Undercapitalization.
Apa Undercapitalization?
Undercapitalization terjadi ketika perusahaan tidak memiliki modal yang cukup untuk menjalankan operasi bisnis normal dan membayar kreditor. Ini dapat terjadi ketika perusahaan tidak menghasilkan arus kas yang cukup atau tidak dapat mengakses bentuk pembiayaan seperti hutang atau ekuitas.
Perusahaan yang kekurangan modal juga cenderung memilih sumber modal berbiaya tinggi, seperti kredit jangka pendek, daripada bentuk biaya rendah seperti ekuitas atau hutang jangka panjang. Investor ingin melanjutkan dengan hati-hati jika perusahaan kekurangan modal karena kemungkinan kebangkrutan meningkat ketika perusahaan kehilangan kemampuan untuk membayar hutangnya.
Cara Kerja Undercapitalization
Menjadi kekurangan modal adalah sifat yang paling sering ditemukan di perusahaan muda yang tidak mengantisipasi biaya awal yang terkait dengan membangun dan menjalankan bisnis secara memadai. Kekurangan modal dapat menyebabkan hambatan pertumbuhan yang signifikan, karena perusahaan mungkin tidak memiliki sumber daya yang diperlukan untuk ekspansi, yang pada akhirnya menyebabkan kegagalan perusahaan. Kekurangan modal juga dapat terjadi pada perusahaan besar yang memiliki hutang dalam jumlah besar dan menderita kondisi operasional yang buruk.
Poin Penting
- Perusahaan yang kekurangan modal tidak memiliki cukup modal untuk membayar kreditor dan seringkali perlu meminjam lebih banyak uang.
- Perusahaan muda yang tidak sepenuhnya memahami biaya awal terkadang kekurangan modal.
- Saat memulai, wirausahawan harus memenuhi kebutuhan finansial dan pengeluaran mereka — kemudian berbuat salah di sisi yang tinggi.
- Jika perusahaan tidak dapat menghasilkan modal dari waktu ke waktu, kemungkinan bangkrut meningkat, karena kehilangan kemampuan untuk membayar hutangnya.
Jika kekurangan modal diketahui cukup awal, dan jika perusahaan memiliki arus kas yang cukup, perusahaan dapat mengisi kembali pundi-pundi dengan menjual saham, menerbitkan utang, atau mendapatkan pengaturan kredit bergulir jangka panjang dengan pemberi pinjaman. Namun, jika perusahaan tidak dapat menghasilkan arus kas positif bersih atau mengakses segala bentuk pembiayaan, perusahaan kemungkinan akan bangkrut.
Kekurangan modal dapat disebabkan oleh beberapa hal, seperti:
- Kondisi makroekonomi yang buruk dapat menyebabkan kesulitan dalam mengumpulkan dana pada saat-saat kritis
- Kegagalan mendapatkan fasilitas kredit
- Mendanai pertumbuhan dengan modal jangka pendek daripada modal permanen
- Manajemen risiko yang buruk, seperti tidak diasuransikan atau kurang diasuransikan terhadap risiko bisnis yang dapat diprediksi
Contoh Undercapitalization dalam Usaha Kecil
Saat memulai bisnis, wirausahawan harus melakukan penilaian terhadap kebutuhan dan pengeluaran keuangan mereka — dan melakukan kesalahan besar. Pengeluaran umum untuk bisnis baru termasuk sewa dan utilitas, gaji atau upah, peralatan dan perlengkapan, lisensi, inventaris, iklan, dan asuransi, antara lain. Karena biaya awal dapat menjadi rintangan yang signifikan, kekurangan modal adalah masalah umum bagi perusahaan muda.
Karena itu, usaha kecil harus membuat proyeksi arus kas bulanan untuk tahun pertama operasi mereka (setidaknya) dan menyeimbangkannya dengan biaya yang diproyeksikan. Antara ekuitas, kontribusi pengusaha dan uang yang dapat mereka peroleh dari investor luar, bisnis harus dapat dikapitalisasi secara memadai.
Dalam beberapa kasus, perusahaan yang kekurangan modal dapat membuat wirausahawan bertanggung jawab atas masalah yang terkait dengan bisnis. Ini lebih mungkin terjadi ketika aset perusahaan dan pribadi tercampur ketika pemilik perusahaan menipu kreditor, dan ketika catatan yang memadai tidak disimpan.