Masa depan tunggal (SSF)
Apa Masa depan tunggal (SSF)?
Kontrak berjangka saham tunggal (SSF) adalah kontrak berjangka standar dengan saham individu sebagai jaminan dasarnya. Setiap kontrak biasanya mengontrol 100 saham. Tidak seperti memiliki saham yang mendasarinya, saham tunggal berjangka tidak memberikan hak suara atau dividen.
Tidak seperti opsi saham, yang memberikan hak kepada pemegangnya tetapi bukan kewajiban untuk menyerahkan saham yang mendasarinya (melaksanakan kontrak), kontrak berjangka memberikan hak dan kewajiban untuk melakukannya.
Poin Penting
- Masa depan saham tunggal adalah kontrak antara dua investor di mana pembeli setuju untuk membayar harga tertentu di masa mendatang, di mana penjual akan mengirimkan saham tersebut.
- Setiap kontrak masa depan saham tunggal distandarisasi dan biasanya mengontrol 100 saham.
- Perdagangan saham berjangka tunggal sering digunakan sebagai strategi dalam posisi ekuitas lindung nilai.
- Saham berjangka tunggal juga memungkinkan leverage dan short-taking yang lebih besar daripada perdagangan saham yang mendasarinya.
Memahami Single Stock Futures (SSF)
Saham berjangka tunggal, seperti semua kontrak berjangka standar, memberikan kewajiban kepada pemegangnya untuk menerima penyerahan saham yang mendasarinya pada tanggal kedaluwarsa kontrak. Penjual kontrak memiliki kewajiban untuk menyerahkan saham tersebut.
Pasar berjangka menawarkan kemampuan untuk menggunakan leverage yang sangat tinggi dibandingkan dengan pasar tunai atau spot. Pedagang menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi tentang pergerakan harga aset yang mendasarinya. Misalnya, produsen jagung dapat menggunakan futures untuk mengunci harga tertentu dan mengurangi risiko, atau siapa pun dapat berspekulasi tentang pergerakan harga jagung dengan melakukan long atau short menggunakan futures.
Sebelum munculnya indeks berjangka .Namun, Presiden Bill Clinton menandatangani Commodity Futures Modernization Act (CFMA) pada 21 Desember 2000.
Di bawah undang-undang baru, Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengerjakan rencana pembagian yurisdiksi, dan saham tunggal berjangka mulai diperdagangkan pada akhir tahun 2002. Kongres mengizinkan National Futures Association untuk bertindak sebagai organisasi pengaturan mandiri untuk pasar berjangka keamanan.
Risiko dan Manfaat
Manfaat utama dari saham tunggal berjangka adalah kemampuan untuk membangun strategi yang difokuskan pada satu saham perusahaan. Sebelumnya, manajer portofolio, misalnya, akan melakukan lindung nilai dengan indeks berjangka, seperti yang didasarkan pada S&P 500 atau Indeks Komposit Garis Nilai. Karena portofolionya jarang cocok dengan konstruksi indeks, posisi lindung nilai tidak sempurna. Korelasi mungkin kuat tetapi tidak selalu cukup kuat.
Manfaat lainnya adalah perbedaan persyaratan margin dan short selling. Futures merampingkan dan mengurangi biaya jika dibandingkan dengan strategi opsi yang sebanding dan short selling saham individu, masing-masing.
Risikonya mirip dengan kontrak berjangka lainnya karena leverage dapat memperbesar kerugian, serta keuntungan. Juga, volume perdagangan pada kontrak individu berada dan tetap jauh di bawah indeks berjangka. Itu mengarah pada bid / ask spread yang lebih besar dan pasar yang kurang likuid.
Pasar Global
Sementara penerimaan untuk saham tunggal berjangka positif ketika diluncurkan di AS, aktivitas telah memudar seiring waktu.Namun, keamanan semacam ini terus menarik minat global.Perdagangan di Eropa, yang sebelumnya terjadi di AS, tetap cukup aktif.Pada Juni 2020, Bursa Singapura (SGX) mengumumkan peluncuran saham berjangka tunggal yang mencakup 10 saham.
Pada 2017, SGX mengumumkan rencana untuk meluncurkan saham berjangka tunggal untuk beberapa perusahaan terbesar di India. The National Stock Exchange of India (NSE) , yang sudah diperdagangkan saham berjangka tunggal, meminta SGX untuk menunda peluncuran itu, menunjukkan pasar tidak cukup besar untuk semua pemain.