Tidak berubah

Apa Tidak berubah?

Tidak berubah mengacu pada situasi di mana harga atau tingkat sekuritas adalah sama antara dua periode. Ini bisa terjadi dalam kerangka waktu apa pun termasuk hari perdagangan, minggu atau bahkan hingga satu tahun. Tidak berubah adalah istilah yang digunakan secara universal di antara pasar ekuitas, pendapatan tetap, berjangka, dan opsi. Istilah ini juga berlaku untuk indeks, dana yang diperdagangkan di bursa, dan nilai aset bersih reksa dana.

Meskipun dimungkinkan untuk mencatat harga yang tidak berubah antara dua waktu acak, katakanlah 3 sore pada hari Kamis dan kemudian pada 10:15 pada hari Selasa berikutnya, sebagian besar investor dan pedagang fokus pada harga intra-hari yang tidak berubah, atau harga penutupan yang tidak berubah selama beberapa hari perdagangan.

BREAKING DOWN Tidak berubah

Harga intraday yang tidak berubah lebih umum untuk sekuritas yang cukup likuid dan umumnya kurang populer, seperti dana tertutup, saham microcap, dan kepentingan di perusahaan swasta yang tidak berdagang di bursa utama. Reksa dana tertentu yang diperdagangkan di bursa juga diperdagangkan tipis dan kemungkinan besar memiliki harga yang tidak berubah.

Sebaliknya, sangat sedikit saham di S&P 500 yang mengakhiri hari biasa tanpa perubahan, atau di mana harga pembukaan dan harga penutupan sesi identik, bahkan selama periode pasar relatif tenang.

Saat memilih dua titik acak pada grafik harga, seringkali dimungkinkan untuk memilih sendiri dua titik harga yang harganya identik. Dalam hal ini, pengembalian periode penyimpanan antara titik-titik ini tidak akan berubah. Namun, ini tidak akan memperhitungkan kisaran pergerakan harga puncak-ke-palung. Artinya, pengembalian investor, tidak termasuk biaya dan pengeluaran, tidak berubah, tetapi harga sekuritas kemungkinan besar bergerak cukup dramatis di antara dua titik tersebut.

Contoh Tidak Berubah

Misalnya, katakanlah minyak mentah West Texas Intermediate , yang dikenal sebagai WTI, diperdagangkan tepat pada $ 70,32 pada dua penutupan pasar tertentu pada Oktober 2008 dan Mei 2018. Pengembalian periode kepemilikan antara dua titik waktu ini tidak berubah. Ini mungkin berguna untuk diketahui oleh investor yang memegang kontrak berjangka jangka panjang selama jangka waktu yang tepat ini.

Namun, harga puncak-ke-palung minyak bergerak secara dramatis antara dua titik waktu ini, seperti halnya kondisi penawaran-dan-permintaan yang mendasarinya.Harga WTI segera jatuh hingga kurang dari $ 40 pada Januari 2009 di tengah Resesi Hebat , naik kembali di atas $ 100 per barel pada Mei 2011, kemudian secara kasar bergerak ke samping hingga Juli 2014. Kemudian, harga jatuh di bawah $ 30 pada Februari 2016 karenaekstraksi minyak serpih mengangkat persediaan , sebelum akhirnya kembali ke $ 70 pada Mei 2018 karena persediaan tersebut surut dan inflasi mulai merayap lebih tinggi.

Melalui semua putaran ini, pengembalian periode penyimpanan, tidak termasuk biaya dan pengeluaran, masih tidak berubah.