Arbitrase volatilitas

Apa Arbitrase volatilitas?

Arbitrase volatilitas adalah strategi perdagangan yang mencoba mendapatkan keuntungan dari perbedaan antara volatilitas harga masa depan yang diperkirakan dari suatu aset, seperti saham, dan volatilitas tersirat dari opsi berdasarkan aset itu.

Bagaimana Arbitrase Volatilitas Bekerja

Karena harga opsi dipengaruhi oleh volatilitas aset yang mendasari, jika volatilitas yang diperkirakan dan tersirat berbeda, akan ada perbedaan antara harga opsi yang diharapkan dan harga pasar aktualnya.

Strategi arbitrase volatilitas dapat diimplementasikan melalui portofolio netral-delta yang terdiri dari opsi dan aset dasarnya. Misalnya, jika pedagang mengira opsi saham dihargai rendah karena volatilitas yang tersirat terlalu rendah, dia dapat membuka opsi panggilan panjang yang dikombinasikan dengan posisi pendek di saham yang mendasarinya untuk mendapatkan keuntungan dari perkiraan itu. Jika harga saham tidak bergerak, dan pedagang benar tentang kenaikan volatilitas yang tersirat, maka harga opsi akan naik.

Alternatifnya, jika pedagang yakin bahwa volatilitas yang tersirat terlalu tinggi dan akan turun, maka dia dapat memutuskan untuk membuka posisi panjang di saham dan posisi pendek dalam opsi panggilan. Dengan asumsi harga saham tidak bergerak, pedagang dapat memperoleh keuntungan karena opsi turun nilainya dengan penurunan volatilitas yang tersirat.

Ada beberapa asumsi yang harus dibuat trader, yang akan meningkatkan kompleksitas strategi arbitrase volatilitas. Pertama, investor harus benar tentang apakah volatilitas yang tersirat benar-benar dihargai atau di bawah harga. Kedua, investor harus benar tentang jumlah waktu yang dibutuhkan untuk strategi untuk mendapatkan keuntungan atau erosi nilai waktu dapat melebihi keuntungan potensial. Terakhir, jika harga saham acuan bergerak lebih cepat dari yang diharapkan, strategi harus disesuaikan, yang mungkin mahal atau tidak mungkin tergantung pada kondisi pasar.