Shadow Banking System.

Apa Shadow Banking System?

Sistem perbankan bayangan adalah kelompok perantara keuangan yang memfasilitasi penciptaan kredit di seluruh sistem keuangan global tetapi anggotanya tidak tunduk pada pengawasan peraturan. Sistem perbankan bayangan juga mengacu pada aktivitas yang tidak diatur oleh lembaga yang diatur. Contoh perantara yang tidak tunduk pada peraturan termasuk dana lindung nilai, derivatif tidak terdaftar, dan instrumen tidak terdaftar lainnya, sementara contoh kegiatan yang tidak diatur oleh lembaga yang diatur termasuk credit default swaps .

Memahami Sistem Perbankan Bayangan

Sistem perbankan bayangan telah lolos dari regulasi terutama karena tidak seperti bank tradisional dan credit unions, lembaga-lembaga ini tidak menerima simpanan tradisional. Lembaga perbankan bayangan muncul sebagai inovator di pasar keuangan yang mampu membiayai pinjaman untuk real estat dan tujuan lain tetapi tidak menghadapi pengawasan peraturan normal dan aturan mengenai cadangan modal dan likuiditas yang diperlukan oleh pemberi pinjaman tradisional untuk membantu mencegah kegagalan bank, berjalan di bank, dan krisis keuangan.

Akibatnya, banyak lembaga dan instrumen yang mampu mengejar risiko pasar, kredit, dan likuiditas yang lebih tinggi dalam pemberian pinjaman mereka dan tidak memiliki persyaratan modal yang sepadan dengan risiko tersebut. Banyak lembaga shadow banking yang sangat terlibat dalam pemberian pinjaman terkait dengan booming pinjaman subprime mortgage dan sekuritisasi pinjaman di awal tahun 2000-an. Selanjutnya ke subprime krisis tahun 2008, kegiatan sistem perbankan bayangan datang di bawah pengawasan meningkat karena peran mereka dalam over-perpanjangan kredit dan risiko sistemik dalam sistem keuangan dan krisis keuangan yang dihasilkan.

Luasnya Sistem Perbankan Bayangan

Shadow banking adalah istilah selimut untuk menggambarkan aktivitas keuangan yang terjadi di antara lembaga keuangan non-bank di luar lingkup regulator federal. Ini termasuk bank investasi, pemberi pinjaman hipotek, dana pasar uang, perusahaan asuransi, dana lindung nilai, dana ekuitas swasta dan pemberi pinjaman gaji, yang semuanya merupakan sumber kredit yang signifikan dan berkembang dalam perekonomian.

Terlepas dari pengawasan yang lebih tinggi terhadap lembaga perbankan bayangan setelah krisis keuangan, sektor ini telah tumbuh secara signifikan. Pada Mei 2017, Dewan Stabilitas Keuangan yang berbasis di Swiss merilis laporan yang merinci sejauh mana pembiayaan non-bank global. Di antara temuan tersebut, dewan menemukan bahwa aset keuangan non-bank telah meningkat menjadi $ 92 triliun pada tahun 2015 dari $ 89 triliun pada tahun 2014. Ukuran yang lebih sempit dalam laporan tersebut, yang digunakan untuk menunjukkan aktivitas perbankan bayangan yang dapat menimbulkan risiko stabilitas keuangan, tumbuh menjadi $ 34 triliun pada 2015, naik 3,2% dari tahun sebelumnya dan tidak termasuk data dari China. Sebagian besar aktivitas berpusat pada pembuatan pinjaman yang dijaminkan dan perjanjian pembelian kembali yang digunakan untuk pinjaman jangka pendek antara lembaga non-bank dan pedagang perantara. Pemberi pinjaman non-bank, seperti Quicken Loans, mencatat peningkatan bagian hipotek di Amerika Serikat. Salah satu segmen industri perbankan bayangan yang tumbuh paling cepat adalah pinjaman peer-to-peer (P2P) , dengan pemberi pinjaman populer seperti LendingClub.com dan Prosper.com.

Pemberi pinjaman P2P memulai pinjaman lebih dari $ 1,7 miliar pada tahun 2015.

Siapa yang Mengawasi Bank Bayangan?

Industri perbankan bayangan memainkan peran penting dalam memenuhi permintaan kredit yang meningkat di Amerika Serikat. Meskipun ada pendapat bahwa disintermediasi shadow banking dapat meningkatkan efisiensi ekonomi, operasinya di luar peraturan perbankan tradisional menimbulkan kekhawatiran atas risiko sistemik yang mungkin ditimbulkannya terhadap sistem keuangan. Reformasi yang diberlakukan melalui Reformasi Dodd-Frank Wall Street 2010 dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen difokuskan terutama pada industri perbankan, meninggalkan sektor perbankan bayangan sebagian besar utuh. Meskipun Undang-undang tersebut memberlakukan kewajiban yang lebih besar pada perusahaan keuangan yang menjual produk keuangan eksotis, sebagian besar aktivitas non-perbankan masih tidak diatur. Federal Reserve Board telah mengusulkan agar non-bank, seperti broker-dealer, beroperasi di bawah persyaratan margin yang sama seperti bank. Sementara itu, di luar Amerika Serikat, Tiongkok mulai mengeluarkan arahan pada tahun 2017 yang secara langsung menargetkan praktik keuangan berisiko seperti pinjaman berlebihan dan spekulasi di ekuitas.