang dewasa. Dengan mereknya yang sangat terkenal dan saluran olahraga yang sangat menguntungkan, Walt Disney mampu meningkatkan pendapatan bersihnya sebesar 32% selama lima tahun terakhir yang berakhir pada 2019.

Sebagai hasil dari kinerja keuangannya yang sukses, perusahaan secara konsisten membayar dan meningkatkan dividen dari tahun ke tahun, menjadikan Walt Disney pilihan yang menarik bagi investor yang mencari pendapatan.

Kebijakan Dividen Disney

Disney secara konsisten membayar dividen selama 40 tahun, dan memiliki rekam jejak dalam meningkatkan dividennya. Disney menaikkan dividen per sahamnya dari $ 0,84 setengah tahunan menjadi $ 0,84 pada tahun 2018.

Perusahaan membayar dividen tahunan (yaitu sekali setahun) untuk tiga tahun sebelum 2015 dan triwulanan sebelumnya. Disney telah meningkatkan dividennya sebesar 33% sejak menerapkan struktur pembayaran setengah tahunan. Meskipun Disney tidak mengungkapkan cara menentukan dividennya, pembayarannya kemungkinan besar bergantung pada kinerja perusahaan dan terutama kemampuannya untuk menghasilkan arus kas operasi yang cukup untuk menutupi kebutuhan investasi dan pembiayaannya.

Pada Maret 2020, perusahaan memiliki utang jangka panjang sebesar $ 48 miliar. Ini memiliki $ 6,8 miliar dalam bentuk tunai. Selama tiga tahun terakhir, rasio pembayaran Disney berkisar antara 15% dan 30%. Rasio pembayaran saat ini kira-kira 28%.

Imbal Hasil Dividen Disney

Hasil dividen Disney bergantung pada kebijakan dividen yang ditetapkan oleh dewan direksi perusahaan dan bagaimana harga saham berubah. Selama lima tahun terakhir, hasil dividen Disney berkisar dari 1,2% ke level tertinggi saat ini 1,8%.

Namun, dividen Disney lebih rendah daripada rekan media rata-rata. Fox (FOX) membayar hasil dividen 2%, sedangkan Comcast 2,7%. Hasil dividen rendah Disney dapat dikaitkan terutama dengan apresiasi sahamnya dan penekanan perusahaan pada pembelian kembali saham daripada dividen.

Disney telah membeli kembali saham biasa miliknya senilai $ 3,6 miliar selama setahun terakhir per 27 Maret 2020. Ini sebanding dengan $ 2,9 miliar yang telah dihabiskan perusahaan untuk dividen pada tahun lalu. Beberapa perusahaan, seperti Disney, lebih suka menghasilkan keuntungan pemegang saham melalui pembelian kembali saham daripada membayar dividen tunai karena pembelian kembali biasanya menangguhkan pajak bagi investor.

Keamanan Dividen Disney

Lini bisnis televisi dan film Disney ditambah dengan operasi waralaba yang ekstensif memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan pendapatan bersihnya dari kurang dari $ 8 miliar lima tahun lalu menjadi lebih dari $ 10 miliar saat ini.

Disney secara hati-hati mengelola modalnya dengan membagi arus kasnya antara investasi modal dan kebutuhan pembiayaannya sehingga pada akhirnya, perusahaan memiliki penyangga likuiditas yang cukup. Ini dibuktikan dengan saldo kas Disney, yang tumbuh dari kurang dari $ 5 miliar lima tahun lalu menjadi hampir $ 7 miliar saat ini. Rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) perusahaan mencapai 54%, sedangkan hutang terhadap aset mencapai 24%.

Prospek Disney

Disney menikmati posisi yang sangat disukai dalam jaringan media dengan saluran utamanya ESPN dan ESPN2, yang memiliki kesepakatan eksklusif dengan National Football League. Saluran olahraga perusahaan mengenakan biaya tertinggi di antara saluran serupa dan menghasilkan aliran pendapatan tertinggi dari iklan.

Disney Channel juga merupakan salah satu saluran paling tepercaya di antara orang tua yang berlangganan konten media untuk anak-anak mereka. Namun, bisnis penyiaran Disney terus mengalami kelembutan saat konsumen berhenti berlangganan TV kabel dan beralih ke penawaran TV Internet. Perkembangan ini kemungkinan akan menghasilkan beberapa hambatan bagi Disney dan dapat memperlambat pertumbuhan arus kas operasi perusahaan.

Disney juga menghasilkan peningkatan jumlah pendapatan dari karakternya dengan mengeluarkan hak waralaba. Ketika perusahaan mendiversifikasi karakter dan waralaba dengan membeli studio kartun dan film, seperti Pixar, Lucasfilm, dan Marvel, Disney telah mampu memperluas portofolio karakternya dan menarik khalayak yang lebih luas. Disney juga telah meluncurkan pesaing Netflix (NFLX) dengan Disney +. Seiring perusahaan terus membuat film hits dan menghasilkan penjualan waralaba yang berkembang, aliran pendapatan ini harus mengimbangi setiap penurunan dalam bisnis penyiaran Disney dan memberikan landasan yang kuat untuk dividen lanjutan.