Aturan 10B5-1.
Apa Aturan 10B5-1?
Aturan 10b5-1, yang ditetapkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) pada tahun 2000, mengizinkan orang dalam dari perusahaan yang diperdagangkan secara publik untuk membuat rencana perdagangan untuk menjual saham yang mereka miliki. Ini adalah klarifikasi dari Aturan 10b-5 (kadang-kadang ditulis sebagai Aturan 10b5), dibuat berdasarkan Securities and Exchange Act tahun 1934, yang merupakan sarana utama untuk menyelidiki penipuan sekuritas.
Aturan 10b5-1 mengizinkan pemegang saham utama untuk menjual sejumlah saham yang telah ditentukan sebelumnya pada waktu yang telah ditentukan. Banyak eksekutif perusahaan menggunakan rencana 10b5-1 untuk menghindari tuduhan perdagangan orang dalam .
Poin Penting
- Aturan 10b5-1 mengizinkan orang dalam perusahaan untuk membuat rencana yang telah ditentukan sebelumnya untuk menjual saham perusahaan sesuai dengan undang-undang perdagangan orang dalam.
- Harga, jumlah, dan tanggal penjualan harus ditentukan sebelumnya dan ditentukan oleh rumus atau metrik.
- Baik penjual dan pialang yang melakukan penjualan tidak boleh memiliki akses ke informasi material non publik (MNPI).
Memahami Aturan 10b5-1
Aturan 10b5-1 mengizinkan orang dalam perusahaan untuk melakukan perdagangan yang telah ditentukan sebelumnya informasi material non publik (MNPI).
Referensi cepat
Ada gambaran umum dan menetapkan pedoman terencana untuk menetapkan rencana Aturan 10b5-1 yang sesuai.
Tidak jarang pemegang saham utama menjual sebagian saham mereka secara berkala. Seorang direktur XYZ Corporation, misalnya, dapat memilih untuk menjual 5.000 saham pada hari Rabu kedua setiap bulan. Untuk menghindari konflik, rencana Aturan 10b5-1 harus ditetapkan ketika individu tidak mengetahui MNPI apa pun. Paket ini biasanya ada sebagai kontrak antara orang dalam dan broker mereka .
Berdasarkan Aturan 10b5-1, direktur dan orang dalam utama lainnya di perusahaan — pemegang saham besar, pejabat, dan orang lain yang memiliki akses ke MNPI — dapat membuat rencana tertulis yang merinci kapan mereka dapat membeli atau menjual saham pada waktu yang telah ditentukan sebelumnya dan secara terjadwal. Ini diatur sedemikian rupa sehingga mereka dapat melakukan transaksi ini ketika mereka tidak berada di sekitar MNPI. Ini juga memungkinkan perusahaan untuk memanfaatkan rencana 10b5-1 dalam pembelian kembali saham besar .
Persyaratan untuk Aturan 10b5-1
Bagi orang dalam untuk memasuki rencana Rule 10b5-1, mereka tidak boleh memiliki akses ke MNPI mengenai apa pun tentang perusahaan dan sekuritas perusahaan. Agar valid, rencana tersebut harus mengikuti tiga kriteria berbeda:
- Harga dan jumlah harus ditentukan (ini mungkin termasuk harga yang ditetapkan) dan tanggal penjualan atau pembelian tertentu harus dicatat.
- Harus ada rumus atau metrik yang diberikan untuk menentukan jumlah, harga, dan tanggal.
- Rencana tersebut harus memberikan hak eksklusif kepada broker untuk menentukan kapan harus melakukan penjualan atau pembelian, selama broker melakukannya tanpa MNPI saat perdagangan dilakukan.
Pertimbangan Khusus
Tidak ada dalam undang-undang SEC yang mengharuskan pengungkapan penggunaan Aturan 10b5-1 kepada publik, tetapi itu tidak berarti perusahaan tidak boleh merilis informasi tersebut. Pengumuman tentang penggunaan Aturan 10b5-1 berguna dalam menangkal masalah hubungan masyarakat dan membantu investor memahami logistik di balik perdagangan orang dalam tertentu.