Pembeli Strategis
Apa Pembeli Strategis?
Pembeli strategis adalah perusahaan yang mengakuisisi perusahaan lain di industri yang sama untuk menangkap sinergi. Pembeli strategis percaya bahwa gabungan kedua perusahaan akan lebih besar daripada jumlah bagian masing-masing yang terpisah dan bertujuan untuk mengintegrasikan entitas yang dibeli untuk penciptaan nilai jangka panjang .
Karena pembeli strategis mengharapkan mendapatkan lebih banyak nilai dari akuisisi daripada nilai intrinsiknya, ia biasanya bersedia membayar harga premium untuk menutup kesepakatan.
Poin Penting
- Pembeli strategis adalah perusahaan yang mengakuisisi perusahaan lain di industri yang sama untuk menangkap sinergi.
- Karena pembeli strategis mengharapkan mendapatkan lebih banyak nilai dari akuisisi daripada nilai intrinsiknya, biasanya ia bersedia membayar harga premium untuk menutup kesepakatan.
- Dengan peluang untuk meningkatkan total penjualan dan meningkatkan produktivitas pada saat yang sama, pembeli strategis memiliki peluang bagus untuk mengubah dua tambah dua menjadi lima.
- Namun, kesuksesan kemungkinan tidak akan dicapai dalam semalam. Pembeli strategis berpikir jangka panjang, dan rasa sakit yang tumbuh normal pada tahap awal.
Bagaimana Pembeli Strategis Bekerja
Sesuai dengan namanya, pembeli strategis membeli perusahaan yang mereka rasa cocok secara strategis dengan apa yang sudah mereka miliki. Pembeli strategis selalu merupakan pesaing dalam industri yang sama dengan target. Bagian “strategi” mulai berlaku saat pengakuisisi melihat peluang untuk memperluas lini produk di pasar yang sama, bercabang ke wilayah baru, mengamankan saluran distribusi tambahan , atau secara umum meningkatkan efisiensi operasional .
Misalkan produsen makanan yang telah membuat makanan olahan selama beberapa dekade ingin memulai upaya untuk menawarkan produk organik. Ini menjadi pembeli strategis ketika mengakuisisi perusahaan makanan organik untuk melayani pasar yang sama.
Pasca akuisisi, perusahaan gabungan tidak hanya akan mendapatkan keuntungan dari sinergi top-line ini , tetapi juga akan menciptakan sinergi produksi dan distribusi juga dengan meningkatkan tingkat pemanfaatan pabrik dan menggunakan saluran yang sama untuk mengirimkan produk ke pelanggan.
Referensi cepat
Penciptaan nilai dari kombinasi ini sebagian besar akan terlihat dalam sinergi penjualan pada tahap awal — sinergi lain biasanya membutuhkan waktu lebih lama untuk membuahkan hasil.
Di seluruh struktur biaya perusahaan gabungan, biaya yang tumpang tindih dapat dihilangkan, seperti pabrik atau ruang kantor yang berlebihan dan layanan eksternal. Dengan peluang untuk meningkatkan total penjualan dan meningkatkan produktivitas pada saat yang sama, pembeli strategis memiliki peluang bagus untuk mengubah dua tambah dua menjadi lima.
Kritik Pembeli Strategis
Pembeli strategis sering kali menghasilkan sebagian besar penghematan biaya dengan merumahkan pekerja. Ketika dua perusahaan yang beroperasi di pasar yang sama bergabung, banyak posisi mulai tumpang tindih atau terlalu banyak, meninggalkan beberapa kelebihan karyawan untuk persyaratan.
Misalnya, tidak perlu dua kepala keuangan (CFO), staf penjualan dan pemasaran dapat dikurangi, dan lapisan manajemen tingkat menengah tidak lagi diperlukan. Memberhentikan staf ini masuk akal bagi pembeli strategis, membantu mereka memangkas biaya dan meningkatkan efisiensi, meskipun tidak semua orang begitu pengertian.
Kekhawatiran atas potensi hilangnya pekerjaan dapat memicu protes dari masyarakat, serikat pekerja , dan pemerintah. Publisitas negatif mungkin akhirnya merusak reputasi perusahaan. Dalam beberapa kasus yang jarang terjadi, hal itu bahkan dapat menyebabkan akuisisi tersebut diveto, terutama jika pembeli strategis adalah orang asing dengan sebagian besar operasinya berada di luar negeri.
Contoh Pembeli Strategis
Pada 2017, Amazon.com Inc. ( fisik yang melayani banyak jenis pelanggan yang sama yang berbelanja online di Amazon.
Salah satu misi pertama Amazon adalah meningkatkan pendapatan Whole Foodsdengan membuat produk penjual organik menjadi “terjangkau untuk semua orang”. Amazon tidak membuang waktu meninggalkan bekasnya, menawarkan diskon basis pelanggannya di toko-toko dan pengiriman dua jam gratis.
Sejauh ini, pemotongan harga dan layanan baru lainnya belum diterjemahkan ke dalam Amazon yang mencuri sebagian besar pangsa pasar bahan makanan dari raksasa industri Walmart Inc. ( WMT ) dan Kroger Co. ( KR ). Perlu diingat, bahwa ini adalah proyek jangka panjang dan satu, seperti akuisisi besar lainnya, yang pasti akan mengalami beberapa kesulitan. Usaha baru ini masih dalam proses dan kesuksesan langsung tidak diharapkan dapat dicapai dalam semalam.
Contoh lain dari pembeli strategis adalah akuisisi T-Mobile atas rival Sprint pada tahun 2020. Kesepakatan antara operator nirkabel terbesar ketiga dan keempat di Amerika pada saat itu bernilai $ 26,5 miliar, dan perusahaan gabungan tersebut mencakup sekitar 127 juta pelanggan, menurut The Wall Street Journal. Perusahaan telekomunikasi mengindikasikan bahwa merger tersebut telah menciptakan “pesaing yang lebih sengit” bagi AT&T Inc. ( T ) dan Verizon Communications Inc. ( VZ ).
Pembeli Strategis vs. Pembeli Keuangan
Acquirer sering digambarkan sebagai pembeli strategis atau finansial. Tidak seperti yang pertama, tujuan pembeli finansial adalah membeli bisnis sesedikit mungkin, dengan harapan bisa menjualnya dengan keuntungan lima atau sepuluh tahun ke depan. The sektor target beroperasi di belum tentu penting dan taruhan cukup besar untuk menjadi berpengaruh biasanya lebih disukai daripada skala penuh pengambilalihan .
Pembeli finansial mencari penawaran potensial yang dapat ditingkatkan dan pada akhirnya mendapatkan keuntungan yang layak bagi investor mereka. Seringkali mereka akan tertarik pada arus kas apa yang akan dihasilkan investasi, serta jenis strategi keluar yang akan ditawarkannya di masa depan.