Split-off.
Apa Split-off?
Split-off adalah metode reorganisasi perusahaan di mana perusahaan induk mendivestasikan unit bisnis menggunakan istilah terstruktur tertentu. Ada beberapa metode untuk menyusun divestasi. Split-off, spin-off, dan carveout adalah beberapa opsi, masing-masing dengan strukturnya sendiri.
Dalam pemisahan, perusahaan induk menawarkan kepada pemegang saham opsi untuk menyimpan saham mereka saat ini atau menukarnya dengan saham perusahaan divestasi. Saham yang beredar tidak proporsional secara pro rata seperti di divestasi lainnya. Dalam beberapa pemisahan, perusahaan induk dapat memilih untuk menawarkan premium untuk pertukaran saham guna mempromosikan minat atas saham perusahaan baru.
Memahami Split-Offs
Split-off adalah jenis metode reorganisasi bisnis yang didorong oleh motivasi yang sama dari semua divestasi pada umumnya. Perbedaan utama dalam metode split off vs divestasi lainnya adalah distribusi saham.
Bisnis yang memberlakukan Bagian 368 dan 355. Mengikuti kode-kode ini memungkinkan transaksi bebas pajak terutama karena saham dipertukarkan yang merupakan acara bebas pajak. Secara umum, pemisahan Tipe D juga melibatkan pengalihan aset dari perusahaan induk ke perusahaan yang baru diatur.
Referensi cepat
Pemisahan umumnya ditandai sebagai reorganisasi Tipe D yang membutuhkan kepatuhan terhadap Kode Pendapatan Internal, Bagian 368 dan 355.
Pemisahan mencakup opsi bagi pemegang saham saat ini dari perusahaan induk untuk menukar saham mereka dengan saham baru di perusahaan baru. Pemegang saham tidak perlu menukar saham apa pun karena tidak ada pertukaran saham pro rata proporsional yang terlibat. Seringkali, perusahaan induk akan menawarkan premi dalam pertukaran saham saat ini ke saham perusahaan yang baru terorganisir untuk menciptakan minat dan menawarkan insentif di bursa saham.
Contoh Split-Off
Split-off umumnya tidak biasa seperti spin – off di mana proporsi saham yang proporsional ditentukan oleh perusahaan induk. Tiga contoh bersejarah perpecahan meliputi yang berikut ini:
- The Fortive Split-Off (dalam mendivestasi Otomasi & Bisnis Khususnya )
- Divestasi Radio CBS Corporation CBS
- The Viacom-Blockbuster Split-Off
Dalam setiap kasus, perusahaan induk berusaha menciptakan nilai yang lebih besar bagi pemegang saham dengan melepaskan aset dan memberikan perusahaan baru kesempatan untuk beroperasi secara mandiri. Secara umum, tidak selalu terjadi perpisahan yang saling menguntungkan. Viacom berpisah dari Blockbuster pada tahun 2004 untuk melepaskan divisi yang berkinerja buruk dan tidak menguntungkan yang membebani neraca.
Blockbuster mulai merasakan tekanan dari pengecer DVD yang lebih murah, kemampuan perekaman digital set-top box kabel tradisional, dan munculnya layanan video on demand seperti Netflix ( Bab 11 pada akhir 2010.
Poin Penting
- Split-off adalah metode yang dapat digunakan untuk divestasi perusahaan.
- Split-off tidak mengamanatkan distribusi saham pro rata yang proporsional melainkan menawarkan pemegang saham opsi untuk bertukar saham.
- Perpecahan dimotivasi oleh keinginan untuk menciptakan nilai yang lebih besar bagi pemegang saham melalui pelepasan aset dan penawaran perusahaan baru yang terpisah.