Seragam Prudent Investor Act (UPIA)
Apa Seragam Prudent Investor Act (UPIA)?
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) adalah undang-undang seragam yang menetapkan pedoman untuk diikuti oleh wali ketika menginvestasikan aset perwalian. Ini adalah pembaruan dari standar manusia yang berhati-hati sebelumnya yang dimaksudkan untuk mencerminkan perubahan yang telah terjadi dalam praktik investasi sejak akhir 1960-an. Secara khusus, Uniform Prudent Investor Act mencerminkan teori portofolio modern (MPT) dan pendekatan pengembalian total untuk pelaksanaan kebijaksanaan investasi fidusia.
Memahami Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Uniform Prudent Investor Act diadopsi pada tahun 1992 oleh Pernyataan Kembali Ketiga tentang Hukum Perwalian dari Institut Hukum Amerika. Itu adalah pembaruan dari Aturan Orang Bijak yang diterima sebelumnya. Dengan mengambil pendekatan portofolio total dan menghilangkan batasan kategori pada berbagai jenis investasi, Uniform Prudent Investor Act mendorong tingkat diversifikasi yang lebih besar dalam portofolio investasi. Ini juga memungkinkan wali amanat untuk memasukkan investasi portofolionya seperti derivatif, komoditas, dan futures. Meskipun investasi ini secara individual memiliki tingkat risiko yang relatif lebih tinggi, secara teoritis investasi ini dapat mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan dan meningkatkan pengembalian bila dipertimbangkan dalam konteks portofolio total.
Poin Penting
- Uniform Prudent Investor Act (UPIA) adalah undang-undang yang menetapkan pedoman yang harus diikuti oleh wali ketika menginvestasikan aset perwalian, pembaruan pada Aturan Prudent Man.
- The Prudent Man Rule menyatakan bahwa trust fiduciary diperlukan untuk menginvestasikan aset trust karena “orang yang bijaksana” akan menginvestasikan asetnya sendiri.
- UPIA mengharuskan wali untuk mempertimbangkan pendekatan portofolio yang beragam yang mengikuti teori portofolio modern dan pendekatan pengembalian total.
Aturan Pria yang Berhati-hati
The Prudent Man Rule didasarkan pada hukum umum Massachusetts yang ditulis pada tahun 1830 dan direvisi pada tahun 1959. Disebutkan bahwa trust fiduciary diperlukan untuk menginvestasikan aset trust karena “orang yang bijaksana” akan menginvestasikan asetnya sendiri, dengan mempertimbangkan hal-hal berikut:
- Kebutuhan penerima manfaat
- Kebutuhan untuk melestarikan perkebunan
- Kebutuhan akan penghasilan
Sebuah investasi yang bijaksana tidak akan selalu berubah menjadi investasi yang sangat menguntungkan; Selain itu, tidak ada yang bisa memprediksi dengan pasti apa yang akan terjadi dengan keputusan investasi apapun.
Belakangan ini, aturan orang bijak diganti namanya menjadi aturan orang bijak. Rangkaian pedoman ini juga dapat diterapkan di luar domain wali amanat, yang disebut sebagai aturan investor yang bijaksana .
Pembaruan Peraturan Uniform Prudent Investor Act
Uniform Prudent Investor Act membuat empat perubahan utama pada standar Aturan Prudent Man sebelumnya:
- Seluruh portofolio investasi akun trust dipertimbangkan saat menentukan kehati-hatian investasi individu. Di bawah standar Uniform Prudent Investor Act, fidusia tidak akan bertanggung jawab atas kerugian investasi individu selama investasi tersebut konsisten dengan tujuan portofolio secara keseluruhan.
- Diversifikasi secara eksplisit diperlukan sebagai kewajiban untuk investasi fidusia yang bijaksana.
- Tidak ada kategori atau jenis investasi yang dianggap lalai. Sebaliknya, kesesuaian dengan kebutuhan portofolio dipertimbangkan. Hasilnya, pinjaman hak gadai junior investasi, investasi dalam kemitraan terbatas, derivatif, kontrak berjangka, dan sarana investasi serupa sekarang dimungkinkan. Namun, spekulasi dan pengambilan risiko secara langsung tidak dikenai sanksi oleh aturan dan tetap tunduk pada kemungkinan pertanggungjawaban.
- Seorang pemegang fidusia diizinkan untuk mendelegasikan pengelolaan investasi dan fungsi lainnya kepada pihak ketiga.
Perubahan paling penting dari Uniform Prudent Investor Act adalah bahwa standar kehati-hatian selanjutnya akan diterapkan pada investasi apa pun dalam konteks total portofolio, bukan pada investasi individual.