Panggilan sintetis

Apa Panggilan sintetis?

Panggilan sintetis adalah strategi opsi yang menggunakan saham saham dan opsi jual untuk mensimulasikan kinerja opsi panggilan. Hal ini memberi investor potensi pertumbuhan yang secara teoritis tidak terbatas dengan batasan spesifik pada jumlah yang dipertaruhkan.

Cara Kerja Panggilan Sintetis

Panggilan sintetis, juga disebut sebagai panggilan panjang sintetis, dimulai dengan investor membeli saham holding. Investor juga membeli opsi jual at-the-money pada saham yang sama untuk melindungi harga saham dari depresiasi. Sebagian besar investor berpikir bahwa strategi ini dapat dianggap serupa dengan polis asuransi terhadap penurunan harga saham secara drastis selama mereka memegang saham tersebut.

Panggilan sintetis juga dikenal sebagai put menikah atau put pelindung. Panggilan sintetis adalah strategi bullish yang digunakan ketika investor khawatir tentang potensi ketidakpastian jangka pendek di saham. Dengan memiliki saham yang bersifat protektif put option, investor tetap mendapatkan keuntungan dari kepemilikan saham, seperti menerima dividen dan memiliki hak suara. Sebaliknya, hanya memiliki opsi panggilan , meskipun sama bullishnya dengan memiliki saham, tidak memberikan manfaat yang sama dari kepemilikan saham. 

Baik panggilan sintetis maupun panggilan panjang memiliki potensi keuntungan tak terbatas yang sama karena tidak ada batas atas apresiasi harga saham yang mendasarinya. Namun, keuntungan selalu lebih rendah daripada jika hanya memiliki saham. Keuntungan investor berkurang dengan biaya atau premi dari opsi jual yang dibeli. Oleh karena itu, seseorang mencapai titik impas untuk strategi ketika saham yang mendasarinya naik dengan jumlah premi opsi yang dibayarkan. Apa pun di atas jumlah itu adalah keuntungan.

Keuntungannya adalah dari lantai yang sekarang berada di bawah stok. Lantai membatasi setiap risiko downside untuk perbedaan antara harga saham yang mendasarinya pada saat pembelian panggilan sintetis dan strike price. Dengan kata lain, pada saat pembelian opsi, jika saham yang mendasarinya diperdagangkan tepat pada harga kesepakatan, kerugian strategi dibatasi tepat pada harga yang dibayarkan untuk opsi tersebut.

Kapan Menggunakan Panggilan Sintetis

Alih-alih strategi menghasilkan laba, panggilan sintetis adalah strategi pelestarian modal. Memang, biaya bagian yang dimasukkan dari pendekatan menjadi biaya bawaan. Biaya opsi mengurangi profitabilitas dari pendekatan tersebut, dengan asumsi saham yang mendasarinya bergerak lebih tinggi, ke arah yang diinginkan. Oleh karena itu, investor harus menggunakan panggilan sintetis sebagai polis asuransi terhadap ketidakpastian jangka pendek di saham yang bullish , atau sebagai perlindungan terhadap kerusakan harga yang tidak terduga . 

Investor baru bisa mendapatkan keuntungan dengan mengetahui bahwa kerugian mereka di pasar saham terbatas. Jaring pengaman ini dapat memberi mereka kepercayaan diri saat mereka belajar lebih banyak tentang berbagai strategi investasi. Tentu saja, perlindungan apa pun memiliki biaya, yang mencakup harga opsi , komisi , dan mungkin biaya lainnya.