Dana yang Sesuai Syariah

Apa Dana yang Sesuai Syariah?

Dana sesuai syariah adalah dana  investasi yang diatur oleh persyaratan hukum Syariah dan prinsip agama Islam. Dana sesuai syariah dianggap sebagai jenis investasi yang bertanggung jawab secara sosial. 

Memahami Reksa Dana Syariah

Dana sesuai syariah adalah salah satu dari banyak kategori yang ditemukan dalam investasi yang bertanggung jawab secara sosial. Mirip dengan dana tanggung jawab sosial lainnya di alam semesta lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG), dana tersebut menyaring investasi portofolio potensial untuk persyaratan khusus yang diinginkan oleh penganut agama Islam.

Dana sesuai syariah semakin populer belakangan ini, meskipun konsep tersebut pertama kali dikembangkan pada akhir 1960-an. Menurut laporan tahun 2011 oleh perusahaan konsultan PricewaterhouseCoopers (PwC), dana sesuai syariah tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 26% dalam sepuluh tahun pertama abad ini. Laporan lebih lanjut menyatakan bahwa “titik perubahan” dalam pertumbuhan mereka terjadi antara 2002 dan 2003, ketika likuiditas petrodolar berlipat ganda dan pasar modal di negara-negara Dewan Kerjasama Teluk (GCC) menjadi matang untuk memungkinkan investasi.

Menurut laporan Pusat Keuangan Internasional Islam Malaysia, total aset Islam global yang dikelola (AUM) adalah $ 70,8 miliar pada akhir kuartal pertama tahun 2017. Angka yang sesuai pada tahun 2008 adalah $ 47 miliar. Namun, sulit untuk memperkirakan ukuran atau penilaian industri secara akurat karena sebagian besar investasi dilakukan melalui private placement. Dana tersebut juga tidak diperdagangkan di pasar sekunder, sehingga mengurangi jendela ke konstituen mereka.

Konsep ini membutuhkan banyak upaya untuk diterapkan, karena banyak perhatian harus diberikan pada kepatuhan dengan seperangkat aturan dan persyaratan yang komprehensif yang dipandu oleh prinsip-prinsip Syariah.

Dana syariah memiliki banyak persyaratan yang harus dipatuhi. Beberapa persyaratan untuk dana yang sesuai dengan Syariah termasuk pengecualian investasi yang sebagian besar pendapatannya diperoleh dari penjualan alkohol, produk daging babi, pornografi, perjudian, peralatan atau senjata militer. Karakteristik lain dari dana yang sesuai dengan Syariah termasuk dewan Syariah yang ditunjuk, audit Syariah tahunan dan memurnikan jenis pendapatan tertentu yang dilarang, seperti bunga, dengan menyumbangkannya untuk amal.

Aturan-aturan ini dapat menambah kompleksitas dan biaya untuk pengelolaan dana yang sesuai dengan Syariah. Misalnya, dewan Syariah terdiri dari ulama yang biayanya bisa mencapai jutaan dolar per tahun, menambah keseluruhan biaya pengelolaan dana. Para ulama memiliki interpretasi yang berbeda-beda terhadap hukum Islam, sehingga sulit dan memakan waktu bagi mereka untuk mencapai konsensus untuk analisis dan implementasi mengenai tindakan tertentu.

Kategori investasi populer untuk dana yang sesuai dengan Syariah termasuk real estat dan dana yang diperdagangkan di bursa. Ekuitas swasta juga dianggap sebagai investasi yang baik tetapi bunga yang dibawa dianggap sebagai masalah dalam hukum Syariah.

Contoh Investasi Sesuai Syariah

Sejumlah produk dan indeks tersedia untuk mengakomodasi investasi yang sesuai dengan Syariah. Saturna Capital menyediakan beberapa dana investasi sesuai Syariah melalui seri Amana. Its Amana Pertumbuhan Dana (AMAGX) berusaha pertumbuhan modal jangka panjang melalui investasi mengikuti prinsip-prinsip Islam. Reksa dana diluncurkan pada tanggal 3 Februari 1994. Amana Growth Fund adalah reksa dana yang  menginvestasikan setidaknya 80% asetnya pada saham biasa. Pada November 2017, total aset yang dikelola adalah $ 1,7 miliar. Ini memiliki rasio biaya 1,10%. Ini membutuhkan investasi minimum $ 250. Investasi teknologi merupakan bagian yang signifikan dari aset Dana sebesar 48%. Sektor lainnya termasuk perawatan kesehatan, industri, pertahanan konsumen dan siklus konsumen.

Indeks S&P Dow Jones telah menciptakan banyak indeks yang sesuai dengan Syariah bagi investor Muslim. S&P 500 Syariah diluncurkan pada bulan Desember 2006. Indeks Syariah S&P 500 terdiri dari semua konstituen yang mematuhi Syariah dalam S&P 500. Pada Oktober 2017, terdapat 235 konstituen dengan teknologi informasi yang menyumbang porsi terbesar dari Indeks. sebesar 38%.

Indeks sesuai Syariah lainnya yang dikelola oleh S&P Dow Jones meliputi: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah dan S&P Developed BMI Shariah Index.