Volatilitas dari sudut pandang investor

Gejolak pasar saham bisa dibilang salah satu konsep yang paling disalahpahami dalam berinvestasi. Sederhananya, volatilitas adalah rentang pengalaman keamanan perubahan harga selama periode waktu tertentu. Jika harga relatif stabil, keamanan memiliki volatilitas yang rendah. Keamanan yang sangat tidak stabil mencapai tertinggi dan terendah baru dengan cepat, bergerak tidak menentu, dan mengalami peningkatan yang cepat serta penurunan yang dramatis.

Karena orang cenderung mengalami rasa sakit kerugian lebih akut daripada kegembiraan karena untung, saham yang tidak stabil yang bergerak naik sesering turun mungkin masih tampak seperti proposisi berisiko yang tidak perlu. Namun, apa yang diketahui pedagang berpengalaman yang mungkin tidak diketahui oleh kebanyakan orang adalah bahwa volatilitas pasar sebenarnya memberikan banyak peluang menghasilkan uang bagi investor yang sabar. Berinvestasi pada dasarnya adalah tentang risiko, tetapi risiko bekerja dua arah. Setiap perdagangan membawa risiko kegagalan dan kesuksesan. Tanpa volatilitas, ada risiko yang lebih rendah dari keduanya.

Apa Volatilitas dari sudut pandang investor?

  • Volatilitas dapat diubah menjadi hal yang baik bagi investor yang berharap menghasilkan uang di pasar yang tidak stabil, memungkinkan keuntungan jangka pendek dari swing trading. 
  • Pedagang harian fokus pada volatilitas yang terjadi detik ke detik atau menit ke menit, sementara pedagang ayunan fokus pada kerangka waktu yang sedikit lebih lama, biasanya hari atau minggu,
  • Pedagang yang ingin memanfaatkan volatilitas untuk mendapatkan keuntungan dapat menggunakan indikator seperti indeks kekuatan, volume, dan level support dan resistance yang mapan.
  • Pedagang juga dapat berdagang di VIX atau menggunakan kontrak opsi untuk memanfaatkan pasar yang bergejolak.

Volatilitas dan Fluktuasi Pasar

Volatilitas dapat menguntungkan investor dari segala bidang. Banyak pedagang yang lebih konservatif menyukai strategi jangka panjang yang disebut beli dan tahan , di mana saham dibeli dan kemudian disimpan untuk jangka waktu yang lama, seringkali bertahun-tahun, untuk menuai hasil dari pertumbuhan bertahap perusahaan. Strategi ini didasarkan pada asumsi bahwa meskipun mungkin ada fluktuasi di pasar, umumnya menghasilkan keuntungan dalam jangka panjang. 

Sementara saham yang sangat volatile mungkin merupakan pilihan yang lebih menimbulkan kecemasan untuk strategi semacam ini, sejumlah kecil volatilitas sebenarnya dapat berarti keuntungan yang lebih besar. Ketika harga berfluktuasi, ini memberikan kesempatan bagi investor untuk membeli saham di perusahaan yang solid ketika harganya sangat rendah, dan kemudian menunggu pertumbuhan kumulatif di masa mendatang.

Swing dan Trader Jangka Pendek

Untuk pedagang jangka pendek, volatilitas bahkan lebih penting. Pedagang harian bekerja dengan perubahan yang terjadi detik ke detik, menit ke menit. Jika tidak ada perubahan harga, tidak ada keuntungan. Pedagang ayunan bekerja dengan kerangka waktu yang sedikit lebih lama, biasanya berhari-hari atau berminggu-minggu, tetapi volatilitas pasar masih menjadi landasan strategi mereka. Saat harga bergerak maju mundur, pedagang jangka pendek dapat menggunakan pola grafik dan indikator teknis lainnya untuk membantu menentukan waktu tertinggi dan terendah. 

Dengan menggunakan indikator seperti Bollinger Bands , indeks kekuatan relatif , volume, dan level support dan resistance yang sudah mapan, swing trader dapat memilih titik pembalikan potensial saat harga berosilasi. Ini berarti mereka dapat mengambil posisi beli di saham, atau membeli panggilan, karena harga mendekati harga rendah dan kemudian naik untuk menjual pada atau mendekati harga tertinggi.

Demikian pula, memprediksi kapan saham volatile melelahkan saat ini menempatkan , seperti penurunan dimulai. Jenis perdagangan jangka pendek ini dapat menghasilkan keuntungan yang lebih kecil secara individual, tetapi saham yang sangat tidak stabil dapat memberikan peluang yang hampir tak terbatas untuk memperdagangkan ayunan. Banyak pembayaran yang lebih rendah dalam waktu singkat mungkin akan menjadi lebih menguntungkan daripada satu pembayaran besar setelah beberapa tahun menunggu. 

Memperdagangkan VIX

Indeks volatilitas CBOE, atau VIX , adalah indeks pasar waktu nyata  yang mewakili ekspektasi pasar akan volatilitas berwawasan ke depan selama 30 hari .Berasal dari input harga opsi indeks S&P 500 , ini memberikan ukuran risiko pasar dan sentimen investor.  Ia juga dikenal dengan nama lain seperti “Fear Gauge” atau “Fear Index.” Investor, analis riset, dan manajer portofolio melihat nilai VIX sebagai cara untuk mengukur  risiko pasar , ketakutan, dan stres sebelum mereka mengambil keputusan investasi. 

Sekuritas berbasis volatilitas yang melacak indeks VIX diperkenalkan pada tahun 2010-an, dan telah terbukti sangat populer di komunitas perdagangan, baik untuk   permainan lindung nilai  maupun  terarah. Pada gilirannya, pembelian dan penjualan instrumen ini berdampak signifikan pada berfungsinya indeks asli, yang telah diubah dari  tertinggal  menjadi   indikator utama .

VIX futures menawarkan eksposur paling murni untuk naik turunnya indikator tetapi  derivatif ekuitas  telah mendapatkan pengikut yang kuat dengan kerumunan perdagangan ritel dalam beberapa tahun terakhir. Ini  Produk Exchange Traded  (ETPS) memanfaatkan perhitungan yang kompleks layering beberapa bulan VIX berjangka menjadi harapan jangka menengah pendek dan. Dana volatilitas utama meliputi:

  • ETN Berjangka Jangka Pendek S&P 500 VIX (VXX)
  • ETN Berjangka Jangka Menengah S&P 500 VIX (VXZ)
  • ETF Berjangka Jangka Pendek VIX ( VIXY )
  • ETF Berjangka Jangka Menengah VIX ( VIXM)

Memperdagangkan sekuritas ini untuk keuntungan jangka pendek bisa menjadi pengalaman yang membuat frustrasi karena mengandung bias struktural yang memaksa pengaturan ulang konstan ke premi berjangka yang membusuk . Contango ini   dapat menghapus keuntungan di pasar yang bergejolak, menyebabkan keamanan berkinerja sangat  buruk  dari indikator yang mendasarinya. Akibatnya, instrumen ini paling baik digunakan dalam strategi jangka panjang sebagai alat lindung nilai, atau dalam kombinasi dengan permainan opsi protektif.

(Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, lihat:  4 Cara Berdagang VIX ).

Volatilitas dan Perdagangan Opsi

Pada saat volatilitas tinggi,  opsi  merupakan tambahan yang sangat berharga untuk portofolio apa pun. Puts adalah opsi yang memberi pemegang hak untuk menjual aset dasar dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Jika seorang investor membeli opsi put untuk berspekulasi tentang pergerakan yang lebih rendah dalam aset dasar, investor tersebut bearish dan ingin harga turun. Di sisi lain,  pelindung  digunakan untuk  melindungi  saham atau portofolio yang ada. Saat menetapkan posisi pelindung, investor ingin harga bergerak lebih tinggi, tetapi membeli tempat sebagai bentuk asuransi jika saham malah jatuh. Jika pasar jatuh, menempatkan peningkatan nilai dan mengimbangi kerugian dari portofolio.

Sementara menempatkan nilai keuntungan di pasar yang turun, semua opsi, secara umum, mendapatkan nilai saat volatilitas meningkat. Sebuah panjang straddle menggabungkan kedua panggilan dan put option pada yang sama yang mendasari pada pemogokan yang sama price.The panjang mengangkang strategi opsi adalah taruhan bahwa  aset yang mendasari  akan bergerak secara signifikan dalam harga, lebih tinggi atau lebih rendah. Profil keuntungan tetap sama tidak peduli ke arah mana aset bergerak. Biasanya, pedagang berpikir aset yang mendasari akan berpindah dari kondisi volatilitas rendah   ke status volatilitas tinggi berdasarkan rilis informasi baru yang akan segera terjadi. Selain straddles dan put, ada beberapa strategi berbasis opsi lain yang dapat mengambil untung dari peningkatan volatilitas.

(Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, lihat: Strategi untuk Trading Volatilitas Dengan Opsi )