Smart Beta ETF.

Apa Smart Beta ETF?

ETF Beta cerdas adalah jenis dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang menggunakan sistem berbasis aturan untuk memilih investasi yang akan dimasukkan dalam portofolio dana. Dana yang diperdagangkan di bursa atau ETF adalah jenis dana yang melacak indeks seperti S&P 500. ETF beta cerdas dibangun di atas ETF tradisional dan menyesuaikan komponen kepemilikan dana berdasarkan metrik keuangan yang telah ditentukan sebelumnya.

Poin Penting

  • ETF Beta Cerdas menggunakan pendekatan sistematis berbasis aturan untuk memilih saham dari indeks tertentu.
  • ETF Beta yang cerdas mungkin memilih perusahaan yang hanya menunjukkan perilaku atau metrik tertentu.
  • Smart Beta adalah perpaduan antara investasi aktif dan pasif.
  • Investasi Smart Beta mengikuti indeks, tetapi juga mempertimbangkan faktor alternatif dalam memilih saham dari indeks.

Memahami ETF Beta Cerdas

Aturan yang mengatur saham apa yang merupakan dana yang diperdagangkan di bursa bervariasi tergantung pada aturan yang ditetapkan pada awal dana tersebut. Selain itu, ada bobot yang berbeda untuk setiap saham di reksa dana. Pembobotan berarti reksa dana mungkin memiliki lebih banyak saham dari satu saham dibandingkan yang lain berdasarkan aspek mendasar seperti nilai. Beberapa ETF mungkin melacak indeks saham yang hanya berisi saham bank, perusahaan besar, atau saham teknologi.

Pembobotan kapitalisasi pasar adalah salah satu metode paling umum dalam memilih berapa banyak saham perusahaan yang terdiri dari indeks atau dana. Pembobotan kapitalisasi pasar berarti bahwa suatu perusahaan dipilih berdasarkan kapitalisasi pasarnya atau harga sahamnya dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Perusahaan yang memiliki banyak saham beredar, dan sahamnya meningkat secara signifikan, akan memiliki bobot yang signifikan dalam indeks kapitalisasi pasar.

Smart Beta tidak menggunakan strategi indeks pembobotan batas yang umum. Sebaliknya, ini memperhitungkan faktor granular yang khusus untuk perusahaan atau industri tertentu. ETF Beta yang cerdas mungkin memilih perusahaan yang hanya menunjukkan perilaku atau metrik tertentu. Metrik ini mencakup faktor-faktor seperti pertumbuhan pendapatan, momentum saham — sejauh mana saham bergerak naik atau turun — atau profitabilitas. Setiap ETF memiliki aturannya sendiri yang merupakan bagian dari pendekatan sistematis keseluruhan untuk memilih saham yang akan dimasukkan ke dalam dana.

Jenis ETF Beta Cerdas

ETF Beta yang cerdas mungkin menyaring dan memilih kepemilikannya berdasarkan pertumbuhan dividen perusahaan. Dividen adalah pembagian yang dibayarkan kepada pemegang saham dari pendapatan perusahaan sebagai imbalan atas investasi di perusahaan. Perusahaan yang membayar dividen cenderung merupakan perusahaan besar, mapan, dan menguntungkan.

Pendekatan tertimbang risiko memperhitungkan volatilitas yang diharapkan dalam saham. Reksa dana mungkin membatasi kepemilikan pada saham dengan volatilitas rendah untuk mengurangi risiko pada reksa dana. Volatilitas adalah ukuran seberapa banyak harga sekuritas berfluktuasi, atau sejauh mana, harga sekuritas berfluktuasi atau tidak. Sebaliknya, beberapa investor menyambut risiko dan mungkin ingin berinvestasi di reksa dana yang berfokus pada perusahaan yang memiliki potensi pertumbuhan tinggi.

Meskipun ada banyak jenis strategi ETF Smart Beta, beberapa yang paling umum meliputi:

  • Sama-sama berbobot: Alih-alih menimbang dana berdasarkan harga saham dan kapitalisasi pasar, strategi ini sama-sama memberi bobot pada faktor dan kepemilikan masing-masing.
  • Dibobot secara fundamental: Perusahaan dipilih dan ditimbang oleh faktor-faktor seperti pendapatan total, laba, pendapatan, atau fundamental dan metrik yang didorong secara finansial.
  • Berbasis faktor: Saham diberi bobot berdasarkan faktor-faktor tertentu seperti komponen neraca, penilaian underpriced, atau perusahaan kecil yang sedang berkembang.
  • Volatilitas rendah: Metode ini berfokus pada saham dan indeks dengan volatilitas rendah atau fluktuasi harga kecil selama periode historis.

Manajemen Pasif dan Aktif

ETF Beta Cerdas menggunakan kombinasi metode investasi pasif dan aktif. Investasi aktif mirip dengan meminta manajer investasi memilih saham untuk dimasukkan ke dalam portofolio. Dana yang dikelola secara aktif membeli dan menjual saham sesuai kebutuhan berdasarkan berbagai metrik fundamental seperti pendapatan atau rasio keuangan.

Reksa dana bersifat pasif karena melacak indeks tanpa manajer investasi memilih saham. Akibatnya, dana pasif cenderung memiliki biaya yang lebih rendah. Misalnya, reksa dana mungkin melacak semua saham di S&P 500 sehingga meniru atau melacak setiap gerakan persis seperti S&P.

Smart Beta adalah perpaduan antara investasi aktif dan pasif. Ini mengikuti indeks sehingga menjadi pasif, tetapi juga mempertimbangkan faktor-faktor alternatif dalam memilih saham atau investasi dari dalam indeks. Dengan kata lain, dana beta pintar yang melacak indeks S&P 500 tidak akan memilih setiap saham di indeks. Sebaliknya, ini mungkin hanya memilih salah satu yang menunjukkan perilaku tertentu seperti persentase pertumbuhan pendapatan dalam jumlah tertentu.

Manfaat Terkait Dengan ETF Beta Cerdas

Banyak ETF Beta cerdas dirancang untuk meningkatkan pengembalian portofolio, memaksimalkan dividen, dan menurunkan risiko portofolio.

Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa salah satu manfaat dari strategi Beta Cerdas adalah penggunaan pengindeksan berbobot sama. Parameter ini menghilangkan penekanan pada saham dalam indeks dengan pembobotan kapitalisasi pasar terbesar. Dengan pembobotan kapitalisasi pasar, jika saham atau kepemilikan terbesar berkinerja buruk, mereka akan memiliki dampak yang cukup besar pada kinerja indeks relatif terhadap komponen terkecil dari indeks.

Smart beta bukanlah strategi pasif seperti dana indeks tertimbang kapitalisasi pasar tradisional. Meskipun banyak ETF Beta Cerdas memiliki rasio pengeluaran yang lebih tinggi daripada produk indeks pasif, mereka lebih murah daripada kebanyakan  dana yang dikelola secara aktif .

Smart Beta ETF sangat ideal bagi investor yang berharap untuk memaksimalkan pendapatan dan pengembalian mereka sambil juga memungkinkan potensi untuk meminimalkan risiko.

Risiko Terkait Dengan ETF Beta Cerdas

ETF Beta Cerdas masih merupakan metode investasi yang relatif baru dan dapat menunjukkan volume perdagangan yang rendah. Volume atau likuiditas perdagangan yang rendah dapat mengakibatkan investor tidak dapat menjual atau keluar dari posisinya dengan mudah.

Biaya perdagangan bisa jadi tinggi untuk menetapkan kembali bobot indeks asli. Kenaikan harga tersebut berasal dari dana pembelian saham dari indeks yang akan dimasukkan ke dalam reksa dana. Akibatnya, biaya yang dikenakan untuk Smart Beta mungkin lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif, tetapi penghematannya mungkin tidak signifikan.

ETF Beta Cerdas dapat berkinerja lebih buruk dari indeks tradisional, seperti S&P 500 karena mereka perlu menyesuaikan ulang secara konstan dengan indeks. Dengan kata lain, kepemilikan ditambahkan dan dijual berdasarkan aturan dana.

Karena ETF Beta yang cerdas memiliki begitu banyak variabel untuk dipertimbangkan, memperdagangkannya bisa lebih sulit daripada berdagang dengan indeks tradisional. Akibatnya, harga ETF Beta cerdas dapat bervariasi dari nilai dana yang mendasarinya.

Pro

  • Smart Beta adalah perpaduan antara investasi aktif dan pasif, mengikuti indeks tetapi juga mempertimbangkan faktor-faktor alternatif.

  • ETF Beta Cerdas tidak terlalu mengandalkan pembobotan kapitalisasi pasar untuk menghindari satu saham terlalu memengaruhi nilai ETF.

  • Dana ini memiliki biaya lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif.

  • ETF Beta Cerdas memungkinkan fleksibilitas dalam memilih kepemilikan dan perilakunya termasuk pendekatan berbasis risiko.

Kontra

  • Beberapa ETF Beta cerdas bisa mahal karena saham harus dibeli dan dijual untuk memenuhi aturan dana.

  • Dana Smart Beta dapat berkinerja buruk indeks pasif karena diperdagangkan terus menerus versus strategi beli dan tahan.

  • Volume perdagangan bisa rendah yang menyebabkan kesulitan membeli dan menjual dana.

  • ETF Beta Cerdas biasanya memiliki biaya lebih tinggi daripada dana berbasis indeks pasif.

Contoh Real-World dari Smart Beta Funds 

The Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares ( VIG ) adalah ETF beta cerdas yang melacak indeks saham yang membayar dividen. Dana memilih perusahaan dari Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Namun, VIG menambahkan lapisan kriteria khusus yang diperlukan perusahaan untuk dimasukkan ke dalam kepemilikan dana. VIG memilih perusahaan yang telah melakukan kenaikan dividen selama 10 tahun berturut-turut.

Rasio biaya rendah pada 0,08% dan memiliki perusahaan dari beberapa industri antara lain;

  • Microsoft Corp.
  • Walmart Inc.
  • PepsiCo. Inc.
  • Perusahaan 3M
  • McDonald’s Corp.

Kita dapat melihat dari daftar bahwa perusahaan-perusahaan tersebut mapan, yang khas untuk perusahaan yang secara konsisten membagikan dividen selama bertahun-tahun. Karena dividen dibayarkan dari pendapatan, hanya perusahaan paling menguntungkan yang dapat membayarnya secara konsisten.