Vomma

Apa Vomma?

Vomma adalah tingkat di mana vega dari suatu opsi akan bereaksi terhadap volatilitas di pasar. Vomma adalah bagian dari kelompok ukuran, seperti delta, gamma, dan vega, yang dikenal sebagai “Yunani” yang digunakan dalam penentuan harga opsi.

Memahami Vomma

Vomma adalah turunan orde kedua untuk nilai opsi dan menunjukkan konveksitas vega. Nilai positif untuk vomma menunjukkan bahwa peningkatan poin persentase dalam volatilitas akan menghasilkan peningkatan nilai opsi yang ditunjukkan oleh konveksitas vega .

Vomma dan vega adalah dua faktor yang terlibat dalam memahami dan mengidentifikasi perdagangan opsi yang menguntungkan. Keduanya bekerja sama dalam memberikan detail tentang harga opsi dan kepekaan harga opsi terhadap perubahan pasar. Mereka dapat mempengaruhi sensitivitas dan interpretasi  model penetapan harga Black-Scholes untuk penetapan harga opsi.

Vega

Vega membantu investor untuk memahami sensitivitas opsi derivatif terhadap volatilitas yang terjadi dari instrumen yang mendasarinya. Vega memberikan jumlah perubahan positif atau negatif yang diharapkan pada harga opsi per 1% perubahan dalam volatilitas instrumen yang mendasarinya. Vega positif menunjukkan kenaikan harga opsi dan vega negatif menunjukkan penurunan harga opsi.

Vega diukur dalam bilangan bulat dengan nilai biasanya berkisar dari -20 hingga 20. Periode waktu yang lebih tinggi menghasilkan vega yang lebih tinggi. Nilai vega menandakan kelipatan mewakili kerugian dan keuntungan. Misalnya, vega 5 di Saham A seharga $ 100 akan menunjukkan kerugian $ 5 untuk setiap penurunan poin dalam volatilitas tersirat dan keuntungan $ 5 untuk setiap kenaikan poin.

Rumus menghitung vega ada di bawah ini:

ν=Sϕ(d1)twithϕ(d1)=e-d1222πandd1=ln(SK)+(r+σ22)tσtwhere:K=option strike priceN=standard normal cumulative distribution functionr=risk free interest rateσ=volatility of the underlyingS=price of the underlyingt=time to option’s expiry\ begin {aligned} & \ nu = S \ phi (d1) \ sqrt {t} \\ & \ text {dengan} \\ & \ phi (d1) = \ frac {e ^ { – \ frac {d1 ^ 2 } {2}}} {\ sqrt {2 \ pi}} \\ & \ text {dan} \\ & d1 = \ frac {ln \ bigg (\ frac {S} {K} \ bigg) + \ bigg (r + \ frac {\ sigma ^ 2} {2} \ bigg) t} {\ sigma \ sqrt {t}} \\ & \ textbf {di mana:} \\ & K = \ text {option strike price} \\ & N = \ text {fungsi distribusi kumulatif normal standar} \\ & r = \ text {suku bunga bebas risiko} \\ & \ sigma = \ text {volatilitas yang mendasari} \\ & S = \ text {harga pokok} \\ & t = \ text {waktu berakhirnya opsi} \\ \ end {aligned} orang ν=Sϕ(d1)t
-10,-9.5,-14c0,-2,0.3,-3.3,1,-4c1.3,-2.7,23.83,-20.7,67.5,-54c44.2,-33.3,65.8,
-50.3,66.5,-51c1.3,-1.3,3,-2,5,-2c4.7,0,8.7,3.3,12,10s173,378,173,378c0.7,0,
35.3,-71,104,-213c68.7,-142,137.5,-285,206.5,-429c69,-144,104.5,-217.7,106.5,
-221c5.3,-9.3,12,-14,20,-14H400000v40H845.2724s-225.272,467,-225.272,467
s-235,486,-235,486c-2.7,4.7,-9,7,-19,7c-6,0,-10,-1,-12,-3s-194,-422,-194,-422
s-65,47,-65,47z M834 80H400000v40H845z”>
-10,-9.5,-14c0,-2,0.3,-3.3,1,-4c1.3,-2.7,23.83,-20.7,67.5,-54c44.2,-33.3,65.8,
-50.3,66.5,-51c1.3,-1.3,3,-2,5,-2c4.7,0,8.7,3.3,12,10s173,378,173,378c0.7,0,
35.3,-71,104,-213c68.7,-142,137.5,-285,206.5,-429c69,-144,104.5,-217.7,106.5,
-221c5.3,-9.3,12,-14,20,-14H400000v40H845.2724s-225.272,467,-225.272,467
s-235,486,-235,486c-2.7,4.7,-9,7,-19,7c-6,0,-10,-1,-12,-3s-194,-422,-194,-422
s-65,47,-65,47z M834 80H400000v40H845z”>

Vega dan Vomma

Vomma adalah turunan Yunani orde dua yang berarti nilainya memberikan wawasan tentang bagaimana vega akan berubah dengan volatilitas tersirat dari instrumen yang mendasarinya. Jika vomma positif dihitung dan volatilitas meningkat, vega pada posisi opsi akan meningkat. Jika volatilitas turun, vomma positif akan mengindikasikan penurunan vega. Jika vomma negatif, hal sebaliknya terjadi dengan perubahan volatilitas yang ditunjukkan oleh konveksitas vega.

Umumnya, investor dengan opsi panjang harus mencari nilai vomma yang tinggi dan positif, sementara investor dengan opsi pendek harus mencari nilai negatif.

Rumus untuk menghitung vomma ada di bawah ini:

Vomma=∂ν∂σ=∂2V.∂σ2\ begin {aligned} \ text {Vomma} = \ frac {\ partial \ nu} {\ partial \ sigma} = \ frac {\ partial ^ 2V} {\ partial \ sigma ^ 2} \ end {aligned}Vomma=∂σ

Vega dan vomma adalah ukuran yang dapat digunakan untuk mengukur sensitivitas model penetapan harga opsi Black-Scholes terhadap variabel yang mempengaruhi harga opsi. Mereka dipertimbangkan bersama dengan model penetapan harga Black-Scholes saat membuat keputusan investasi.