Ensiklopedia keuangan

Mengangkang

Apa ?

Sebuah straddle adalah pilihan strategi netral yang melibatkan secara bersamaan membeli kedua put option dan panggilan pilihan untuk keamanan yang mendasari dengan sama strike price dan sama tanggal kedaluwarsa .

Seorang pedagang akan mendapat untung dari long straddle ketika harga sekuritas naik atau turun dari harga kesepakatan dengan jumlah yang lebih dari total biaya premi yang dibayarkan. Potensi keuntungan sebenarnya tidak terbatas, selama harga sekuritas yang mendasarinya bergerak sangat tajam.

Poin Penting

  • Straddle adalah strategi opsi yang melibatkan pembelian opsi jual dan beli untuk tanggal kedaluwarsa yang sama dan harga kesepakatan pada dasar yang sama.
  • Strategi ini menguntungkan hanya jika saham naik atau turun dari harga kesepakatan lebih dari total premi yang dibayarkan.
  • Straddle menyiratkan apa yang diharapkan volatilitas dan kisaran perdagangan sekuritas pada tanggal kedaluwarsa.

Memahami Straddles

Secara lebih luas, strategi straddle di bidang keuangan mengacu pada dua transaksi terpisah yang keduanya melibatkan keamanan dasar yang sama, dengan dua transaksi komponen saling mengimbangi. Investor cenderung menggunakan straddle ketika mereka mengantisipasi pergerakan signifikan dalam harga saham tetapi tidak yakin apakah harga akan naik atau turun.

Straddle dapat memberi pedagang dua petunjuk penting tentang apa yang dipikirkan pasar opsi tentang saham. Pertama adalah volatilitas yang diharapkan pasar dari sekuritas. Kedua adalah kisaran perdagangan saham yang diharapkan pada tanggal kedaluwarsa.

Menyusun Straddle

Untuk menentukan biaya pembuatan straddle, seseorang harus menambahkan harga put dan call bersama-sama. Misalnya, jika seorang pedagang percaya bahwa suatu saham mungkin naik atau turun dari harga saat ini $ 55 setelah pendapatan pada 1 Maret, mereka dapat membuat straddle. Trader akan membeli satu put dan satu call pada strike $ 55 dengan tanggal kedaluwarsa 15 Maret. Untuk menentukan biaya pembuatan straddle, pedagang akan menambahkan harga satu call 15 Maret $ 55 dan satu put 15 Maret $ 55.. Jika call dan put trade masing-masing seharga $ 2.50, total pengeluaran atau premi yang dibayarkan akan menjadi $ 5.00 untuk dua kontrak.

Premi yang dibayarkan menunjukkan bahwa saham perlu naik atau turun sebesar 9% dari harga kesepakatan $ 55 untuk mendapatkan keuntungan pada 15 Maret. Jumlah saham yang diharapkan naik atau turun adalah ukuran volatilitas yang diharapkan di masa depan. stok. Untuk menentukan berapa banyak saham perlu naik atau turun, bagi premi yang dibayarkan dengan harga kesepakatan, yaitu $ 5 / $ 55, atau 9%.

Menemukan Rentang Perdagangan yang Diprediksi

Harga opsi menyiratkan kisaran perdagangan yang diprediksi. Untuk menentukan kisaran perdagangan saham yang diharapkan, seseorang dapat menambah atau mengurangi harga straddle ke atau dari harga saham. Dalam hal ini, premi $ 5 dapat ditambahkan ke $ 55 untuk memprediksi kisaran perdagangan $ 50 hingga $ 60. Jika saham diperdagangkan dalam zona $ 50 hingga $ 60, pedagang akan kehilangan sebagian dari uang mereka tetapi belum tentu semuanya. Pada saat kedaluwarsa, hanya mungkin untuk mendapatkan keuntungan jika saham naik atau turun di luar zona $ 50 hingga $ 60.

Menghasilkan Untung

Jika saham turun menjadi $ 48, call akan bernilai $ 0, sedangkan put akan bernilai $ 7 saat kedaluwarsa. Itu akan memberikan keuntungan $ 2 kepada pedagang. Namun, jika saham naik menjadi $ 57, call-nya akan bernilai $ 2, dan putnya akan bernilai nol, sehingga memberikan kerugian kepada pedagang sebesar $ 3. Skenario terburuknya adalah ketika harga saham tetap pada atau di dekat harga kesepakatan.

Contoh Dunia Nyata

Pada 18 Oktober 2018, pasar opsi menyiratkan bahwa saham AMD dapat naik atau turun 20% dari strike price $ 26 untuk kedaluwarsa pada 16 November, karena harganya $ 5,10 untuk membeli satu put and call.Ini menempatkan saham dalam kisaran perdagangan $ 20,90 hingga $ 31,15.Seminggu kemudian, perusahaan melaporkan hasil dan saham jatuh dari $ 22,70 menjadi $ 19,27 pada 25 Oktober. Dalam hal ini, pedagang akan memperoleh keuntungan karena saham jatuh di luar kisaran, melebihi biaya premium untuk membeli put dan panggilan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu straddle?

Dalam perdagangan opsi, straddle terjadi ketika pedagang membeli put dan panggilan pada keamanan yang mendasarinya secara bersamaan. Yang penting, baik put dan call akan memiliki tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan yang identik. Seorang pedagang akan menerapkan strategi opsi ini jika mereka mengharapkan harga sekuritas yang mendasarinya naik atau turun tajam di kedua arah. Ketika keamanan yang mendasari condong atau menurun lebih dari harga kesepakatan dan harga premi yang dibayarkan, pedagang akan mendapat untung. 

Apa contoh straddle?

Misalnya seorang trader yang memperkirakan saham perusahaan akan mengalami fluktuasi harga yang tajam setelah pengumuman tingkat suku bunga pada 15 Januari. Saat ini, harga saham tersebut adalah $ 100. Pada gilirannya, mereka membuat straddle dengan membeli baik put $ 5 dan opsi $ 5 pada strike $ 100 yang berakhir pada tanggal 30 Januari. Pedagang akan mendapatkan keuntungan jika harga sekuritas yang mendasarinya di atas $ 110, atau di bawah $ 90 pada saat itu. dari kedewasaan.

Bagaimana Anda mendapatkan untung dengan straddle?

Untuk menentukan seberapa besar sekuritas yang mendasarinya harus naik atau turun untuk mendapatkan keuntungan dengan cara mengangkang, bagi total biaya premi dengan harga kesepakatan. Misalnya, jika total biaya premi adalah $ 10 dan harga kesepakatan adalah $ 100, itu akan dihitung sebagai $ 10 / $ 100, atau 10%. Di sini, keamanan harus naik atau turun lebih dari 10% dari harga kesepakatan $ 100.