Opsi Vix.

Apa Opsi Vix?

Opsi VIX adalah opsi indeks non-ekuitas yang menggunakan Indeks Volatilitas CBOE sebagai aset dasarnya. Opsi panggilan dan put VIX keduanya tersedia. Portofolio lindung nilai opsi panggilan terhadap penurunan pasar yang tiba-tiba, dan lindung nilai opsi terhadap pembalikan cepat posisi pendek pada indeks S&P 500. Dengan demikian, opsi ini memungkinkan pedagang dan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan volatilitas di masa depan .

Memahami Opsi VIX

Opsi VIX, yang dimulai pada tahun 2006, adalah opsi pertama yang diperdagangkan di bursa yang memberi investor individu kemampuan untuk berdagang pada volatilitas pasar. Perdagangan opsi VIX dapat menjadi alat yang berguna bagi investor. Dengan membeli opsi panggilan VIX, trader dapat memperoleh keuntungan dari peningkatan volatilitas yang cepat. Peningkatan tajam dalam volatilitas bertepatan dengan guncangan harga jangka pendek di saham. Volatilitas sering meningkat, tetapi tidak selalu, bertepatan dengan tren pasar yang menurun. Dengan demikian, opsi panggilan semacam ini adalah lindung nilai alami dan dapat digunakan dengan sangat strategis dalam periode yang lebih lama, dan secara taktis dalam jangka pendek. Dalam banyak kasus, ini bisa menjadi lindung nilai yang lebih efisien daripada opsi indeks ekuitas.

VIX rentan terhadap pola penurunan yang lambat dan peningkatan yang cepat. Dengan demikian, opsi panggilan VIX, ketika waktunya tepat bisa menjadi lindung nilai yang sangat efektif; namun, opsi put VIX lebih sulit digunakan secara efektif. Put option bisa menguntungkan bagi trader yang mengantisipasi dengan tepat bahwa pasar akan berbalik dari tren turun ke tren naik.

Opsi VIX diselesaikan dengan uang tunai dan perdagangan dengan gaya Eropa. Gaya Eropa membatasi pelaksanaan opsi sampai habis masa berlakunya. Pedagang dapat selalu menjual posisi panjang yang ada atau membeli opsi yang setara untuk menutup posisi pendek sebelum kedaluwarsa. 

Untuk pedagang opsi tingkat lanjut, dimungkinkan untuk menggabungkan berbagai strategi tingkat lanjut, seperti bull call spread, butterfly spread , dan banyak lagi, dengan menggunakan opsi VIX. Namun, spread kalender dapat menjadi masalah karena seri kedaluwarsa yang berbeda tidak melacak satu sama lain sedekat mitra opsi ekuitas mereka.

Indeks Volatilitas Dijelaskan

Indeks Volatilitas Chicago Board Options Exchange (CBOE) diperdagangkan dengan simbol  VIX. Namun, VIX tidak seperti instrumen yang diperdagangkan lainnya. Alih-alih mewakili harga komoditas, suku bunga, atau nilai tukar, VIX menunjukkan ekspektasi pasar akan volatilitas 30 hari di pasar saham. Ini adalah indeks yang dihitung berdasarkan harga opsi di S&P 500. Estimasi volatilitas untuk opsi S&P ini, antara tanggal saat ini dan tanggal kedaluwarsa opsi, membentuk VIX. CBOE menggabungkan harga beberapa opsi dan memperoleh nilai agregat volatilitas, yang dilacak oleh indeks.

Diperkenalkan pada tahun 1993, Indeks Volatilitas (VIX) pada awalnya merupakan ukuran tertimbang dari volatilitas tersirat  (IV) dari delapan opsi at-the-money put dan call S&P 100. Sepuluh tahun kemudian, pada tahun 2004, ia memperluas untuk menggunakan opsi berdasarkan indeks yang lebih luas, S&P 500. Ekspansi ini memungkinkan pandangan yang lebih akurat tentang ekspektasi investor terhadap volatilitas pasar di masa depan. Nilai VIX yang lebih tinggi dari 30 biasanya dikaitkan dengan volatilitas yang signifikan sebagai akibat dari ketakutan atau ketidakpastian investor. Nilai di bawah 15 biasanya sesuai dengan waktu yang tidak terlalu menegangkan, atau bahkan berpuas diri, di pasar.

Karena kecenderungannya untuk bergerak lebih tinggi secara signifikan selama periode ketakutan dan ketidakpastian pasar, nama lain untuk VIX adalah “indeks ketakutan.”