Indeks Pengembalian Total

Apa Indeks Pengembalian Total?

Indeks pengembalian total adalah jenis indeks ekuitas yang melacak keuntungan modal serta distribusi tunai apa pun, seperti dividen atau bunga, yang dikaitkan dengan komponen indeks. Pengembalian total indeks menampilkan representasi yang lebih akurat dari kinerja indeks kepada pemegang saham.

Dengan mengasumsikan dividen diinvestasikan kembali, ini secara efektif memperhitungkan saham-saham tersebut dalam indeks yang tidak mengeluarkan dividen dan sebaliknya menginvestasikan kembali pendapatan mereka di dalam perusahaan yang mendasarinya sebagai laba ditahan. Indeks pengembalian total dapat dibandingkan dengan pengembalian harga atau indeks nominal.

Poin Penting

  • Indeks pengembalian total menghitung nilai indeks berdasarkan keuntungan modal ditambah pembayaran tunai seperti dividen dan bunga.
  • Indeks pengembalian total, berbeda dengan indeks harga, lebih mencerminkan pengembalian aktual yang akan diterima oleh investor yang memegang komponen indeks.
  • Pengembalian total akan cenderung melebihi pengembalian nominal yang hanya memperhitungkan kenaikan harga aset yang dimilikinya.
  • Banyak indeks populer menghitung pengembalian total, seperti S&P, yang menghasilkan Indeks Pengembalian Total (SPTR) S&P 500.

Total Indeks Pengembalian Dijelaskan

Indeks pengembalian total dapat dianggap lebih akurat daripada metode lain yang tidak memperhitungkan aktivitas yang terkait dengan dividen atau distribusi, seperti yang hanya berfokus pada hasil tahunan.

Misalnya, investasi dapat menunjukkan hasil tahunan sebesar 4% seiring dengan kenaikan harga saham sebesar 6%. Sementara hasil hanya merupakan cerminan sebagian dari pertumbuhan yang dialami, pengembalian total mencakup hasil dan peningkatan nilai saham untuk menunjukkan pertumbuhan 10%. Jika indeks yang sama mengalami kerugian 4%, bukan kenaikan harga saham 6%, pengembalian total akan ditampilkan sebagai 0%.

Contoh: S&P 500

Indeks Pengembalian Total S&P 500 (SPTR) adalah salah satu contoh indeks pengembalian total. Indeks pengembalian total mengikuti pola serupa di mana banyak reksa dana beroperasi, di mana semua pembayaran tunai yang dihasilkan secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam dana itu sendiri. Sementara sebagian besar indeks pengembalian total mengacu pada indeks berbasis ekuitas, ada indeks pengembalian total untuk obligasi yang mengasumsikan bahwa semua pembayaran kupon dan penebusan diinvestasikan kembali melalui pembelian lebih banyak obligasi dalam indeks.

Indeks pengembalian total lainnya termasuk Indeks Pengembalian Total Dow Jones Industrials (DJITR) dan Indeks Russell 2000 .

Perbedaan Antara Pengembalian Harga dan Dana Indeks Pengembalian Total

Pengembalian total berbeda dengan pengembalian harga, yang tidak memperhitungkan dividen dan pembayaran tunai. Termasuk dividen membuat perbedaan signifikan dalam pengembalian dana, seperti yang ditunjukkan oleh dua yang paling menonjol.

Misalnya, pengembalian harga untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY) sejak diperkenalkan pada 1993 adalah 789% per 10 Maret 2021. Namun, total harga pengembalian (dividen diinvestasikan kembali) mendekati 1.400%. Dow Jones Industrial Average selama 10 tahun yang berakhir pada Maret 2021 memiliki pengembalian harga 162%, sedangkan pengembalian total naik menjadi 228%.

Memahami Dana Indeks

Dana indeks adalah cerminan dari indeks yang menjadi dasarnya. Misalnya, dana indeks yang terkait dengan S&P 500 dapat memiliki salah satu dari masing-masing sekuritas yang termasuk dalam indeks, atau dapat mencakup sekuritas yang dianggap sebagai sampel representatif dari kinerja indeks secara keseluruhan.

Tujuan dari reksa dana indeks adalah untuk mencerminkan aktivitas, atau pertumbuhan, indeks yang berfungsi sebagai tolok ukurnya. Dalam hal ini, dana indeks hanya memerlukan manajemen pasif ketika penyesuaian perlu dilakukan untuk membantu dana indeks mengikuti indeks terkait. Karena persyaratan manajemen yang lebih rendah, biaya yang terkait dengan dana indeks mungkin lebih rendah daripada yang dikelola secara lebih aktif. Selain itu, dana indeks dapat dilihat sebagai risiko yang lebih rendah karena menyediakan tingkat diversifikasi bawaan.