Analisis Sektor
Apa Analisis Sektor?
Analisis sektor adalah penilaian kondisi ekonomi dan keuangan serta prospek suatu sektor ekonomi. Analisis sektor berfungsi untuk memberi investor penilaian tentang seberapa baik perusahaan di sektor tersebut diharapkan berkinerja. Analisis sektor biasanya digunakan oleh investor yang berspesialisasi dalam sektor tertentu, atau yang menggunakan pendekatan top-down atau rotasi sektor untuk berinvestasi.
Dalam pendekatan top-down, sektor yang paling menjanjikan diidentifikasi terlebih dahulu, dan kemudian investor meninjau saham dalam sektor tersebut untuk menentukan mana yang pada akhirnya akan dibeli. Strategi rotasi sektor dapat digunakan dengan berinvestasi pada saham tertentu atau dengan menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berbasis sektor .
Poin Penting
- Investor menggunakan analisis sektor untuk menilai prospek ekonomi dan keuangan suatu sektor ekonomi.
- Investor yang menggunakan analisis sektor percaya bahwa sektor ekonomi tertentu berkinerja lebih baik pada berbagai tahap siklus bisnis dan mengidentifikasi sektor-sektor ini dapat membantu mereka menemukan investasi yang menguntungkan.
- Pendekatan top-down adalah jenis analisis sektor yang pertama kali berfokus pada faktor-faktor makroekonomi yang mempengaruhi suatu perekonomian, seperti pengangguran dan inflasi.
- Investor yang menggunakan pendekatan rotasi sektor secara aktif mengalihkan investasinya dari satu sektor ke sektor lainnya, bergantung pada siklus pasar dan tren yang berdampak pada potensi profitabilitas berbagai sektor.
Bagaimana Analisis Sektor Bekerja
Analisis sektor didasarkan pada premis bahwa sektor-sektor tertentu berkinerja lebih baik selama berbagai tahap siklus bisnis. Siklus bisnis mengacu pada naik turunnya aktivitas ekonomi yang terjadi dalam suatu perekonomian dari waktu ke waktu. Siklus bisnis terdiri dari ekspansi, yaitu periode pertumbuhan ekonomi, dan kontraksi, yaitu periode penurunan ekonomi.
Pada awal siklus bisnis selama fase ekspansi, misalnya, suku bunga rendah dan pertumbuhan mulai meningkat. Selama tahap ini, investor atau analis yang melakukan analisis sektor akan memfokuskan penelitian mereka pada perusahaan yang mendapatkan keuntungan dari suku bunga rendah dan peningkatan pinjaman. Perusahaan-perusahaan ini seringkali berkinerja baik selama periode pertumbuhan ekonomi. Ini termasuk perusahaan di sektor keuangan dan konsumen .
Di akhir siklus ekonomi, ekonomi berkontraksi dan pertumbuhan melambat. Investor dan analis akan mengalihkan perhatiannya untuk meneliti sektor-sektor defensif , seperti utilitas dan layanan telekomunikasi. Sektor-sektor ini sering kali mengungguli selama kemerosotan ekonomi.
Jenis Analisis Sektor
Dua pendekatan umum untuk analisis sektor adalah pendekatan top-down dan rotasi sektor.
Pendekatan atas ke bawah
Investor yang menggunakan pendekatan top-down untuk analisis sektor pertama-tama fokus pada kondisi makroekonomi dalam mencari perusahaan yang berpotensi mengungguli. Mereka mulai dengan melihat faktor – faktor makroekonomi yang memiliki dampak terbesar pada sebagian besar populasi dan ekonomi, seperti tingkat pengangguran, output ekonomi, dan inflasi.
Mereka kemudian menelusuri untuk menemukan sektor-sektor yang berkinerja terbaik selama kondisi ekonomi yang berlaku. Terakhir, mereka menganalisis fundamental perusahaan dalam sektor tersebut untuk mengidentifikasi saham yang menawarkan potensi terbaik untuk keuntungan di masa depan.
Pendekatan Rotasi Sektor
Investor dan manajer portofolio menggunakan pendekatan rotasi sektor untuk merotasi investasi mereka masuk dan keluar dari berbagai sektor ekonomi. Mereka membeli dan menjual tergantung pada siklus pasar dan tren yang mempengaruhi profitabilitas beberapa sektor dibandingkan sektor lainnya.
Siklus pasar ini mungkin bersifat musiman , seperti berinvestasi di sektor ritel sebelum terburu-buru liburan akhir tahun untuk memanfaatkan saham yang mendapatkan keuntungan dari peningkatan penjualan konsumen. Investor mungkin berputar masuk dan keluar dari saham siklus dan saham defensif tergantung ke mana arah dalam siklus bisnis ekonomi.
Taksonomi Sektor
Dalam strategi rotasi sektor, investor dapat mendefinisikan sektor dengan berbagai cara. Tetapi taksonomi yang umum digunakan adalah Standar Klasifikasi Industri Global (GICS) yang dikembangkan oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) dan Standard & Poor’s.
GICS terdiri dari 11 sektor yang terbagi dalam 24 kelompok industri, 68 industri, dan 157 sub industri. Sektor consumer staples , misalnya, terdiri dari tiga kelompok industri: 1) ritel makanan dan kebutuhan pokok, 2) makanan, minuman, dan tembakau, serta 3) rumah tangga dan produk pribadi.
Kelompok industri ini dipecah lebih jauh menjadi industri. Makanan, minuman, dan tembakau misalnya, terdiri dari ketiganya yang kemudian dipecah menjadi sub industri. Industri minuman, misalnya, terdiri dari tiga sub industri: brewer, distillers and vintners, dan soft drink. Rotator sektor tidak selalu membatasi diri pada sektor. Mereka mungkin memilih untuk menekankan kelompok industri, industri, atau sub-industri.