Arbitrase statistik

Apa Arbitrase statistik?

Dalam dunia keuangan, arbitrase statistik (atau stat arb) mengacu pada sekelompok strategi perdagangan yang menggunakan analisis pengembalian rata-rata untuk berinvestasi dalam beragam portofolio hingga ribuan sekuritas untuk waktu yang sangat singkat, seringkali hanya beberapa detik tetapi hingga beberapa hari.

Dikenal sebagai pendekatan yang sangat kuantitatif dan analitis untuk perdagangan, stat arb bertujuan untuk mengurangi eksposur ke beta sebanyak mungkin di dua fase: “penilaian” memberikan peringkat untuk setiap saham yang tersedia sesuai dengan keinginan investasi, dan “pengurangan risiko” menggabungkan saham yang diinginkan ke dalam portofolio yang dirancang khusus dengan tujuan menurunkan risiko. Investor biasanya mengidentifikasi situasi arbitrase melalui teknik pemodelan matematika.

Poin Penting

  • Arbitrase statistik adalah sekelompok strategi perdagangan yang menggunakan portofolio besar dan beragam yang diperdagangkan dalam jangka waktu yang sangat pendek.
  • Jenis strategi perdagangan ini memberi saham peringkat yang diinginkan dan kemudian membangun portofolio untuk mengurangi risiko sebanyak mungkin.
  • Arbitrase statistik sangat bergantung pada model dan analisis komputer dan dikenal sebagai salah satu pendekatan investasi yang paling ketat.

Memahami Arbitrase Statistik

Strategi arbitrase statistik netral pasar karena melibatkan pembukaan posisi panjang dan posisi pendek secara bersamaan untuk memanfaatkan harga yang tidak efisien dalam sekuritas yang berkorelasi. Misalnya, jika seorang fund manager percaya bahwa Coca-Cola dinilai terlalu rendah dan Pepsi dinilai terlalu tinggi, mereka akan membuka posisi panjang di Coca-Cola, dan pada saat yang sama, membuka posisi pendek di Pepsi. Investor sering menyebut arbitrase statistik sebagai ” perdagangan berpasangan “.

Arbitrase statistik tidak terbatas pada dua sekuritas. Investor dapat menerapkan konsep tersebut pada sekelompok sekuritas yang berkorelasi. Selain itu, hanya karena dua saham beroperasi di industri yang berbeda tidak berarti keduanya tidak dapat dikorelasikan. Misalnya, Citigroup, sebuah saham perbankan, dan Harley Davidson, sebuah saham siklus konsumen, seringkali memiliki periode korelasi yang tinggi.

Risiko Arbitrase Statistik

Arbitrase statistik bukannya tanpa risiko. Ini sangat bergantung pada kemampuan harga pasar untuk kembali ke normal historis atau prediksi, yang biasa disebut sebagai pengembalian ratarata. Namun, dua saham yang beroperasi di industri yang sama dapat tetap tidak berkorelasi untuk waktu yang cukup lama karena faktor mikro dan makro.

Karena alasan ini, sebagian besar strategi arbitrase statistik memanfaatkan algoritme perdagangan frekuensi tinggi (HFT) untuk mengeksploitasi inefisiensi kecil yang sering berlangsung dalam hitungan milidetik. Posisi besar di kedua saham dibutuhkan untuk menghasilkan keuntungan yang cukup dari pergerakan harga yang sangat kecil tersebut. Ini menambah risiko tambahan pada strategi arbitrase statistik, meskipun opsi dapat digunakan untuk membantu mengurangi beberapa risiko .

Menyederhanakan Strategi Arbitrase Statistik

Mencoba memahami matematika di balik strategi arbitrase statistik bisa sangat melelahkan. Untungnya, ada cara yang lebih mudah untuk mulai menggunakan konsep dasar. Investor dapat menemukan dua sekuritas yang secara tradisional berkorelasi, seperti General Motors (GM) dan Ford Motor Company (F), dan kemudian membandingkan kedua saham tersebut dengan meletakkannya di atas grafik harga.

Bagan di bawah ini membandingkan kedua pembuat mobil ini. Investor dapat memasuki perdagangan ketika kedua saham secara substansial tidak sinkron satu sama lain, seperti pada pertengahan Februari dan awal Mei. Misalnya, pedagang akan mempertimbangkan untuk membeli Ford pada bulan Februari dan menjualnya pada bulan Mei untuk mengantisipasi harga sahamnya yang selaras dengan harga saham General Motor. Namun, tidak ada jaminan kapan kedua harga akan bertemu kembali; Oleh karena itu, investor harus selalu mempertimbangkan untuk menggunakan perintah stop-loss saat menggunakan strategi ini.