Ensiklopedia keuangan

Sovereign Wealth Fund (SWF)

Apa Sovereign Wealth Fund (SWF)?

Dana kekayaan kedaulatan adalah dana investasi milik negara yang terdiri dari uang yang dihasilkan oleh pemerintah, seringkali berasal dari surplus cadangan suatu negara. SWF memberikan keuntungan bagi perekonomian suatu negara dan warganya.

Pendanaan untuk SWF dapat berasal dari berbagai sumber. Sumber populer adalah cadangan surplus dari pendapatan sumber daya alam milik negara, surplus perdagangan, cadangan bank  yang mungkin terakumulasi dari ekses penganggaran, operasi mata uang asing, uang dari privatisasi, dan pembayaran transfer pemerintah.

Secara umum, dana kekayaan kedaulatan biasanya memiliki tujuan yang ditargetkan. Beberapa negara memiliki dana kekayaan kedaulatan yang mirip dengan modal ventura untuk sektor swasta.

Poin Penting

  • Dana kekayaan kedaulatan adalah dana investasi milik negara.
  • Dana kekayaan kedaulatan dapat berasal dari berbagai sumber dan digunakan untuk berbagai tujuan.
  • Investasi yang dapat diterima di setiap SWF bervariasi dari dana ke dana dan negara ke negara.

Memahami Sovereign Wealth Funds

Mirip dengan semua jenis dana investasi, SWF memiliki tujuan, persyaratan, toleransi risiko, kecocokan kewajiban, dan masalah likuiditas sendiri. Beberapa dana mungkin lebih memilih pengembalian daripada likuiditas dan sebaliknya. Bergantung pada aset dan tujuan, manajemen risiko sovereign wealth fund dapat berkisar dari yang sangat konservatif hingga toleransi yang tinggi terhadap risiko.

Jenis SWF

Klasifikasi tradisional  dana kekayaan kedaulatan meliputi:

  • Dana stabilisasi
  • Tabungan atau dana generasi masa depan
  • Dana cadangan pensiun untuk kepentingan umum
  • Cadangan dana investasi
  • Pengembangan Strategis Sovereign Wealth Funds (SDSWF)
  • Dana yang menargetkan industri tertentu (mungkin berkembang atau tertekan)
  • Aset cadangan mata uang asing. (Beberapa klasifikasi mungkin tidak menganggap dana ini sebagai SWF.) Dana cadangan mata uang asing adalah dana kuat yang dapat digunakan untuk tujuan pemerintah tertentu dan / atau untuk membantu mengelola kekuatan perdagangan mata uang secara global.

Ketentuan Investasi

Jumlah uang dalam SWF biasanya besar. Investasi yang dapat diterima termasuk dalam setiap SWF bervariasi dari dana ke dana dan negara ke negara. Negara dapat membuat atau membubarkan SWF agar sesuai dengan kebutuhan populasinya. Dana dengan masalah likuiditas dapat membatasi investasi hanya pada instrumen hutang publik yang sangat likuid . Dalam beberapa kasus, dana kekayaan kedaulatan akan diinvestasikan langsung ke industri dalam negeri. Likuiditas, hutang, dan saldo alokasi dapat menjadi beberapa faktor kunci dalam hal investasi.

Ada kekhawatiran bahwa SWF memiliki pengaruh politik. Beberapa dana kekayaan kedaulatan yang paling signifikan tidak sepenuhnya transparan tentang investasi dan praktik tata kelola perusahaan mereka.

Contoh Dunia Nyata

The lima SWF terbesar dengan aset per Agustus 2020 termasuk:

  1. Dana Pensiun Pemerintah Norwegia Global $ 1,073,590,000,000
  2. China Investment Corporation $ 940.604.000.000    
  3. Otoritas Investasi Abu Dhabi $ 579.621.120.000
  4. Otoritas Investasi Kuwait $ 533.650.000.000      
  5. Portofolio Investasi Otoritas Moneter Hong Kong $ 528.054.000.000   

Dana Pensiun Pemerintah Norwegia Global

71%

Alokasi 2019 dari sovereign wealth fund Norwegia dalam bentuk ekuitas.

Dana Pensiun Pemerintah Norwegia Global adalah yang terbesar di dunia.Itu didirikan pada tahun 1990 sebagai Dana Perminyakan Pemerintah, dengan tujuan awal menciptakan dana untuk menahan pendapatan surplus dari perdagangan minyak negara itu.Pada tahun 2006 ini berganti nama menjadi Dana Pensiun Pemerintah Norwegia Global.

Dana Norwegia berinvestasi dalam ekuitas, pendapatan tetap, dan real estat.Pada 2019, ia melaporkan pengembalian 19,9%, dipimpin oleh ekuitas dengan pengembalian 26,0%.Pada 2019, 71% dana berada di ekuitas, 3% di real estat, dan 27% di pendapatan tetap.

Perusahaan Investasi China

The  China Investment Corporation adalah SWF $ 941.000.000.000.Dana ini digunakan untuk mengelola sebagian dari cadangan mata uang asing negara.  Kementerian Keuangan China mendirikan China Investment Corporation pada tahun 2007 dengan menerbitkan obligasi khusus.

Pensiun Umum

Dana Perwalian Jaminan Sosial AS dan Dana Investasi Pensiun Pemerintah Jepang adalah dua dana pensiun publik pemerintah terbesar di dunia.Institut SWF tidak memasukkan ini ke dalam peringkat SWF murni.

Dana Perwalian Jaminan Sosial AS memiliki total aset $ 2,9 triliun.Dana Investasi Pensiun Pemerintah Jepang memiliki aset $ 1,5 triliun.  Dana ini difokuskan untuk membantu populasi lansia yang berkembang dari pendanaan melalui angkatan kerja saat ini.

Dana Perwalian Jaminan Sosial AS berinvestasi dalam sekuritas edisi khusus.  GPIF Jepang lebih terdiversifikasi dengan alokasi ke obligasi domestik, obligasi luar negeri, ekuitas domestik, dan ekuitas asing.