Usia pinjaman rata-rata tertimbang (WALA)

Apa Usia pinjaman rata-rata tertimbang (WALA)?

Usia pinjaman rata-rata tertimbang (WALA) mengukur usia rata-rata pinjaman dalam kumpulan sekuritas berbasis mortgage (MBS). Bobot didasarkan pada jumlah dolar dari setiap pinjaman pada setiap jatuh tempo sebanding dengan total agregat dari kumpulan dan dapat dibobotkan pada angka dolar saldo pokok yang tersisa atau nilai nominal pinjaman.

Bagaimana Usia Pinjaman Rata-rata Tertimbang Bekerja

Usia pinjaman rata-rata tertimbang digunakan oleh investor sekuritas beragun hipotek untuk memperkirakan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk sekuritas beragun hipotek untuk dilunasi. Ukurannya bervariasi dari waktu ke waktu karena fakta bahwa beberapa hipotek dibayar lebih cepat daripada yang lain.

Pada dasarnya, keamanan yang didukung hipotek mengubah bank menjadi perantara antara pembeli rumah dan industri investasi. Bank dapat memberikan hipotek kepada pelanggannya dan kemudian menjualnya dengan harga diskon untuk dimasukkan dalam MBS. Bank mencatat penjualan sebagai nilai tambah di neraca dan tidak kehilangan apa-apa jika pembeli rumah gagal bayar suatu saat nanti.

Investor yang membeli sekuritas yang didukung hipotek pada dasarnya meminjamkan uang kepada pembeli rumah. MBS dapat dibeli dan dijual melalui broker. Investasi minimum bervariasi antar penerbit.

WALA diperoleh dengan mengalikan nilai nominal awal dari masing-masing hipotek individu dalam kumpulan MBS dengan jumlah bulan sejak pinjaman hipotek itu berasal. WALA dan ukuran jatuh tempo MBS lainnya digunakan untuk memperkirakan potensi keuntungan serta risiko pembayaran di muka. Risiko pembayaran di muka adalah risiko yang terkait dengan pengembalian prematur pokok pada  jaminan pendapatan tetap seperti ketika hipotek dibiayai kembali atau rumah dijual dan hipotek dilunasi. Ketika pokok dikembalikan lebih awal, pembayaran bunga di masa depan tidak akan dibayarkan pada bagian pokok tersebut, yang berarti investor dalam sekuritas pendapatan tetap terkait tidak akan menerima bunga yang dibayarkan atas pokok tersebut.

Usia Pinjaman Rata-Rata Tertimbang vs. Jatuh Tempo Rata-Rata Tertimbang

Jatuh tempo rata-rata tertimbang (WAM) dan WALA keduanya digunakan untuk memperkirakan kemungkinan investasi dalam sekuritas berbasis hipotek menjadi menguntungkan. Namun, WAM cenderung menjadi ukuran yang lebih luas digunakan untuk jatuh tempo kumpulan sekuritas berbasis mortgage. Ini mengukur waktu rata-rata yang dibutuhkan sekuritas dalam portofolio hutang untuk jatuh tempo, tertimbang secara proporsional dengan jumlah dolar yang diinvestasikan dalam portofolio. Portofolio dengan rata-rata jatuh tempo tertimbang lebih tinggi lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga.

WALA sebenarnya dihitung sebagai kebalikan dari WAM: WAM menghitung nilai persentase dari masing-masing instrumen hipotek atau hutang dalam portofolio. Jumlah bulan atau tahun sampai jatuh tempo obligasi   dikalikan dengan setiap persentase, dan jumlah subtotal sama dengan rata-rata tertimbang jatuh tempo obligasi dalam portofolio.