Bergulir EPS

Apa Bergulir EPS?

Rolling EPS memberikan estimasi laba per saham (EPS) tahunan dengan menggabungkan EPS dari dua kuartal terakhir dengan estimasi EPS dari dua kuartal berikutnya.

Ini dapat dihitung dengan rumus berikut:

Rolling EPS = (Pendapatan bersih dari dua kuartal sebelumnya + dua kuartal berikutnya – dividen preferen) / rata-rata saham beredar

Poin Penting

  • Rolling EPS (laba per saham) memberikan estimasi EPS tahunan dengan menggabungkan EPS dari dua kuartal terakhir dengan EPS yang diperkirakan dari dua kuartal berikutnya.
  • Perkiraan pendapatan seringkali terlalu bagus, mungkin membuat saham perusahaan terlihat murah.
  • Pendapatan historis, sementara itu, ditetapkan di atas batu tetapi mungkin tidak secara adil mewakili potensi pertumbuhan perusahaan yang sah.
  • Rolling EPS mewakili kompromi, memberikan investor perpaduan keduanya.

Memahami Rolling EPS 

Laba per saham (EPS), laba perusahaan dibagi dengan jumlah saham biasa yang beredar, adalah salah satu metrik yang paling diamati dalam berinvestasi. Selain berfungsi sebagai indikator berapa banyak uang yang ditarik setelah memperhitungkan semua biaya yang dialokasikan untuk setiap saham biasa, ini juga sering digunakan untuk menentukan apakah suatu perusahaan dinilai secara wajar.

EPS adalah komponen kunci dari rasio penilaian harga terhadap pendapatan  (P / E). Bagi harga saham dengan EPS dan Anda mendapatkan kelipatan yang menunjukkan jumlah yang kami bayarkan untuk $ 1 dari keuntungan perusahaan. Dengan kata lain, jika sebuah perusahaan saat ini diperdagangkan pada P / E 20x, itu berarti investor bersedia membayar $ 20 untuk $ 1 dari pendapatan saat ini.

Harga saham suatu saham mungkin terlihat murah, dinilai wajar, atau mahal, bergantung pada apakah Anda melihat pendapatan historis atau taksiran pendapatan di masa depan.

analis dan seringkali terlalu cerah, mungkin membuat penilaian terlihat murah. Penghasilan historis, di sisi lain, ditetapkan di atas batu tetapi mungkin tidak secara adil mewakili potensi pertumbuhan perusahaan yang sah. Rolling EPS mewakili kompromi, memberikan investor perpaduan keduanya.

Contoh Rolling EPS

ABC Corp. mencatat EPS masing-masing sebesar tiga dolar per saham dan dua dolar per saham, dalam dua kuartal sebelumnya. Ke depan, para analis yakin bahwa enam bulan ke depan akan lebih cerah, memperkirakan perkiraan lima dolar per saham untuk kuartal berikutnya, diikuti oleh tujuh dolar per saham pada kuartal berikutnya.

Berdasarkan pendapatan historis dan proyeksi ABC, EPS bergulirnya adalah $ 17 (($ 3 + $ 2) + ($ 5 + $ 7) = $ 17). Sekarang jika, katakanlah, saham ABC diperdagangkan pada $ 300, itu akan menyebabkan rasio P / E bergulir 18 kali (300/17 = 17,6).

Angka P / E ini berarti sedikit dalam isolasi. Namun, ketika referensi silang dengan kelipatan P / E dari perusahaan serupa lainnya, ini bisa memberi kita gambaran apakah saham ABC menawarkan nilai yang baik atau tidak.

Rolling EPS vs Trailing EPS

Rolling EPS tidak boleh disamakan dengan EPS tertinggal, yang sebagian besar menggunakan pendapatan empat kuartal sebelumnya dalam perhitungannya.

Terkadang Anda juga mungkin mendengar atau melihat istilah rolling trailing EPS. Artinya, EPS akan berubah karena pendapatan terbaru ditambahkan ke penghitungan dan pendapatan dari lima kuartal yang lalu dihapus untuk memberi jalan bagi mereka.

Pertimbangan Khusus

Investor perlu berhati-hati dengan angka EPS yang digunakan untuk menghitung EPS bergulir. Seringkali, mereka bisa terdistorsi, baik sengaja maupun tidak sengaja.

Misalnya, perusahaan dapat mendaftarkan keuntungan satu kali dari penjualan sebagai pendapatan operasional berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Alternatifnya, ini mungkin memperlakukan biaya operasional yang besar dan besar sebagai biaya yang tidak biasa dan mengecualikannya dari perhitungan EPS-nya.

Penting

Berhati-hatilah saat menggunakan angka EPS yang dilaporkan untuk menghitung EPS bergulir karena dapat mendistorsi dan membuat keuntungan perusahaan menjadi datar.

Abaikan angka-angka yang diinginkan oleh spin doctor dari perusahaan Anda dan baca rinciannya. Lebih jauh ke bawah dalam laporan keuangan Anda harus menemukan angka EPS yang lebih akurat, bersama dengan metode akuntansi perusahaan  .