Keamanan Senior dan Contoh

Apa Keamanan Senior dan Contoh?

Jika terjadi kebangkrutan atau likuidasi perusahaan, sekuritas senior adalah sekuritas yang menempati peringkat tertinggi dalam urutan pembayaran sebelum pemegang sekuritas lainnya menerima pembayaran. Sekuritas senior biasanya dianggap sebagai penawaran teraman oleh sebuah perusahaan karena jika terjadi default, pemegang sekuritas senior akan dibayar semua dana yang terhutang kepada investor di sekuritas peringkat yang lebih rendah.

Bagaimana Keamanan Senior Bekerja

Sehubungan dengan struktur permodalan perusahaan, senioritas mengacu pada urutan pembayaran kembali kepada pemegang sekuritas jika terjadi default oleh perusahaan penerbit.

Setiap jenis sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan memiliki senioritas atau peringkat pembayaran kembali tertentu, dengan pemegang pemegang saham preferen memiliki senioritas pembayaran atas pemegang saham biasa.

Karena tingkat keamanannya yang lebih tinggi, sekuritas senior umumnya akan menawarkan pengembalian yang lebih rendah daripada sekuritas di bawahnya dalam hierarki senioritas.

Saham biasa, yang merupakan sekuritas paling senior dalam struktur modal perusahaan, umumnya menawarkan potensi pengembalian tertinggi kepada investor untuk mengkompensasi tingkat risiko tambahan ini. Pemegang saham biasa juga memiliki hak suara, sedangkan pemegang sekuritas senior tidak.

Poin Penting

  • Sekuritas senior adalah sekuritas yang memiliki peringkat lebih tinggi dalam hal peringkat pembayaran, di atas utang yang lebih junior atau lebih rendah.
  • Utang terjamin dan senior dibayar lebih dulu, jika perusahaan mengalami kesulitan keuangan.
  • Hutang junior, lalu pemegang saham preferen, dan kemudian pemegang saham biasa dibayar terakhir.

Peringkat Obligasi Senioritas

Saat melihat peringkat keamanan, ada beberapa pedoman umum.

  • Peringkat utang lebih tinggi dari ekuitas dalam urutan pembayaran.
  • Hutang terjamin memiliki peringkat lebih tinggi dari hutang tanpa jaminan.
  • Hutang senior memiliki peringkat lebih tinggi dari hutang junior atau subordinat.

Ada beberapa jenis obligasi. Di sini, acara masing-masing akan mendapat peringkat dalam hal senioritas.

Obligasi Terjamin : Ini peringkat tertinggi dalam hal keamanan dan senioritas, karena mereka didukung atau dijamin dengan agunan.

Obligasi Senior: Apa pun yang memiliki gelar senior yang melekat padanya berarti peringkatnya lebih tinggi dari utang junior atau subordinat.

Obligasi Junior atau Subordinasi : Ini adalah obligasi yang memiliki peringkat pembayaran yang lebih rendah dari obligasi terjamin atau obligasi senior. Obligasi junior biasanya memiliki pembayaran bunga yang sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi terjamin atau obligasi senior yang memiliki margin keamanan lebih tinggi.

Jaminan atau Obligasi yang Diasuransikan : Ini adalah obligasi yang diasuransikan atau didukung oleh pihak ketiga. Meskipun mereka bisa sangat aman, terserah pihak ketiga untuk mengambil alih pembayaran obligasi jika perusahaan penerbit gagal bayar.

Obligasi Konversi : Sekuritas ini memberi pemilik opsi untuk mengubah obligasi menjadi saham biasa. Ini biasanya bukan fitur yang berguna jika perusahaan dalam kesulitan keuangan, dan obligasi akan dibayarkan hanya setelah semua sekuritas yang lebih senior dibayar terlebih dahulu.

Contoh Sekuritas Senior dalam Struktur Modal

Asumsikan seorang investor tertarik untuk berinvestasi di sebuah perusahaan. Membeli saham merupakan salah satu cara untuk berinvestasi. Dengan metode ini, investor dapat menjual posisi mereka kapan saja untuk mendapatkan untung atau rugi. Mereka biasanya memiliki hak suara, tetapi jika perusahaan gagal bayar, dan harga saham merosot dalam semalam, pemegang saham biasa adalah yang terakhir dalam daftar menerima dana yang tersisa dari perusahaan.

Pilihan lainnya adalah membeli saham preferen. Saham preferen tidak memiliki hak suara dan jauh lebih stabil harganya karena harga saham didasarkan pada kemampuan perusahaan untuk membayar dividen saham preferen. Pengembalian investor adalah dividen. Jumlah yang terutang kepada pemegang saham preferen dibayarkan sebelum pemegang saham biasa.

Investor juga bisa membeli hutang. Ini termasuk obligasi atau surat berharga. Sebagai imbalan untuk membeli produk ini, investor menerima pembayaran bunga dan / atau pembayaran sekaligus ketika kertas atau obligasi jatuh tempo. Bunga dan jumlah pokok dibayarkan kepada investor sebelum pemegang saham preferen dibayar.

Utang terjamin atau senior adalah pilihan lain. Dengan sekuritas ini, investor masih menerima pembayaran bunga dan pembayaran sekaligus pada saat jatuh tempo, tetapi biasanya bunganya sedikit lebih rendah dibandingkan dengan hutang junior karena hutang senior dianggap lebih aman. Jika perusahaan mengalami kesulitan keuangan, pemegang obligasi terjamin memiliki akses ke agunan yang ditahan terhadap posisinya. Pemegang hutang senior dibayar terlebih dahulu sebelum pemegang hutang junior, pemegang saham preferen, dan pemegang saham biasa.

Dengan melihat semua opsi, investor dapat mengakses dengan lebih baik kombinasi risiko / imbalan yang paling nyaman bagi mereka. Biasanya, semakin senior dan aman investasi semakin rendah pengembaliannya, dan semakin rendah keamanan semakin tinggi potensi pengembaliannya.