Slippage and Contoh.
Apa Kelicinan?
Slippage mengacu pada perbedaan antara harga yang diharapkan dari suatu perdagangan dan harga di mana perdagangan tersebut dieksekusi. Selip dapat terjadi kapan saja tetapi paling umum selama periode volatilitas yang lebih tinggi ketika pesanan pasar digunakan. Ini juga dapat terjadi ketika pesanan besar dieksekusi tetapi tidak ada volume yang cukup pada harga yang dipilih untuk mempertahankan bid / ask spread saat ini .
Bagaimana Slippage Bekerja?
Slippage tidak menunjukkan pergerakan negatif atau positif karena perbedaan apa pun antara harga eksekusi yang diinginkan dan harga eksekusi aktual memenuhi syarat sebagai slippage. Ketika pesanan dieksekusi, sekuritas dibeli atau dijual dengan harga paling menguntungkan yang ditawarkan oleh bursa atau pembuat pasar lainnya. Ini dapat menghasilkan hasil yang lebih menguntungkan, sama dengan atau kurang menguntungkan dari harga eksekusi yang dimaksudkan. Harga eksekusi akhir vs. harga eksekusi yang diinginkan dapat dikategorikan sebagai selip positif, tidak ada selip dan / atau selip negatif.
Harga pasar dapat berubah dengan cepat, memungkinkan terjadinya selip selama penundaan antara perdagangan yang dipesan dan ketika perdagangan selesai. Istilah ini digunakan di banyak tempat pasar tetapi definisinya identik. Namun, slippage cenderung terjadi dalam situasi yang berbeda untuk setiap venue.
Sementara limit order mencegah selip negatif, itu membawa risiko inheren dari perdagangan yang tidak dieksekusi jika harga tidak kembali ke level batas. Risiko ini meningkat dalam situasi di mana fluktuasi pasar terjadi lebih cepat, secara signifikan membatasi jumlah waktu untuk menyelesaikan perdagangan pada harga eksekusi yang diinginkan.
Poin Penting
- Slippage mengacu pada semua situasi di mana pelaku pasar menerima harga eksekusi perdagangan yang berbeda dari yang dimaksudkan.
- Slippage terjadi ketika spread bid / ask berubah antara waktu order pasar diminta dan waktu bursa atau pembuat pasar lainnya mengeksekusi order.
- Slippage terjadi di semua tempat pasar, termasuk ekuitas, obligasi, mata uang, dan futures.
Contoh Slippage
Salah satu cara yang lebih umum terjadinya selip adalah sebagai akibat dari perubahan mendadak dalam bid / ask spread. Perintah pasar dapat dieksekusi dengan harga yang kurang atau lebih menguntungkan daripada yang dimaksudkan saat ini terjadi. Dengan selip negatif, permintaan meningkat dalam perdagangan panjang atau tawaran menurun dalam perdagangan pendek. Dengan selip positif, permintaan menurun dalam perdagangan panjang atau tawaran meningkat dalam perdagangan pendek. Pelaku pasar dapat melindungi diri dari selip dengan menempatkan pesanan batas dan menghindari pesanan pasar.
Misalnya, harga bid / ask Apple diposting sebagai $ 183.50 / $ 183.53 pada antarmuka broker. Pesanan pasar untuk 100 saham ditempatkan, dengan maksud pesanan tersebut akan dipenuhi pada $ 183,53. Namun, transaksi mikro-detik oleh program terkomputerisasi mengangkat bid / ask spread menjadi $ 183.54 / $ 183.57 sebelum pesanan dipenuhi. Pesanan tersebut kemudian diisi pada $ 183,57, menghasilkan $ 0,03 per saham atau $ 3,00 per 100 saham selip negatif.
Slippage dan Pasar Forex
Selip Forex terjadi ketika order pasar dieksekusi atau stop loss menutup posisi pada tingkat yang berbeda dari yang ditetapkan dalam order. Slippage lebih mungkin terjadi di pasar forex saat volatilitas tinggi, mungkin karena peristiwa berita, atau saat pasangan mata uang diperdagangkan di luar jam sibuk pasar. Dalam kedua situasi tersebut, dealer forex terkemuka akan melakukan perdagangan dengan harga terbaik berikutnya.