Apa yang harus Anda ketahui tentang merger perusahaan

Merger dan akuisisi (M&A) adalah situasi yang sering diselimuti misteri dan kebingungan. Hanya sebagian dari informasi yang tersedia untuk publik, sementara banyak intrik terjadi di balik pintu tertutup. Proses ini dapat mempersulit pemegang saham di masing-masing perusahaan yang sedang melakukan merger atau akuisisi untuk mengetahui apa yang diharapkan dan bagaimana harga saham masing-masing perusahaan akan terpengaruh. Namun, ada beberapa cara untuk berinvestasi di sekitar merger dan mendapatkan keuntungan dari naik turunnya proses tersebut.

Apa yang harus Anda ketahui tentang merger perusahaan?

  • Merger, atau akuisisi, adalah ketika dua perusahaan bergabung menjadi satu untuk memanfaatkan sinergi.
  • Merger biasanya terjadi ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan membeli sejumlah sahamnya untuk ditukar dengan sahamnya sendiri.
  • Akuisisi sedikit berbeda dan seringkali tidak melibatkan perubahan manajemen.
  • Biasanya, harga saham perusahaan yang dibeli akan meningkat karena goodwill menjadi pertimbangan dalam harga beli.
  • Pemegang saham dapat memberikan suara apakah merger harus dilakukan atau tidak.
  • Menganalisis laporan keuangan kedua perusahaan dapat membantu menentukan seperti apa penggabungan itu.

Bagaimana itu bekerja

Sebuah merger terjadi ketika perusahaan menemukan manfaat dalam menggabungkan operasi bisnis dengan perusahaan lain dengan cara yang akan memberikan kontribusi untuk peningkatan nilai pemegang saham. Ini mirip dalam banyak hal dengan akuisisi, itulah sebabnya kedua tindakan tersebut begitu sering dikelompokkan bersama sebagai merger dan akuisisi (M&A).

Secara teori, merger of equals adalah di mana dua perusahaan mengonversi sahamnya masing-masing menjadi saham perusahaan gabungan baru. Namun, dalam praktiknya, dua perusahaan umumnya akan membuat kesepakatan bagi satu perusahaan untuk membeli saham biasa perusahaan lain dari pemegang saham dengan imbalan saham biasa miliknya. Dalam beberapa kasus yang lebih jarang, uang tunai atau bentuk pembayaran lain digunakan untuk memfasilitasi transaksi ekuitas. Biasanya, pengaturan yang paling umum adalah stock-for-stock

Merger tidak terjadi atas dasar satu-ke-satu, yaitu, menukar satu saham Perusahaan A biasanya tidak akan memberi Anda satu saham dari saham perusahaan yang digabungkan. Sama seperti perpecahan, jumlah saham perusahaan baru yang diterima sebagai ganti saham Anda di Perusahaan A diwakili oleh rasio. Angka sebenarnya mungkin satu untuk 2,25, di mana satu saham perusahaan baru akan dikenakan biaya 2,25 saham Perusahaan A.

Dalam kasus saham pecahan , mereka ditangani dengan salah satu dari dua cara: pecahan dicairkan secara otomatis dan Anda mendapatkan cek untuk nilai pasar dari pecahan Anda, atau jumlah saham dibulatkan ke bawah.

Merger vs. Akuisisi

Meskipun kedua proses tersebut serupa, blue chip yang membuat cukup banyak akuisisi dengan tetap mempertahankan volatilitas yang relatif rendah.

Sebagai aturan umum , jika kepemimpinan korporat dari perusahaan tempat Anda memiliki saham tidak banyak berubah, kemungkinan itu adalah akuisisi. Namun, jika perusahaan Anda mengalami restrukturisasi yang signifikan , kami sedang mencari cara untuk merger.

1:30

Memahami Kondisi Pembelian

Situasi pembelian juga bisa menjadi sangat penting. Investor harus mengetahui sifat merger, informasi penting mengenai perusahaan lain yang terlibat, jenis manfaat yang diterima pemegang saham, perusahaan mana yang mengendalikan kesepakatan, dan pertimbangan keuangan dan non-keuangan lain yang relevan.

Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, memiliki perusahaan yang dibeli dapat menjadi keuntungan besar bagi investor. Itu karena jika perusahaan yang dibeli telah menunjukkan kinerja yang terhormat dan memiliki prospek yang baik untuk masa depan, sejumlah niat baik mungkin terlibat.

Referensi cepat

Ketika berinvestasi di sekitar merger, penting untuk dicatat bahwa ketika merger diumumkan, harga penutupan sebenarnya seringkali berbeda dari harga merger yang diumumkan. Hal ini disebabkan fakta bahwa merger biasanya tidak diselesaikan berdasarkan ketentuan yang diusulkan semula.

Niat baik biasanya menjelaskan aset tidak berwujud , meskipun jika aset tersebut tidak diperhitungkan dalam harga saham saat Anda membeli saham perusahaan yang dibeli, Anda bisa berada di atas. buku perusahaan lain untuk membelinya.

Dan jangan lupa bahwa karena aset tidak berwujud tidak selalu mudah dinilai, Anda dapat memperkirakan bahwa persentase bayangan tertentu dari sebagian besar perusahaan yang memiliki itikad baik di neraca mereka mungkin dinilai terlalu tinggi. Meskipun itu tidak menguntungkan bagi individu yang memiliki beberapa saham di perusahaan pembeli, jika Anda memiliki perusahaan yang dibeli, ini bisa menjadi kemenangan lain bagi Anda.

Jika perusahaan tempat Anda berinvestasi tidak berjalan dengan baik, merger masih bisa menjadi kabar baik. Dalam hal ini, merger seringkali dapat memberikan hasil yang baik bagi seseorang yang terikat dengan saham yang berkinerja buruk. Mengetahui manfaat yang kurang jelas bagi pemegang saham dapat memungkinkan Anda membuat keputusan investasi yang lebih baik terkait merger.

Pentingnya dan Pertimbangan Mengenai Suara Anda

Perlu diingat bahwa keputusan perusahaan untuk bergabung dengan perusahaan lain belum tentu ditetapkan secara mentah-mentah. Jika Anda adalah pemegang saham di perusahaan, keputusan untuk bergabung dengan perusahaan lain sebagian ada di tangan Anda. Skenario pemungutan suara khas untuk perusahaan yang dimiliki publik biasanya akan berakhir dengan suara pemegang saham tentang masalah merger.

Jika analisis dan pertimbangan Anda memberi tahu Anda bahwa merger adalah langkah ke arah yang salah, atau jika merger memberi tahu Anda bahwa itu mungkin peluang finansial yang besar, voting dengan saham Anda adalah cara terbaik untuk menggunakan kekuasaan Anda atas proses pengambilan keputusan..

Referensi cepat

Hak suara dapat digunakan pada rapat umum tahunan perusahaan, atau rapat khusus lainnya, atau melalui kuasa.

Pertimbangan non-finansial juga bisa menjadi penting ketika mempertimbangkan kesepakatan merger. Ingat: ini tidak selalu tentang uang. Mungkin merger akan mengakibatkan terlalu banyak pekerjaan yang hilang di daerah yang tertekan. Mungkin perusahaan lain adalah pencemar besar atau mendanai kampanye politik atau sosial yang tidak Anda dukung.

Bagi sebagian besar investor, konsep apakah perusahaan yang baru dibentuk akan dapat menghasilkan uang bagi Anda tentu merupakan masalah besar, tetapi mungkin bermanfaat untuk mengingat masalah non-keuangan karena mungkin cukup penting untuk menjadi kesepakatan. -pecah.

Analisis Laporan Keuangan

Meski tidak banyak orang yang gemar membaca laporan keuangan , memeriksa informasi kunci untuk setiap perusahaan yang terlibat dalam merger adalah ide yang bagus. Lihatlah dan analisis perusahaan jika Anda tidak mengenalnya, dan tentukan sendiri apakah itu keputusan investasi yang baik. Jika ternyata tidak, kemungkinan besar perusahaan yang baru dibentuk juga tidak akan terlalu bagus.

Saat menganalisis laporan keuangan, pastikan untuk melihat laporan keuangan dan laporan tahunan terbaru dari kedua perusahaan. Banyak hal dapat terjadi sejak terakhir kali Anda melihat keuangan perusahaan Anda, dan informasi baru dapat menjadi kunci untuk menentukan apa yang memengaruhi kepentingan perusahaan lain dalam merger.

Memahami Perubahan Dinamika Perusahaan Baru

Perusahaan baru kemungkinan akan memiliki beberapa perubahan nyata dari aslinya. Salah satu situasi paling umum adalah pergantian kepemimpinan. Konsesi tertentu biasanya dibuat dalam negosiasi merger, dan eksekutif serta anggota dewan direksi perusahaan baru akan berubah sampai taraf tertentu, atau setidaknya memiliki rencana untuk berubah di masa depan. Ketika Anda memberikan suara Anda untuk merger yang diusulkan, ingatlah bahwa Anda menyetujui kondisi yang berdekatan seperti perubahan kepemimpinan juga.

Garis bawah

Seperti yang disebutkan sebelumnya, jika menyangkut soal itu, suara Anda adalah milik Anda sendiri, dan itu mewakili pilihan Anda untuk atau menolak merger. Namun perlu diingat bahwa, sebagai pemegang saham perusahaan yang terlibat, keputusan Anda harus mencerminkan kombinasi kepentingan terbaik untuk diri Anda sendiri, perusahaan, dan dunia luar. Dengan informasi yang benar dan pertimbangan fakta yang relevan, mengungkapkan pendapat dalam menghadapi merger bisa menjadi tujuan yang realistis.