Cara membaca Neraca Apple

Bagi investor di Apple, Inc. ( AAPL ), investasi tersebut pasti membuahkan hasil. Bagi mereka yang terlambat ke pesta dan sedang mempertimbangkan untuk berinvestasi di raksasa produk konsumen yang berbasis di Cupertino, tempat yang baik untuk mulai mengukur perusahaan adalah neraca. Sebuah perusahaan neraca menyajikan gambaran situasi keuangan pada titik tertentu dalam waktu. Bagi seorang investor yang ingin memahami sebuah perusahaan dan potensinya, neraca adalah pedoman yang baik.

Neraca Apple tersedia di “Bagian Berita Investor” dari situs web perusahaan sebagai pengarsipan 10-K dengan Komisi Sekuritas dan Bursa. Investor juga dapat mengakses neraca Apple yang tidak diaudit, yang dirilis dengan pendapatan kuartalannya.

Apa ?

Neraca perusahaan dipecah menjadi asetnya (atau apa yang dimilikinya), kewajiban (atau hutangnya), dan ekuitas pemegang sahamnya (atau uang yang menjadi milik pemegang saham setelah melunasi semua kewajiban). Total asetnya sama dengan jumlah ekuitas pemegang saham ditambah kewajibannya. Dalam kasus Apple, pada 30 September 2019, ini terdiri dari $ 338,52 miliar di sisi aset, total kewajiban $ 248,03 miliar, dan total ekuitas pemegang saham $ 90,49 miliar.

Cash Is King

Bagi Apple, posisi kasnya yang kuat adalah kekuatan utama. Perusahaan memegang kas dan setara kas sebesar $ 50,5 miliar dan juga memegang $ 44,08 miliar dalam sekuritas yang dapat dipasarkan yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai. Dengan demikian, ia memiliki peti uang tunai yang cukup. Banyak dari ini diadakan di luar negeri dan perusahaan harus membayar pajak AS atas uang itu untuk membawanya ke negara itu. Itu sebabnya perseroan lebih memilih meminjam uang untuk terlibat dalam program pembelian kembali sahamnya.

Piutang mencapai $ 14,1 miliar. Ini mewakili jumlah yang terhutang oleh perusahaan yang berbisnis dengannya, seperti operator jaringan seluler, pengecer dan grosir, serta pelanggan pemerintah dan pendidikan. Memperluas kredit dalam transaksi bisnis adalah sebuah risiko, dan Apple memiliki asuransi kredit untuk membatasi risikonya pada eksposur ini.

Perusahaan juga melaporkan sekitar $ 37,6 miliar dalam kategori properti, pabrik, dan peralatan. Ini mewakili nilai dari apa yang dimilikinya dalam properti dan peralatan setelah memperhitungkan keausan yang terkait dengan penggunaan.

Sisi Kewajiban

Kewajiban Apple saat ini adalah sekitar $ 89,7 miliar, yang mencakup hutang dagang $ 29,1 miliar, atau jumlah hutang perusahaan yang berbisnis dengannya, serta lebih dari $ 9,9 miliar dalam bentuk surat berharga yang diterbitkan. Perusahaan menerbitkan utang surat berharga untuk membiayai kegiatan seperti pembelian kembali saham yang telah menjadi komitmennya, serta untuk membagikan dividen.

Perusahaan memiliki total hutang jangka panjang lebih dari $ 108 miliar, yang meliputi hutang dengan suku bunga tetap, dimana tingkat bunganya tetap, dan hutang dengan suku bunga mengambang, dimana tingkat suku bunga dapat naik. Untuk mengelola risiko pergerakan suku bunga terhadap perusahaan, Apple juga melakukan pertukaran suku bunga. Kewajiban tidak lancar lainnya perusahaan, atau kewajiban yang tidak jatuh tempo, berjumlah sekitar $ 31,7 miliar.

Selain itu, posisi ekuitas pemegang saham Apple telah menurun dari waktu ke waktu menjadi sekitar $ 90 miliar karena telah mengurangi posisi kasnya. Kembali pada tahun 2014, perusahaan juga melakukan pemecahan saham, membagikan tujuh saham untuk setiap saham yang dimiliki oleh seorang investor.

Menganalisis Neraca

Cara lain untuk memahami posisi keuangan Apple adalah dengan melihat rasio tertentu yang memberikan gambaran tentang bagaimana perusahaan mengelola bisnisnya. Salah satu rasio utama untuk tujuan ini adalah rasio likuiditas, yang memberikan ukuran seberapa mudah perusahaan dapat melunasi kreditornya jika diharuskan. Ini diperoleh dengan mencatat aset Apple saat ini versus kewajiban lancarnya. Dalam kasus Apple, ini adalah 1,54, menunjukkan bahwa perusahaan memiliki aset lancar yang cukup untuk menutupi kewajiban lancarnya.

Melihat seberapa besar leverage Apple, atau berapa banyak utang yang dimilikinya sehubungan dengan posisi ekuitasnya, juga memberi investor gambaran tentang seberapa hati-hati hutangnya dikelola. Terlalu banyak hutang relatif terhadap ekuitas menunjukkan bahwa perusahaan memiliki leverage yang berlebihan. Ini bisa menjadi pertanda buruk karena akan memiliki lebih sedikit ruang bernapas jika mengalami masalah. Dalam beberapa tahun terakhir, struktur permodalan Apple telah berubah secara dramatis, dengan rasio hutang terhadap ekuitas melonjak dari sekitar 0,32 pada tahun 2014 menjadi 1,32 pada tahun 2019.

Adapun profitabilitas perusahaan, membukukan penjualan $ 260,17 miliar dengan laba bersih $ 55,25 miliar pada 2019 dan menghasilkan laba atas ekuitas sekitar 55,92%.

Garis bawah

Pembacaan neraca Apple pasti menunjukkan bahwa itu adalah perusahaan yang dikelola dengan baik. Ini menyajikan informasinya dalam format yang ramah-pembaca dan tidak memiliki eksposur yang signifikan ke item off-the-balance-sheet yang mungkin mengaburkan situasi sebenarnya. Namun, investor harus memperhatikan bahwa neraca perusahaan dapat memburuk karena situasi pendapatan dan posisi industrinya berubah. Jadi, penting untuk melihat neraca terbaru sebelum berinvestasi.