Bunga Waktu Bunga (Tie) Ratio
Apa Bunga Waktu Bunga (Tie) Ratio?
Rasio waktu perolehan bunga (TIE) adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban hutangnya berdasarkan pendapatan saat ini. Rumus angka TIE perusahaan adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dibagi dengan total bunga yang terhutang pada obligasi dan hutang lainnya.
Hasilnya adalah angka yang menunjukkan berapa kali perusahaan dapat menutupi beban bunganya dengan pendapatan sebelum pajaknya.
TIE juga disebut sebagai rasio cakupan bunga.
Poin Penting
- TIE perusahaan menunjukkan kemampuannya untuk membayar hutangnya.
- Angka TIE yang lebih baik berarti perusahaan memiliki cukup uang tunai setelah membayar hutangnya untuk terus berinvestasi dalam bisnis.
- Rumus untuk TIE dihitung sebagai laba sebelum bunga dan pajak dibagi dengan total bunga yang harus dibayar atas hutang.
Memahami Rasio Times Interest Earned (TIE)
Jelas, tidak ada perusahaan yang perlu menutupi utangnya beberapa kali untuk bertahan hidup. Namun rasio TIE merupakan indikasi kebebasan relatif perusahaan dari kendala hutang. Menghasilkan arus kas yang cukup untuk terus berinvestasi dalam bisnis lebih baik daripada hanya memiliki cukup uang untuk mencegah kebangkrutan.
Kapitalisasi perusahaan adalah jumlah uang yang diperolehnya dengan menerbitkan saham atau hutang, dan pilihan tersebut memengaruhi rasio TIE-nya. Bisnis mempertimbangkan biaya modal untuk saham dan hutang dan menggunakan biaya tersebut untuk membuat keputusan.
Cara Menghitung Waktu Perolehan Bunga (TIE)
Asumsikan, sebagai contoh, Perusahaan XYZ memiliki $ 10 juta dalam 4% hutang yang belum dilunasi dan $ 10 juta dalam saham biasa. Perusahaan perlu menambah modal untuk membeli peralatan. Biaya modal untuk menerbitkan lebih banyak hutang adalah tingkat bunga tahunan sebesar 6%. Pemegang saham perusahaan mengharapkan pembayaran dividen tahunan sebesar 8% ditambah pertumbuhan harga saham XYZ.
Referensi cepat
Perusahaan yang memiliki pendapatan yang konsisten, seperti utilitas, cenderung meminjam lebih banyak karena memiliki risiko kredit yang baik.
Bisnis tersebut memutuskan untuk mengeluarkan $ 10 juta sebagai hutang tambahan. Total biaya bunga tahunannya adalah: (4% X $ 10 juta) + (6% X $ 10 juta), atau $ 1 juta per tahun. EBIT perusahaan adalah $ 3 juta.
Artinya rasio TIE untuk Perusahaan XYZ adalah 3, atau tiga kali lipat beban bunga tahunan.
Mempertimbangkan Penghasilan yang Konsisten
Biasanya, perusahaan yang menghasilkan pendapatan tahunan yang konsisten cenderung membawa lebih banyak hutang sebagai persentase dari total kapitalisasi. Jika pemberi pinjaman melihat sejarah menghasilkan pendapatan yang konsisten, perusahaan akan dianggap sebagai risiko kredit yang lebih baik.
Perusahaan utilitas, misalnya, menghasilkan pendapatan yang konsisten. Produk mereka bukanlah pengeluaran opsional bagi konsumen atau bisnis. Beberapa perusahaan utilitas meningkatkan 60% atau lebih modalnya dengan menerbitkan hutang.
Sebaliknya, perusahaan rintisan dan bisnis yang memiliki pendapatan tidak konsisten, meningkatkan sebagian besar atau semua modal yang mereka gunakan dengan menerbitkan saham. Setelah perusahaan menetapkan rekam jejak dalam menghasilkan pendapatan yang andal, perusahaan mungkin mulai meningkatkan modal melalui penawaran utang juga.