Ensiklopedia keuangan

Pelacakan Stok

Apa Pelacakan Stok?

Saham pelacakan adalah saham yang diterbitkan oleh perusahaan induk yang melacak kinerja keuangan divisi tertentu. Melacak perdagangan saham di pasar terbuka secara terpisah dari saham perusahaan induk.

Melacak saham juga dikenal sebagai saham target.

Poin Penting

  • Stok pelacakan adalah jenis keamanan yang dikeluarkan oleh perusahaan induk untuk mewakili divisi bisnis tertentu.
  • Saham pelacakan perusahaan akan diperdagangkan di pasar terbuka independen dari saham induk.
  • Keuntungan dan kerugian saham pelacakan hanya terhubung ke divisi yang dilacaknya, bukan keseluruhan perusahaan.
  • Perusahaan dapat menerbitkan saham pelacakan untuk mengumpulkan uang dari penerbitan ekuitas baru, dan memberi investor kesempatan untuk mengkhususkan investasi mereka di perusahaan dengan hanya berinvestasi di divisi tertentu.
  • Namun, melacak saham memiliki risiko yang sama seperti saham lain dan mungkin memberi investor lebih sedikit kekuatan, karena biasanya tidak menyertakan hak suara pemegang saham.

Memahami Pelacakan Saham

Ketika perusahaan induk mengeluarkan saham pelacakan, semua pendapatan dan pengeluaran divisi yang berlaku dipisahkan dari laporan keuangan perusahaan induk dan hanya terikat pada saham pelacakan. Kinerja saham pelacakan terkait dengan kinerja keuangan divisi yang mengikutinya.

Jika divisi tersebut bekerja dengan baik, pelacakan saham akan meningkat bahkan jika perusahaan secara keseluruhan berkinerja buruk. Sebaliknya, jika divisi tersebut berkinerja buruk, stok pelacakan kemungkinan akan turun bahkan jika keseluruhan perusahaan melakukannya dengan baik.

Perusahaan mungkin mengeluarkan saham pelacakan untuk memisahkan divisi yang tidak sesuai dengan keseluruhan perusahaan seperti divisi pengembang perangkat lunak yang merupakan bagian dari produsen induk. Perusahaan juga memisahkan divisi anak perusahaan yang tumbuh tinggi dari perusahaan induk yang lebih besar yang mengalami kerugian. Namun, induk perusahaan dan pemegang sahamnya tetap mengendalikan operasional anak perusahaan tersebut .

Saham pelacakan terdaftar serupa dengan saham biasa sesuai peraturan yang diberlakukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Penerbitan dan pelaporan pada dasarnya sama dengan penerbitan dan pelaporan saham biasa baru. Perusahaan menyertakan bagian terpisah untuk pelacakan saham dan keuangan dari divisi yang mendasarinya dalam laporan keuangan mereka.

Referensi cepat

Pelacakan saham lebih sering digunakan pada ledakan teknologi akhir 1990-an daripada saat ini, meskipun beberapa perusahaan masih menerbitkannya hari ini.

Melacak Manfaat dan Risiko Saham bagi Investor

Pelacakan saham memungkinkan investor kesempatan untuk berinvestasi dalam porsi tertentu dari bisnis induk yang lebih besar. Saham perusahaan induk yang mapan mungkin tidak terlalu berfluktuasi terutama jika memiliki banyak divisi di berbagai industri. Jadi, melacak saham dapat membantu memberi investor akses ke bagian perusahaan yang paling menguntungkan.

Jika divisi tersebut adalah teknologi baru yang sedang naik daun, misalnya, investor dapat merealisasikan keuntungan investasi dari pertumbuhan eksplosifnya. Keuntungan tersebut tidak mungkin diperoleh dengan menahan saham induk perusahaan karena kinerja divisi lain dapat memperkeruh kinerja divisi teknologi. Sebaliknya, harga pelacakan saham untuk sebuah divisi yang tidak berkinerja baik atau tidak memenuhi ekspektasi mungkin turun bahkan jika perusahaan secara keseluruhan berada pada pijakan yang kokoh.

Investor mungkin menerima dividen berdasarkan kinerja divisi terlepas dari kinerja keseluruhan bisnis secara keseluruhan. Dividen adalah pembayaran finansial, dikembalikan kepada pemegang saham oleh perusahaan. Namun, tidak semua saham pelacakan membayar dividen. Melacak saham juga memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam segmen bisnis yang paling menarik bagi mereka dan paling sesuai dengan toleransi risiko mereka.

Jika perusahaan induk mengalami kesulitan keuangan dan bangkrut, investor yang memegang saham pelacakan tidak akan memiliki klaim atas aset divisi atau aset perusahaan induk. Investor perlu memperhatikan risiko yang terlibat dalam membeli saham pelacakan ketika perusahaan induk sedang berjuang atau tidak mapan.

Investor yang memegang saham pelacakan tidak memiliki semua hak yang sama dengan pemegang saham biasa. Pemegang saham biasa dapat memberikan suara tetapi melacak saham biasanya tidak memiliki hak suara, atau paling banter, hak suara terbatas pada rapat pemegang saham.

Melacak Manfaat dan Risiko Saham bagi Perusahaan

Perusahaan yang menerbitkan saham pelacakan mengumpulkan dana dari setiap penerbitan ekuitas baru. Dana tersebut dapat digunakan untuk berinvestasi di divisi dan membeli aset atau teknologi baru untuk mempercepat pertumbuhan.

Perusahaan dapat mengukur minat investor di segmen bisnis tertentu melalui aktivitas terkait dari setiap pelacakan saham. Misalnya, perusahaan telekomunikasi skala besar dapat memilih untuk menggunakan saham pelacakan untuk memisahkan aktivitas nirkabel, atau divisi seluler mereka dari layanan telepon rumah. Minat investor di setiap divisi dapat diukur berdasarkan aktivitas masing-masing saham pelacakan.

Melacak saham juga menghilangkan kebutuhan perusahaan untuk membuat bisnis atau badan hukum terpisah untuk memisahkan aktivitas terkait. Pemisahan ini menghilangkan kebutuhan untuk pembentukan tim manajemen dan pemegang saham tambahan seperti yang akan terjadi saat mendirikan badan hukum baru, seperti dengan pembuatan spin – off .

Perusahaan yang mengeluarkan saham pelacakan mungkin mengurai bagian terbaik dari perusahaan mereka. Jika perusahaan induk dan harga saham induk berkinerja buruk, investor yang memiliki saham mungkin kehilangan minat dan menjual. Dengan memisahkan divisi yang berkinerja baik, ini mungkin menyoroti betapa buruknya kinerja perusahaan induk.

Pro

  • Melacak saham memberi investor akses ke divisi perusahaan yang menguntungkan.

  • Kinerja pelacakan saham hanya berasal dari divisi dan bukan dari perusahaan induk secara keseluruhan.

  • Penerbitan baru saham pelacakan memberi perusahaan modal untuk mendanai pertumbuhan.

  • Investor mungkin menerima dividen saham pelacakan terlepas dari kinerja keseluruhan perusahaan induk.

Kontra

  • Investor dapat kehilangan uang untuk melacak saham jika divisi tersebut berkinerja buruk meskipun perusahaan induk melakukannya dengan baik.

  • Pelacakan saham dapat dikeluarkan oleh perusahaan yang sedang berjuang.

  • Pemegang saham pelacakan tidak memiliki hak suara pada pertemuan pemegang saham.

  • Investor tidak memiliki klaim atas aset perusahaan induk jika terjadi kebangkrutan.

Contoh Saham Pelacakan di Dunia Nyata

Katakanlah sebagai contoh, Apple Inc. (AAPL) telah memutuskan untuk mengeluarkan stok pelacakan untuk layanan streaming berita dan film mereka. Produk lainnya seperti iPhone akan tetap berada di bawah perusahaan induk.

Kinerja saham pelacakan hanya akan didasarkan pada profitabilitas bisnis streaming. Apple menerbitkan 1 juta saham pelacakan saham dengan harga $ 50 per saham menghasilkan US $ 50 juta modal baru untuk divisi tersebut.

Menyusul penerbitan tersebut, Amazon.com dan Netflix mengumumkan kemitraan untuk mengeluarkan layanan streaming, yang bersaing langsung dengan Apple. Akibatnya, divisi streaming Apple kesulitan dan stok pelacakan turun menjadi $ 30 per saham. Namun, penjualan iPhone Apple berjalan baik seperti halnya saham perusahaan induk.

Investor yang membeli saham pelacakan dapat memperoleh keuntungan dari kinerja divisi yang mendasarinya, tetapi saham tersebut juga memiliki risiko yang sama seperti saham mana pun di pasar. Banyak faktor internal dan eksternal dapat mempengaruhi keberhasilan stok pelacakan termasuk kondisi makroekonomi, lanskap kompetitif, manajemen yang buruk, dan teknologi baru.