Melucuti MBS.
Apa Melucuti MBS?
Keamanan yang didukung hipotek (MBS) yang dilucuti adalah jenis keamanan yang didukung hipotek yang dibagi menjadi strip hanya pokok dan bunga . Mereka memperoleh arus kas baik dari pembayaran pokok atau bunga atas hipotek yang mendasarinya, tidak seperti MBS konvensional yang menghasilkan pendapatan dari kedua sumber ini.
MBS yang dilucuti sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga , menjadikannya populer di kalangan investor yang yakin dapat memprediksi biaya pinjaman di masa depan.
Poin Penting
- Keamanan yang didukung hipotek (MBS) yang dilucuti adalah jenis keamanan yang didukung hipotek yang dibagi menjadi strip hanya pokok dan bunga.
- Pendapatan diperoleh baik dari pembayaran pokok atau bunga atas hipotek yang mendasarinya, tidak seperti MBS konvensional yang arus kasnya didasarkan pada keduanya.
- The profitabilitas pokok-satunya strip dan bunga-satunya strip terutama bergantung pada arah suku bunga.
Memahami Stripped MBS
Sekuritas berbasis hipotek (MBS) adalah investasi yang terdiri dari bundel pinjaman rumah yang dibeli dari bank yang menerbitkannya. Berinvestasi di MBS berarti membeli hak atas berbagai hipotek ini. Jika semua berjalan sesuai rencana dan pembeli rumah tidak gagal bayar , mereka harus membayar pembayaran bunga bulanan reguler, jumlah yang dibebankan pemberi pinjaman untuk meminjam uang, serta pembayaran kembali pinjaman yang sebenarnya, atau dikenal sebagai pokok pinjaman.
MBS yang dilucuti diciptakan untuk menarik berbagai jenis investor, memberi mereka pilihan untuk mendapatkan bunga atau pembayaran pokok, daripada keduanya. Investor bebas memutuskan strategi mana yang akan dikejar, berdasarkan kebutuhan pendapatannya dan prospek pasar. Secara khusus, ini membutuhkan prediksi ke mana arah suku bunga.
Strip Hanya Pokok vs. Strip Khusus Bunga
Ada beberapa perbedaan mendasar antara strip hanya pokok dan strip khusus bunga.
Strip khusus kepala sekolah terdiri dari jumlah dolar yang diketahui tetapi waktu pembayaran tidak diketahui. Mereka dijual kepada investor dengan potongan harga , yang ditentukan oleh tingkat suku bunga dan kecepatan pembayaran di muka .
Di sisi lain, strip khusus bunga menghasilkan arus kas tingkat tinggi di tahun-tahun sebelumnya dan arus kas yang jauh lebih rendah di tahun-tahun terakhir. Investor dapat memilih antara strip hanya pokok dan strip hanya bunga berdasarkan apa yang menurut mereka akan dilakukan oleh suku bunga di masa depan.
Pertimbangan Khusus
Suku bunga
Karena strukturnya, perubahan suku bunga memiliki efek berlawanan pada strip hanya pokok dan bunga saja. Kenaikan tingkat meningkatkan tingkat diskonto yang diterapkan pada arus kas, mengurangi harga strip hanya pokok.
The yield pokok-satunya strip dipengaruhi langsung oleh prabayar kecepatan-cepat prabayar pada kepala sekolah, semakin tinggi hasil keseluruhan untuk pokok-satunya investor Strip. Karena pembayaran di muka meningkat seiring dengan turunnya suku bunga, investor yang hanya memiliki prinsipal merindukan suku bunga yang lebih rendah.
Sebaliknya, hanya bunga yang mengupas kenaikan harga saat suku bunga dinaikkan. Suku bunga yang lebih tinggi juga mengurangi tingkat pembayaran di muka, yang menyebabkan hipotek bertahan lebih lama. Dalam keadaan ini, strip khusus bunga akan naik nilainya karena mereka akan mengumpulkan bunga dalam jangka waktu yang lebih lama.
Referensi cepat
Sebuah MBS yang dilucuti dapat disesuaikan agar terdiri dari lebih banyak bunga atau lebih banyak pokok, menawarkan investor sejumlah risiko suku bunga yang disesuaikan .
Sederhananya, ketika suku bunga turun, strip hanya pokok akan naik harga dan strip hanya bunga akan turun. Sebaliknya, ketika suku bunga naik, strip hanya-bunga naik pada harga dan strip hanya-pokok akan menurun. Dengan kata lain, jika investor yakin bahwa tingkat suku bunga sedang naik, dia akan membeli strip hanya bunga. Sebaliknya, jika seorang investor yakin bahwa suku bunga akan turun, dia akan membeli strip hanya pokok.