Ensiklopedia keuangan

Bangun portofolio model dengan gaya berinvestasi

Hampir semua investor menganut suatu bentuk filosofi atau gaya investasi . Dan cara gaya busana menentukan pakaian yang Anda kenakan, gaya berinvestasi menentukan portofolio yang Anda bangun. Mari kita lihat beberapa elemen dasar gaya investasi dan periksa beberapa gaya yang berbeda, bersama dengan beberapa anomali sistematis  yang penting untuk diperhatikan oleh semua jenis investor.

  • Semua investor harus mengembangkan gaya investasi.
  • Ada hampir jumlah gaya investasi yang tidak terbatas; beberapa jenis yang paling umum mencakup investasi pertumbuhan dan investasi nilai.
  • Menentukan toleransi risiko memainkan peran kunci dalam memilih gaya investasi.
  • Gaya investasi juga dapat ditentukan oleh perdagangan investor dan preferensi penyeimbangan kembali.

Apa Bangun portofolio model dengan gaya berinvestasi?

Gaya berinvestasi untuk portofolio biasanya pertama kali dimulai dengan toleransi risiko investor. Umumnya, investor yang lebih muda sering kali memiliki kebebasan untuk mengambil risiko yang lebih tinggi sementara investor yang lebih tua mengarahkan ke investasi berisiko lebih rendah. Terlepas dari itu, semua jenis investor ingin menetapkan beberapa proporsi rasio. Hal ini terkadang dapat dengan mudah dilakukan dengan dana yang dikelola secara holistik untuk alokasi yang seimbang seperti 60/40, 20/80 dan seterusnya, atau dana dengan alokasi strategis yang secara komprehensif memenuhi tujuan tertentu. Banyak investor melakukannya sendiri (DIY), namun, memilih untuk menentukan rasio ini sendiri dengan lebih banyak fleksibilitas untuk membangun portofolio komprehensif mereka sendiri dari waktu ke waktu.

Dengan toleransi risiko yang mapan, investor dapat mempelajari lebih dalam kuadran gaya untuk portofolio mereka yang terdiversifikasi. Pada tingkat yang lebih terperinci ini, “gaya” sering mengacu pada grup dalam kategori yang luas (seperti ekuitas atau pendapatan tetap) yang menampilkan karakteristik unik.

Gaya investasi berbasis risiko memberi investor fleksibilitas untuk memilih dari berbagai peluang dalam rasio mereka.Gaya merupakan bagian integral baik pada tingkat alokasi aset yang komprehensif maupun tingkat granular;itu juga merupakan  kinerja portofolio yang jauh lebih penting dari  waktu ke waktu daripada, katakanlah, pemilihan investasi individu atau  waktu pasar.

Referensi cepat

Studi, “Penentu Kinerja Portofolio” (Jurnal Analis Keuangan, 1986), menunjukkan bahwa 93,6% kinerja portofolio disebabkan oleh alokasi aset.

Jenis Gaya Berinvestasi

Nilai

Investasi nilai adalah gaya yang sering dipasangkan dengan investor yang cukup konservatif yang ingin memperoleh pengembalian yang lebih tinggi dari pasar saham dari waktu ke waktu dengan risiko paling sedikit.Ini mengambil ekuitas yang ditandai dengan rasio fundamental rendah dan hasil dividen yang tinggi.Benjamin Graham, bapak baptis investasi nilai, menyarankan agar investor nilai tetap pada saham dengan rasio harga terhadap pendapatan 20 atau lebih rendah.  Investasi nilai juga sering tumpang tindih dengan investasi gaya pendapatan, yang mencari tingkat pendapatan tinggi di berbagai kelas aset. Karena bisnis yang lebih mapan dan stabil dengan pendapatan, pendapatan, dan arus kas yang stabil, perusahaan nilai biasanya menawarkan keuntungan dari keuntungan tetap mereka dalam bentuk dividen.

Saham bernilai juga sering cenderung mengungguli dalam lingkungan pasar ekuitas yang bergejolak atau mengempis. Ini karena mereka memiliki penilaian yang lebih rasional dengan strategi yang telah melewati ujian waktu. Banyak investor aktif DIY akan sering bergeser lebih banyak ke nilai saham di pasar bearish untuk mempertahankan kekayaan mereka melalui penurunan pasar yang kasar.

Pertumbuhan

Berinvestasi untuk pertumbuhan adalah gaya lain, sering kali cocok untuk investor agresif, atau mereka yang memiliki cakrawala jangka panjang, yang memungkinkan mereka untuk mengatasi naik turunnya pasar secara umum dan perilaku volatilitas saham pertumbuhan pada khususnya.

Saham pertumbuhan sering kali menunjukkan performa terbaik saat ekonomi sedang booming, yang mengarah ke lingkungan yang kondusif untuk pengenalan produk baru, inovasi, dan permintaan konsumen. Pertumbuhan yang kuat dalam angka produk domestik bruto (PDB) sering kali sejalan dengan kinerja saham pertumbuhan di pasar.

Pendekatan Kotak Gaya

Morningstar Inc., firma riset keuangan, menciptakan kotak gaya sebagai dasar untuk membantu investor ritel dalam berinvestasi di DIY.

Membangun kotak gaya untuk portofolio relatif mudah.Hal pertama yang harus dilakukan adalah menentukan saldo alokasi aset.Kemudian, dalam kelompok ini, alokasikan investasi menggunakan pendekatan “kotak gaya” .

Evolusi dan penggunaan kotak gaya menyebabkan beberapa gaya yang dikarakterisasi dengan jelas.Dalam ekuitas, gaya ini mencakup saham berkapitalisasi besar, menengah, dan kecil, dilapisi dengan nilai, campuran, dan pertumbuhan.Pada kendaraan berpendapatan tetap, kuadran kotak gaya Morningstar dibagi menurut waktu jatuh tempo yang dilapisi dengan kualitas kredit tinggi, sedang, dan rendah.Variabel kuadran ini membantu membentuk dasar untuk investasi gaya tetapi bisa juga ada lebih banyak atau sub-segmen darinya.

Keadilan

Jika portofolio Anda sangat tertimbang pada ekuitas, Anda dapat memilih antara investasi saham tunggal, dana, atau kombinasi keduanya. Dalam ekuitas, Anda akan ingin melihat beta saham (ukuran risiko sistemik) dan rasio Sharpe portofolio keseluruhan , (metode untuk menghitung pengembalian yang disesuaikan dengan risiko).

Kedua ukuran ini adalah metrik statistik yang membantu investor untuk mengevaluasi dan membandingkan risiko.

Pendapatan tetap

Investasi pendapatan tetap sering kali memberikan keuntungan dengan menggabungkan risiko yang lebih rendah dengan pendapatan tetap. Dalam kelas aset ini, pilihan investasi yang berkualitas biasanya akan menunjukkan banyak tren yang sama seperti di pasar ekuitas karena perusahaan dievaluasi berdasarkan laporan keuangan dan tingkat utang mereka. Namun, berinvestasi selama masa jatuh tempo membutuhkan sedikit lebih banyak keterampilan dan pemantauan. Di pasar pendapatan tetap, durasi obligasi merupakan metrik risiko penting karena memberikan jumlah nilai investasi yang akan turun per persentase perubahan tingkat suku bunga. Jadi, dalam lingkungan tingkat yang meningkat, akan lebih baik untuk tetap berpegang pada jatuh tempo yang lebih pendek.

Lingkungan Risiko

Bagi investor yang mengelola portofolionya sendiri, lingkungan risiko seringkali dapat menjadi tren penting untuk diikuti. Ekuitas cenderung menurun di lingkungan dengan tingkat kenaikan dan keuntungan di lingkungan dengan suku bunga rendah. Kenaikan suku bunga dan kurva hasil terbalik dengan suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang juga biasanya merupakan tanda-tanda ekonomi atau resesi yang melambat.

Trading dan Rebalancing

Gaya investasi juga dapat ditentukan oleh perdagangan investor dan preferensi penyeimbangan kembali. Pedagang frekuensi tinggi mungkin memiliki keuntungan dalam mengidentifikasi dan memanfaatkan tren pasar jangka pendek. Pedagang frekuensi rendah, bagaimanapun, dapat memilih untuk menggunakan periode waktu rebalancing terjadwal dalam investasi portofolio mereka. Terlepas dari itu, memilih jadwal penyeimbangan juga bisa menjadi faktor penting untuk investasi gaya.

Menyadari lingkungan pasar seringkali dapat membantu dalam jadwal penyeimbangan kembali.Ini biasanya membutuhkan investor untuk mengikuti bagaimana tingkat suku bunga dikelola.Misalnya, setelah krisis keuangan, dari 2008 hingga 2015, Federal Reserve menurunkan suku bunga dana federal menjadi nol pada tahun 2008 dan menahannya di nol selama tujuh tahun.Sejak 2015, Federal Reserve telah menaikkan suku bunga dana makan dari nol menjadi setinggi 2,25%, kemudian mulai mundur karena pertumbuhan ekonomi tampaknya terhenti.Pada 20 Juni 2020, kisaran target untuk suku bunga dana federal adalah 0% -. 25%.

Menilai alokasi persentase di semua gaya dalam portofolio secara teratur juga penting.Misalnya, dari 2008 hingga 2015, Nasdaq melonjak hingga 109%.  Meskipun keuntungan ini bermanfaat bagi investor teknologi, keuntungan ini juga menyebabkan kelebihan teknologi yang penting untuk dikelola melalui penyeimbangan ulang. Menyeimbangkan kembali untuk menjual beberapa pemenang dan berinvestasi di area lain bermanfaat untuk mengikuti bobot target.

Terakhir, kelas gaya tidak statis. Saham dengan kapitalisasi besar atau saham dengan kapitalisasi kecil tidak akan bertahan selamanya. Dengan demikian, penyeimbangan kembali juga dapat membantu menjaga kesadaran akan perubahan pasar pada alokasi gaya tertentu dari total portofolio. Keadaan investasi dan bobot portofolio terus berubah, jadi penting juga untuk membuat jadwal penyeimbangan kembali secara teratur untuk penilaian portofolio yang komprehensif.

Garis bawah

Gaya adalah komponen fundamental dari manajemen portofolio. Secara komprehensif biasanya ditentukan oleh toleransi risiko investor. Dari sana, investor juga memiliki beragam pilihan gaya untuk dipilih pada tingkat yang lebih terperinci.