Opsi vanilla

Apa Opsi vanilla?

Opsi vanilla adalah instrumen keuangan yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar dengan harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu. Opsi vanilla adalah opsi  panggilan atau opsi put yang tidak memiliki fitur khusus atau tidak biasa. Opsi semacam itu distandarisasi jika diperdagangkan di bursa seperti Chicago Board Options Exchange . 

Dasar-dasar Opsi Vanilla

Opsi vanili digunakan oleh individu, perusahaan, dan investor institusional untuk melindungi  eksposur mereka dalam aset tertentu atau untuk berspekulasi tentang pergerakan harga instrumen keuangan.

Jika opsi vanilla tidak sesuai,  opsi eksotis seperti opsi penghalang, opsi Asia , dan opsi digital  lebih dapat disesuaikan. Opsi eksotis memiliki fitur yang lebih kompleks dan umumnya diperdagangkan tanpa resep. Mereka dapat digabungkan ke dalam struktur yang kompleks untuk mengurangi biaya bersih atau meningkatkan leverage.

Panggilan dan Put

Ada dua jenis opsi vanilla: panggilan dan put. Pemilik panggilan memiliki hak, bukan kewajiban, untuk membeli instrumen yang mendasari pada strike price. Pemilik put memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual instrumen pada harga kesepakatan. Penjual opsi disebut sebagai penulisnya. Korslet atau penulisan opsi menciptakan kewajiban untuk membeli atau menjual instrumen jika opsi tersebut dilakukan oleh pemiliknya.

Panggilan dan penempatan keduanya memiliki tanggal kedaluwarsa. Ini memberi batas waktu berapa lama aset yang mendasarinya harus bergerak.

Misalnya, saham XYZ mungkin diperdagangkan dengan harga $ 30. Opsi panggilan yang kedaluwarsa dalam satu bulan memiliki harga kesepakatan atau $ 31. Biaya opsi ini, yang disebut premium , adalah $ 0,35. Setiap kontrak opsi mengontrol 100 saham, jadi membeli satu opsi berharga $ 0,35 x 100 saham, atau $ 35.

Jika harga saham XYZ bergerak di atas $ 31, opsi itu ada untungnya. Tapi, aset yang mendasarinya harus bergerak di atas $ 31,35 agar pembeli dapat mulai melihat untung dari perdagangan. Sebagian besar kerugian yang bisa dialami pembeli opsi adalah jumlah yang mereka bayarkan untuk opsi tersebut. Potensi keuntungan tidak terbatas dan tergantung pada seberapa jauh pergerakan yang mendasarinya di atas harga kesepakatan.

Penulis opsi mengumpulkan $ 35 ($ 0,35 x 100 saham) untuk menulis opsi. Jika harga saham XYZ tetap di bawah $ 31, opsi tersebut dikatakan keluar dari uang dan penulis menyimpan premium. Namun, jika harga naik di atas $ 31, penulis opsi memiliki kewajiban untuk menjual saham tersebut kepada pembeli opsi dengan harga $ 31. Misalnya, jika saham naik menjadi $ 33, ini akan mewakili kerugian $ 165, atau ($ 35 – $ 31) x 100 = $ 200, maka kurangi premi $ 35 yang sudah dikumpulkan untuk kerugian $ 165.

Fitur Opsi Vanilla

Setiap opsi memiliki harga kesepakatan. Jika harga kesepakatan lebih baik daripada harga di pasar acuan pada saat jatuh tempo, opsi dianggap “dalam uang” dan dapat dilakukan  oleh pemiliknya. Sebuah gaya Eropa  pilihan membutuhkan be pilihan dalam uang pada tanggal kedaluwarsa dalam rangka untuk itu harus dilakukan. Sebuah gaya Amerika  opsi dapat dilaksanakan jika berada dalam uang pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa.

Premi adalah harga yang dibayarkan untuk memiliki opsi. Premi didasarkan pada seberapa dekat pemogokan dengan harga yang mendasari (dalam bentuk uang, keluar dari uang, atau pada uang ), volatilitas aset yang mendasari, dan waktu hingga kedaluwarsa. Volatilitas yang lebih tinggi dan jangka waktu yang lebih lama meningkatkan premi.

Sebuah opsi memperoleh nilai intrinsik , atau bergerak ke dalam uang, karena yang mendasarinya melampaui harga kesepakatan — di atas pemogokan untuk call dan di bawah pemogokan untuk put. 

Pedagang opsi tidak perlu menunggu hingga kedaluwarsa untuk menutup perdagangan opsi, mereka juga tidak perlu menggunakan opsi. Mereka dapat mengambil posisi offset kapan saja untuk menutup perdagangan opsi dan merealisasikan untung atau rugi mereka pada opsi tersebut.

Opsi Eksotis dan Biner

Dua jenis opsi lainnya dapat dikombinasikan dengan opsi vanilla untuk menciptakan hasil yang disesuaikan. Jenis pertama adalah opsi eksotis, yang memiliki kondisi atau kalkulasi yang dilampirkan pada eksekusinya. Misalnya, opsi penghalang mencakup tingkat yang, jika tercapai, menyebabkan opsi mulai ada atau lenyap. Opsi digital membayar pemilik jika yang mendasari di atas atau di bawah tingkat harga tertentu. Hasil dari opsi Asia tergantung pada harga perdagangan rata-rata dari instrumen yang mendasari selama umur opsi.

Jenis opsi kedua yang dapat digabungkan dengan opsi vanilla adalah opsi biner. Hasil dari opsi tersebut biasanya dibatasi hanya pada dua kemungkinan hasil, yang berarti bahwa pembayaran juga dibatasi. Mereka biasanya digunakan untuk berspekulasi tentang pergerakan harga suatu aset. Kombinasi yang mungkin antara opsi biner dan vanilla adalah pembelian opsi vanilla call / put dan opsi biner berlawanan arah dari opsi sebelumnya.