Beta pintar dan contoh

Apa Beta pintar dan contoh?

Investasi beta cerdas menggabungkan manfaat dari investasi pasif dan keuntungan dari strategi investasi aktif .

Tujuan dari smart beta adalah untuk mendapatkan alfa, risiko yang lebih rendah atau meningkatkan diversifikasi dengan biaya yang lebih rendah dari manajemen aktif tradisional dan sedikit lebih tinggi daripada investasi indeks langsung. Ini mencari konstruksi terbaik dari portofolio yang terdiversifikasi secara optimal. Akibatnya, smart beta adalah kombinasi hipotesis pasar efisien dan investasi nilai. Pendekatan investasi beta cerdas berlaku untuk kelas aset populer, seperti ekuitas, pendapatan tetap, komoditas, dan kelas multi-aset. Ekonom Harry Markowitz pertama kali membuat teori Smart Beta melalui karyanya tentang teori portofolio modern.

Smart Beta Dijelaskan

Smart beta mendefinisikan serangkaian strategi investasi yang menekankan penggunaan aturan konstruksi indeks alternatif untuk indeks berbasis kapitalisasi pasar tradisional. Smart beta menekankan menangkap faktor investasi atau inefisiensi pasar dengan cara yang berbasis aturan dan transparan. Meningkatnya popularitas smart beta terkait dengan keinginan untuk manajemen risiko portofolio dan diversifikasi di sepanjang dimensi faktor, serta berupaya untuk meningkatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko di atas indeks berbobot batas.

Strategi beta cerdas berupaya mengikuti indeks secara pasif, sambil juga mempertimbangkan skema pembobotan alternatif seperti volatilitas , likuiditas, kualitas, nilai, ukuran, dan momentum. Itu karena strategi beta cerdas diimplementasikan seperti strategi indeks biasa di mana aturan indeks ditetapkan dan transparan. Dana ini tidak melacak indeks standar, seperti S&P 500 atau Indeks Nasdaq 100, tetapi berfokus pada area pasar yang menawarkan peluang untuk dieksploitasi.

Memilih Strategi Beta Cerdas

Tidak ada pendekatan tunggal untuk mengembangkan strategi investasi beta cerdas, karena tujuan bagi investor dapat berbeda berdasarkan kebutuhan mereka, meskipun beberapa manajer menentukan dalam mengidentifikasi ide beta cerdas yang menciptakan nilai dan intuitif secara ekonomi. Equity smart beta berupaya mengatasi inefisiensi yang diciptakan oleh tolok ukur kapitalisasi pasar. Funds dapat mengambil pendekatan tematik untuk mengelola risiko ini dengan berfokus pada kesalahan harga yang dibuat oleh investor yang mencari keuntungan jangka pendek, misalnya.

Manajer juga dapat memilih untuk membuat atau mengikuti indeks yang memberi bobot pada investasi menurut fundamental, seperti pendapatan atau nilai buku, daripada kapitalisasi pasar.

Sebagai alternatif, manajer dapat menggunakan pendekatan tertimbang risiko untuk beta pintar yang melibatkan pembentukan indeks berdasarkan asumsi volatilitas di masa depan. Misalnya, ini mungkin melibatkan analisis kinerja historis dan korelasi antara risiko investasi relatif terhadap pengembaliannya. Manajer harus mengevaluasi berapa banyak asumsi yang ingin dia masukkan ke dalam indeks dan dapat mendekati indeks dengan mengasumsikan kombinasi korelasi yang berbeda.

Popularitas Beta Cerdas

Meskipun dana beta pintar biasanya menarik biaya yang lebih tinggi daripada rekan vanilla mereka, mereka tetap populer di kalangan investor. Pada Februari 2019, 77 seperti yang dilaporkan oleh ETF.com. Dana beta pintar juga menarik peningkatan yang lebih signifikan dalam aset yang dikelola (AUM) selama periode tersebut, tumbuh 10,9% dibandingkan dengan 4,3% untuk dana vanilla. Secara total, dana beta pintar menghasilkan $ 880 miliar dalam total aset kumulatif, naik dari $ 616 miliar pada tahun 2016.

Contoh Real World dari Smart Beta Funds

Tiga ETF berikut masing-masing menggunakan strategi smart beta yang berbeda untuk mencari nilai, pertumbuhan, dan apresiasi dividen:

The Vanguard Value Index Fund ETF Shares ETF ( harga-ke-pendapatan ke depan (forward P / E), P / E historis, dividen-ke-harga dan harga-ke-penjualan. Dana tersebut memiliki $ 77,25 miliar di AUM pada April 2019.

Dengan aset bersih sebesar $ 42,73 miliar per April 2019, iShares Russell 1000 Growth ETF ( harga-ke-buku , prakiraan pertumbuhan jangka menengah, dan pertumbuhan penjualan per saham .

The Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares ( VIG ) bertujuan untuk mengembalikan hasil investasi serupa ke Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Dana tersebut memilih perusahaan yang telah meningkatkan pembayaran dividen mereka selama 10 tahun terakhir dan membebani pasar dengan kepemilikannya. Pada April 2019, VIG memiliki AUM $ 40,94 miliar.