Dasar-dasar berinvestasi dalam obligasi pemerintah asing

Kertas pemerintah Amerika Serikatsaat ini mengeluarkan sedikit, jika ada hasil yang berartibagi investor atau penabung.Kebijakan moneter yang akomodatif setelah krisis keuangan yang menimpa AS dan dunia pada akhir tahun 2000-an, akan mengembalikan perekonomiannya.Kemajuan terlihat jelas, tetapi lambat.Para penabung yang telah membeli treasury bills (T-bill), wesel dan obligasi hampir tidak memiliki risiko kredit – tetapi juga sedikit hal lain dalam hal pendapatan (hasil dari lelang T-bill terbaru menunjukkan hasil dari kertas enam bulan pada sekitar 0,10%).  Namun demikian, berinvestasi di sekuritas pemerintah adalah bisnis besar, dan merupakan pokok dari sebagian besar portofolio investor. Melihat utang pemerintah luar negeri dibandingkan dengan obligasi AS adalah salah satu cara untuk meningkatkan imbal hasil obligasi tersebut untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar untuk risiko yang tidak lebih banyak.

Apa Dasar-dasar berinvestasi dalam obligasi pemerintah asing?

  • Obligasi pemerintah biasanya merupakan investasi berisiko sangat rendah, tetapi juga memberikan hasil yang sangat rendah bagi pemegang obligasi.
  • Utang pemerintah asing dapat menawarkan hasil yang lebih menarik dengan risiko yang tidak lebih banyak daripada obligasi AS.
  • Namun, beberapa utang luar negeri memang bisa berisiko karena risiko geopolitik, ketidakstabilan ekonomi, atau fluktuasi mata uang asing.
  • Jika Anda ingin memiliki obligasi pemerintah asing, Anda dapat menemukan salah satu dari beberapa ETF yang berspesialisasi dalam sekuritas tersebut, tetapi dalam beberapa kasus Anda mungkin perlu membuat rekening di luar negeri untuk menampungnya.

Surat Berharga Negara Asing

Beberapa investor telah berusaha untuk membeli obligasi pemerintah asing individu(atau hutang negara ) dalam upaya untuk mendapatkan hasil yang lebih besar.Ketika pemerintah menerbitkan obligasi, ia meminjam uang dan menjadi debitur.Investor yang membeli obligasi ini adalah pemberi pinjaman atau kreditor pemerintah.Individu yang berencana untuk membeli obligasi pemerintah perlu memahami risiko investasi obligasi secara umum, dan investasi obligasi pemerintah asing pada khususnya.

Risiko Kedaulatan

Obligasi memiliki risiko suku bunga .Suku bunga dan harga obligasi berkorelasi terbalik.Saat yang satu naik, yang lainnya turun.Ini mungkin tidak masalah jika investor membeli dan memegang obligasi hingga jatuh tempo.Dalam hal ini, ia akan mengumpulkanpembayaran kupon yang dijadwalkandan menerima nilai nominal saat obligasi dilunasi.  Obligasi pemerintah asing juga memiliki risiko kredit. Apakah pemerintah memiliki sumber daya untuk memenuhi kewajibannya? Apakah keuangan (salah) dikelola? Contoh Yunani sama jitu di mana pun – pertimbangan di atas menunjukkan kemungkinan gagal bayar yang sedang berlangsung. Dalam hal ini, hasil yang lebih besar mencerminkan status “sampah” obligasi, sebagai konsekuensi hukuman, menyakitkan bagi debitur dan manfaat yang dipertanyakan bagi pemegang obligasi.

Apalagi, obligasi pemerintah rentan terhadap risiko politik. Meskipun pemerintah tidak serta merta keluar dari bisnis, ketidakstabilan dapat mengakibatkan perubahan rezim yang dapat memengaruhi seberapa baik pemerintah sementara atau baru dapat membayar tagihannya.

Obligasi pemerintah menanggung risiko ekonomi. Sebuah pemerintah kebijakan fiskal, (im) penggunaan yang tepat dari sumber daya alamnya, jika ada, dan giro pendapatan , semua membebani bagaimana memenuhi tanggung jawabnya. Faktor-faktor ini, pada gilirannya, mempengaruhi hasil obligasi. Selain itu, risiko mata uang dapat mempengaruhi nilai obligasi pemerintah. Jika investor mencatat skor dalam dolar, kekuatan atau kelemahan mereka relatif terhadap mata uang di mana obligasi tersebut didenominasikan dapat mempengaruhi pengembalian total (pendapatan dan apresiasi harga ). Mengurangi risiko mata uang melalui lindung nilai dapat berdampak negatif pada pengembalian.

Pertimbangan Khusus

Beberapa pertimbangan ini saja membuat analisis dan pembelian obligasi luar negeri individu di luar jangkauan pengetahuan atau kemampuan sebagian besar investor individu. Selain itu, seseorang mungkin harus bersusah payah membuat akun luar negeri, dan biasanya diminta untuk berinvestasi setidaknya setara dengan $ 100.000 dalam mata uang asing. Karena kertas asing lebih jarang diperdagangkan, bid / ask spread tinggi (perbedaan antara apa yang dibayar perantara untuk membeli obligasi dan harga yang mereka jual kepada investor). Kegiatan semacam itu memerlukan biaya dan implikasi pajak juga. Tidak seperti membeli sekuritas treasury AS secara langsung, ini rumit; investor individu perlu melakukan pekerjaan rumah mereka, mencari manajer uang profesional dengan pengalaman dalam menganalisis dan memperdagangkan obligasi.

Untuk akun pensiun individu atau akun yang tidak memenuhi syarat (misalnya, akun broker standar), obligasi pemerintah asing, reksa dana, atau dana yang diperdagangkan di bursa adalah opsi yang memungkinkan. Program iuran pasti yang memenuhi syarat ERISA umumnya menawarkan sekuritas pemerintah asing dalam bentuk reksa dana. Untuk akun yang tidak memenuhi syarat, cek atau transfer ke perusahaan pialang sesuai dengan ketentuan pembelian dan penyelesaian akan diperlukan. Untuk rencana yang memenuhi syarat, pembelian akan melalui pengaturan penangguhan gaji atau melalui kontribusi pemberi kerja, yang terakhir untuk pencocokan, bagi hasil atau kontribusi program pensiun pembelian uang .

Manajemen Obligasi Aktif vs. Pasif

Saat membuat pilihan ini, investor harus memahami perbedaan antara manajemen aktif dan pasif. Manajemen aktif memerlukan pembelian, kepemilikan dan penjualan investasi untuk memenuhi tujuan dana. Sebaliknya, manajemen pasif melibatkan pelacakan indeks saham atau obligasi yang dimaksudkan untuk mewakili segmen pasar tertentu dengan gagasan bahwa mungkin sulit, jika bukan tidak mungkin, untuk mengungguli pasar, mengingat biaya yang terkait dengan manajemen aktif. Meskipun dana obligasi indeks umumnya memiliki biaya yang lebih rendah, investor sebaiknya memahami indeks atau indeks apa yang direplikasi. Pasar obligasi pemerintah tertentu kurang mendalam, yang membuat replikasinya lebih sulit. Dalam dunia reksa dana indeks, perbedaan antara kinerja reksa dana dan kinerja indeks dikenal sebagai kesalahan pelacakan. Di pasar yang lebih tipis dan kurang likuid , risiko ini lebih umum dan menjadi perhatian.

Garis bawah

Pilihan untuk berinvestasi di sekuritas pemerintah asing harus konsisten dengan tujuan dan kendala investor. Ini mungkin diatur oleh jenis akun tempat investasi dilakukan. Dana obligasi pemerintah asing yang memegang kredit, misalnya, pemerintah pasar berkembang, dapat menjamin penyertaan dalam rekening pensiun dengan jangka waktu yang lebih lama. Selain itu, alokasi untuk mereka harus sederhana, mengingat risikonya. Untuk investor yang mendekati masa pensiun, dana obligasi pemerintah asing mungkin tepat, selama pertimbangan diberikan kepada pemerintah yang lebih stabil.

Pendekatan investasi pada obligasi pemerintah asing tidak berbeda dengan jenis investasi lainnya. Investor harus memahami mengapa mereka ingin membelinya, berapa biayanya dan apakah itu memungkinkan. Terakhir, investasi harus sesuai dengan tujuan dan batasan investor.