Unit Spesialis

Apa Unit Spesialis?

Unit spesialis adalah sekelompok orang atau perusahaan yang berfungsi sebagai pembuat pasar untuk satu atau lebih saham yang diperdagangkan di bursa tertentu. Pekerjaan yang dilakukan oleh orang-orang di unit ini sebagian besar telah digantikan oleh mekanisme elektronik dari waktu ke waktu. Akibatnya, pekerjaan di unit seperti itu jarang ada di mana pun di dunia saat ini.

Unit spesialis mempertahankan pasar yang stabil dalam keamanan tertentu dengan bertindak sebagai prinsipal dan agen untuk pialang. Sebagai prinsipal, unit spesialis sering kali memiliki persediaan stoknya sendiri, untuk memfasilitasi likuiditas untuk perdagangan tertentu.

Saat ini, unit spesialis menggunakan nama yang berbeda, seperti pembuat pasar yang ditunjuk dan penyedia likuiditas tambahan. Unit spesialis, dan mitra mereka saat ini paling banyak digunakan oleh Bursa Efek New York .

Poin Penting

  • 1
  • 2
  • 3

Bagaimana Unit Spesialis bekerja

Unit spesialis bertugas menjaga, sebanyak mungkin, bid-ask spread yang relatif sempit untuk sekuritas tertentu, serta menjaga likuiditas pasar, mengelola limit order dan perdagangan blok besar. Unit tersebut mungkin kumpulan spesialis pasar, atau untuk area perdagangan yang lebih besar, spesialis pasar dan tim juru tulis yang akan membantu spesialis.

Selain itu, unit spesialis ditugasi untuk menyeimbangkan pasar dengan mengambil sisi berlawanan dari sentimen bullish atau bearish untuk saham tertentu dengan melakukan perdagangan dari inventaris grup itu sendiri. Ini membantu memfasilitasi perdagangan pada saat ketidakpastian pasar atau volatilitas yang melibatkan saham tertentu.

Karena munculnya perdagangan elektronik, hanya sedikit bursa di seluruh dunia yang mempekerjakan unit khusus.Bursa Efek New York, bagaimanapun, mempekerjakan pembuat pasar yang ditunjuk – DMM.Sama seperti unit spesialis, DMM mempertahankan pasar yang adil dan teratur untuk sekuritas tertentu.Menggunakan cara manual dan elektronik, mereka membantu menghindari ketidakseimbangan perdagangan besar yang dapat menghentikan perdagangan saham tertentu.

DMM juga memainkan fungsi penting, meskipun jarang digunakan, untuk tersedia jika terjadi penghentian perdagangan. DMM berfungsi sebagai garis pertahanan pertama jika aturan pemutus sirkuit harus dijalankan. Jika saham tertentu, atau bahkan indeks utama, harus naik atau turun dengan cepat dalam penjualan atau pembelian yang panik, DMM akan turun tangan dan mengambil alih aliran pesanan elektronik untuk mengeksekusi perdagangan secara manual selama beberapa menit. Jika pesanan tampaknya kembali ke tingkat aliran dan fluktuasi harga yang dapat diterima, mekanisme elektronik dipulihkan, jika tidak perdagangan saham itu, atau di pasar umum, dapat dihentikan untuk hari itu.

Sementara banyak bursa lebih memilih untuk membiarkan mesin mengambil peran mencocokkan pesanan beli dan jual untuk pelanggan, NYSE percaya bahwa melibatkan manusia dan mesin membantu meningkatkan penemuan harga dan mengurangi volatilitas.  DMM memperhitungkan intelijen khusus industri, serta pengetahuan mereka tentang ekonomi dan sistem perdagangan saat membuat keputusan. Mereka diberi insentif untuk bekerja demi kepentingan pelaku pasar, daripada berdagang untuk keuntungan mereka sendiri.

Selain itu, DMM terkadang berfungsi sebagai titik kontak untuk perusahaan terdaftar yang mereka wakili untuk pertukaran, memberikan informasi perusahaan mengenai suasana hati pedagang dan siapa yang memperdagangkan saham perusahaan.

Menurut NYSE, DMM membuat pasar secara signifikan kurang bergejolak di pasar buka dan tutup.  Pada hari-hari ketika stock lock-up kedaluwarsa, atau ketika daftar saham untuk pertama kalinya, DMM bermanfaat sehingga mereka dapat menanggapi keadaan yang mungkin relatif jarang atau bahkan unik.

Peran Penyedia Likuiditas Tambahan

Grup lain yang bertindak seperti unit spesialis adalah penyedia likuiditas tambahan (SLP) NYSE.Ini adalah anggota bursa bervolume tinggi yang diberikan insentif keuangan oleh NYSE untuk mempertahankan bid-ask spread yang sempit di sekuritas tertentu yang banyak diperdagangkan, menggunakan saham mereka sendiri untuk mengisi pesanan yang masuk.Tujuan pertukaran adalah menambah likuiditas di setiap tingkat harga.  SLP umumnya berdagang dari akun mereka sendiri, namun, NYSE menyatakan bahwa SLP memiliki informasi perdagangan yang tersedia untuk umum yang sama dengan pelanggan NYSE lainnya, bukan informasi lebih lanjut.