Perusahaan target

Apa Perusahaan target?

Perusahaan target atau perusahaan target mengacu pada perusahaan yang dipilih sebagai opsi merger atau akuisisi yang menarik oleh pengakuisisi potensial. Sebuah pengambilalihan usaha dapat mengambil banyak rasa yang berbeda, tergantung pada sikap perusahaan target menuju pengakuisisi. Jika manajemen dan pemegang saham menyukai transaksi tersebut, maka transaksi yang bersahabat dan teratur dapat terjadi. Dalam merger atau akuisisi, perusahaan target dicangkokkan ke dalam perusahaan atau perusahaan yang mengakuisisi.

Di luar upaya pengambilalihan langsung, seperti yang telah menjadi norma sejarah, aktivisme pemegang saham adalah perubahan kontemporer dalam definisi “perusahaan target”. Misalnya, karena pentingnya kesetaraan gender, masalah lingkungan, dan masalah keamanan siber semakin populer — sudah umum bagi media, analis, dan pemegang saham untuk ‘menargetkan’ perusahaan untuk berbagai upaya aktivisme pemegang saham atau pemangku kepentingan.

Memahami Perusahaan Sasaran

Perusahaan sasaran sering kali diperoleh dengan harga yang agak melebihi nilai pasar wajarnya. Ini kemudian dikenal secara luas sebagai premi pengambilalihan. Ini rasional ketika perusahaan yang mengakuisisi merasakan nilai strategis tambahan untuk akuisisi, seperti skala ekonomi yang lebih besar .

Ekonomi ini tidak selalu terwujud karena mungkin ada biaya tambahan tersembunyi yang terkait dengan integrasi dua perusahaan, terutama untuk operasi bisnis dengan perbedaan budaya atau sosial yang lebih dalam daripada yang diketahui sebelumnya.

Dalam kasus merger dan akuisisi (M&A), upaya pengambilalihan bersahabat jauh lebih umum, meskipun upaya pengambilalihan yang bermusuhan cenderung mendominasi berita. Pada kenyataannya, upaya pengambilalihan yang bermusuhan dari varietas Hollywood jauh lebih mahal dan memakan waktu daripada yang diinginkan oleh pengakuisisi potensial.

Terkadang, identitas perusahaan target dapat tetap menjadi bagian dari entitas baru. Hal ini biasa terjadi ketika perusahaan target memiliki reputasi yang baik dan / atau basis pelanggan atau pemasok yang baik dan mengosongkan nama tersebut akan menyebabkan kerugian yang tidak dapat diperbaiki. Ketika manajemen dan pemegang saham menentang transaksi tersebut, perusahaan target dapat mencoba berbagai tindakan permusuhan untuk menggagalkan upaya pengambilalihan tersebut.

Dalam jargon keuangan, perusahaan target secara tradisional dianggap sebagai “target” untuk akuisisi; definisi yang lebih kontemporer juga menggabungkan perusahaan target dengan kampanye aktivisme pemegang saham. Aktivisme pemegang saham adalah pendekatan modern untuk mendorong perubahan tanpa kerumitan upaya pengambilalihan yang mahal. Dengan demikian, tidak jarang mendengar perusahaan atau industri digambarkan sebagai “target” dari inisiatif keterlibatan pemegang saham yang dipimpin LST.

Targetkan Taktik Perlawanan Perusahaan

Terkadang, manajemen atau dewan direksi perusahaan target menentang merger atau akuisisi. Mereka mungkin menggunakan taktik yang berbeda, seperti pil racun atau pertahanan permata mahkota, untuk menghentikan pengambilalihan.

Di bawah strategi pil racun, perusahaan target menggunakan rencana hak pemegang saham di mana perusahaan memperluas opsi atau waran kepada pemegang saham yang ada untuk membeli saham tambahan dengan harga diskon. Jika berhasil, kepemilikan perusahaan pengakuisisi terdilusi, membuat perusahaan target menjadi kurang menarik. Strategi pil racun dapat digunakan untuk menghentikan pengambilalihan atau untuk mentransfer daya tawar ke perusahaan target.

Pertahanan permata mahkota mengacu pada saat perusahaan target menjual asetnya yang paling berharga, yang dikenal sebagai permata mahkota, kepada pihak ketiga, yang dikenal sebagai ksatria putih. Jika berhasil, pihak pengakuisisi tidak lagi tertarik untuk mengakuisisi perusahaan dan menarik penawarannya. Untuk mengembalikan dirinya ke posisi yang lebih baik, perusahaan target kemudian dapat membeli kembali aset dari ksatria putih dengan harga tertentu.