Skin Dalam Game

Apa Skin Dalam Game?

Skin in the game adalah ungkapan yang dipopulerkan oleh investor terkenal Warren Buffett mengacu pada situasi di mana orang dalam peringkat tinggi menggunakan uang mereka sendiri untuk membeli saham di perusahaan yang mereka jalankan. Pepatah sangat umum dalam bisnis, keuangan, dan perjudian dan juga digunakan dalam politik.

Memahami Skin dalam Game

Dalam bisnis dan keuangan, istilah kulit dalam permainan digunakan untuk merujuk pada pemilik atau prinsipal yang memiliki saham signifikan dalam kendaraan investasi, seperti saham perusahaan, di mana investor luar diminta untuk berinvestasi. Dalam frasa ini, “kulit” adalah kiasan untuk orang atau uang yang terlibat, dan “permainan” adalah metafora untuk tindakan di lapangan permainan yang sedang dibahas.

Tidak jarang seorang eksekutif menerima saham sebagai kompensasi atau menggunakan opsi saham untuk membeli saham dengan harga diskon. Apa yang kurang umum adalah seorang eksekutif mempertaruhkan uang mereka sendiri di perusahaan tempat mereka bekerja. Ketika seorang eksekutif menempatkan kulit dalam permainan, itu dilihat sebagai tanda itikad baik atau menunjukkan kepercayaan pada masa depan perusahaan, dan itu dipandang sebagai tanda positif oleh investor luar.

Jika prinsipal atau pemilik juga telah menginvestasikan uang mereka sendiri di kendaraan investasi, maka calon investor dan investor yang sudah ada akan menerjemahkan langkah ini sebagai mosi percaya. Skin in the game — atau kepemilikan orang dalam — juga menyampaikan kepada investor bahwa perusahaan kemungkinan besar akan berusaha sebaik mungkin untuk menghasilkan keuntungan bagi investornya.

Gagasan di balik para eksekutif yang berusaha keras adalah untuk memastikan bahwa perusahaan dikelola oleh individu yang berpikiran sama yang berbagi saham di perusahaan. Para eksekutif dapat berbicara semau mereka, tetapi kepercayaan terbaik adalah mempertaruhkan uangnya sendiri seperti halnya investor luar.

Batasan Skin di Game

Namun, ada batasan yang muncul ketika pemilik dan eksekutif manajemen senior diminta untuk menginvestasikan uang mereka sendiri dalam sekuritas. Banyak bank dan lembaga keuangan lainnya melarang karyawan memiliki “kulit” di mana modal klien dikelola. Pembatasan tersebut membahas masalah front running , yaitu ketika seorang eksekutif memasuki perdagangan — dengan informasi orang dalam atau non-publik — tepat sebelum acara atau pengumuman untuk mendapatkan keuntungan ekonomi.

Ada juga pembatasan dana campur aduk , yaitu pengumpulan sumber daya atau pencampuran dana swasta dan sumber daya perusahaan ke dalam saham atau obligasi perusahaan. Ada beberapa contoh ketika penting bagi para eksekutif untuk tetap objektif dalam pengambilan keputusan mereka dan dilarang berinvestasi di perusahaan yang mereka kelola.

Misalnya, entitas investasi, seperti hedge fund , private equity, dan reksa dana secara hukum dibatasi pada posisi investasi minoritas dalam kisaran 0,5% hingga 2%.

Persyaratan Pengungkapan Skin di Game

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengharuskan dana setiap tahun mengungkapkan berapa banyak uang yang telah diinvestasikan oleh setiap manajer portofolio ke dalam dana tersebut. Dengan menggunakan informasi publik ini, para pendukung berpendapat bahwa menemukan manajer investasi yang menaruh uang mereka di mana-mana dapat menjadi cara yang dapat diandalkan untuk mengidentifikasi manajer investasi yang diharapkan dapat mengalahkan pasar dalam jangka panjang. Para pendukung skin in the game berpendapat bahwa komitmen modal adalah satu-satunya cara terpenting untuk menyelaraskan kepentingan investor dan manajer.

SEC juga mengharuskan perusahaan untuk melaporkan kepemilikan orang dalam atau perdagangan sekuritas perusahaan. Laporan tersebut diperlukan karena perdagangan oleh eksekutif, direktur, dan pejabat dapat memengaruhi harga saham perusahaan. Ada berbagai jenis formulir yang harus diajukan oleh eksekutif ke SEC. Investor dapat mengakses dan menggunakan laporan kepemilikan orang dalam ini untuk membuat keputusan yang lebih tepat, apakah akan berinvestasi atau tidak berinvestasi di perusahaan.

Contoh Skin Dunia Nyata dalam Game

Jika investor ingin melihat CEO yang memiliki kulit dalam permainan dengan perusahaannya, ada beberapa contoh yang lebih baik daripada CEO ( CEO ) Tesla Inc. ( TSLA ). Di bawah ini adalah sebagian dari pengajuan SEC yang menunjukkan jumlah saham Tesla yang dimiliki oleh CEO-nya.

• Musk memiliki lebih dari 34 juta saham Tesla (Tabel 1, bagian 5) melalui trust, menurut pengajuan ke SEC pada Desember 2019.