Risiko Sistemik
Apa Risiko Sistemik?
Risiko sistemik adalah kemungkinan bahwa suatu peristiwa di tingkat perusahaan dapat memicu ketidakstabilan yang parah atau runtuhnya seluruh industri atau ekonomi. Risiko sistemik merupakan penyumbang utama krisis keuangan tahun 2008. Perusahaan yang dianggap sebagai risiko sistemik disebut ” terlalu besar untuk gagal “.
Lembaga-lembaga ini relatif besar terhadap industrinya masing-masing atau merupakan bagian penting dari perekonomian secara keseluruhan. Perusahaan yang memiliki keterkaitan yang tinggi dengan orang lain juga merupakan sumber risiko sistemik. Risiko sistemik tidak boleh disamakan dengan risiko sistematis ; risiko sistematis berkaitan dengan keseluruhan sistem keuangan.
Memahami Risiko Sistemik
Pemerintah federal menggunakan risiko sistemik sebagai pembenaran — yang seringkali benar — untuk campur tangan dalam perekonomian. Dasar dari intervensi ini adalah keyakinan bahwa pemerintah dapat mengurangi atau meminimalkan efek riak dari peristiwa tingkat perusahaan melalui peraturan dan tindakan yang ditargetkan.
Referensi cepat
Meskipun beberapa perusahaan dianggap “terlalu besar untuk gagal”, mereka akan melakukannya jika pemerintah tidak melakukan intervensi selama masa ekonomi yang bergejolak.
Akan tetapi, terkadang pemerintah memilih untuk tidak melakukan intervensi hanya karena perekonomian pada saat itu sedang mengalami kenaikan besar dan pasar secara umum perlu istirahat. Ini lebih sering merupakan pengecualian daripada aturan, karena dapat mengguncang ekonomi lebih dari yang diproyeksikan karena sentimen konsumen.
Contoh Risiko Sistemik
Dodd-Frank Act of 2010, yang sepenuhnya dikenal sebagai Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, memperkenalkan seperangkat undang-undang baru yang sangat besar yang seharusnya mencegah Resesi Hebat lainnya terjadi dengan mengatur secara ketat lembaga keuangan utama untuk membatasi risiko sistemik. Ada banyak perdebatan tentang apakah perubahan perlu dilakukan pada reformasi untuk memfasilitasi pertumbuhan usaha kecil.
Ukuran dan integrasi Lehman Brothers ke dalam ekonomi AS menjadikannya sumber risiko sistemik. Ketika sistem keuangan dan ekonomi. Pasar modal membeku sementara bisnis dan konsumen tidak bisa mendapatkan pinjaman, atau hanya bisa mendapatkan pinjaman jika mereka sangat layak kredit, menimbulkan risiko minimal bagi pemberi pinjaman.
Secara bersamaan, AIG juga mengalami masalah keuangan yang serius. Seperti Lehman, keterkaitan AIG dengan lembaga keuangan lain menjadikannya sumber risiko sistemik selama krisis keuangan. Portofolio aset AIG yang terkait dengan hipotek subprime dan partisipasinya dalam pasar sekuritas berbasis mortgage residensial (RMBS) melalui program peminjaman sekuritas menyebabkan collateral call, hilangnya likuiditas, dan penurunan peringkat kredit AIG ketika nilainya sekuritas turun.
Meskipun pemerintah AS tidak memberikan jaminan kepada Lehman, mereka memutuskan untuk menalangi AIG dengan pinjaman lebih dari $ 180 miliar, mencegah perusahaan dari kebangkrutan. Analis dan regulator percaya bahwa kebangkrutan AIG akan menyebabkan banyak lembaga keuangan lainnya runtuh juga.