Risiko dan Imbalan Berinvestasi di Startup
Apa Risiko dan Imbalan Berinvestasi di Startup?
Berinvestasi di perusahaan rintisan adalah bisnis yang sangat berisiko, tetapi bisa sangat bermanfaat jika dan ketika investasi itu membuahkan hasil. Mayoritas perusahaan atau produk baru tidak berhasil, jadi risiko kehilangan seluruh investasi seseorang adalah kemungkinan yang nyata. Namun, orang-orang yang berhasil, dapat menghasilkan pengembalian investasi yang sangat tinggi.
Berinvestasi di startup bukan untuk orang yang lemah hati. Uang pendiri, teman, dan keluarga (FF&F) dapat dengan mudah hilang dengan sedikit yang dapat ditunjukkan. Berinvestasi dalam dana modal ventura mendiversifikasi beberapa risiko tetapi juga memaksa investor untuk menghadapi kenyataan pahit bahwa 90% perusahaan yang didanai tidak akan mencapai penawaran umum perdana (IPO). Bagi mereka yang go public, keuntungannya bisa ribuan persen, membuat investor awal menjadi sangat kaya.
Memahami Risiko dan Imbalan Berinvestasi di Startup
Tahapan Startup
Perusahaan rintisan adalah mereka yang baru saja dalam fase ide. Mereka belum memiliki produk yang berfungsi, basis pelanggan, atau aliran pendapatan. Perusahaan-perusahaan baru ini dapat mendanai diri mereka sendiri dengan menggunakan tabungan para pendiri, dengan memperoleh pinjaman bank, atau dengan menerbitkan saham ekuitas .
Poin Penting
- Perusahaan rintisan sedang dalam fase ide dan belum memiliki produk yang berfungsi, basis pelanggan, atau aliran pendapatan.
- Sekitar 90% perusahaan rintisan yang didanai tidak akan melakukan penawaran umum perdana (IPO).
- Berinvestasi di perusahaan pemula adalah bisnis yang sangat berisiko, tetapi bisa sangat bermanfaat jika investasi itu berhasil.
Menyerahkan uang awal dengan imbalan saham ekuitas adalah hal yang terlintas di benak kebanyakan orang ketika memikirkan tentang apa artinya berinvestasi di perusahaan rintisan.
Diperkirakan, di seluruh dunia, lebih dari satu juta perusahaan baru terbentuk setiap tahun. Uang pertama yang diperoleh perusahaan-perusahaan ini biasanya berasal dari pendiri, teman, dan keluarga (FF&F), yang dikenal sebagai uang benih atau modal awal.
Jumlah ini umumnya kecil dan memungkinkan wirausahawan membuktikan bahwa ide mereka memiliki peluang bagus untuk berhasil. Selama fase awal, karyawan pertama dapat dipekerjakan dan prototipe dikembangkan untuk menyampaikan ide perusahaan kepada pelanggan potensial atau investor selanjutnya. Uang yang diinvestasikan digunakan untuk aktivitas seperti melakukan riset pasar .
Begitu sebuah perusahaan baru mulai beroperasi dan mulai mengumpulkan pendapatan awal, ia telah berkembang dari awal menjadi startup yang bonafid. Pada titik ini, pendiri perusahaan dapat mengajukan idenya kepada investor malaikat. Investor malaikat biasanya adalah individu dengan akumulasi kekayaan yang berspesialisasi dalam berinvestasi di perusahaan tahap awal.
Investor malaikat biasanya merupakan sumber pendanaan pertama di luar uang FF&F. Investasi malaikat biasanya berukuran kecil, tetapi investor malaikat juga memiliki banyak keuntungan, karena pada titik ini prospek masa depan perusahaan paling berisiko. Uang malaikat digunakan untuk mendukung upaya pemasaran awal dan memindahkan prototipe ke dalam produksi.
Pada titik ini, jika perusahaan mulai tumbuh dan menjanjikan, mungkin akan mencari pendanaan modal ventura (VC). Pendiri akan mengembangkan rencana bisnis yang solid yang menentukan strategi dan proyeksi bisnis ke depan. Meskipun perusahaan belum mendapatkan momentum dan menginvestasikan kembali pendapatan apa pun ke dalam perusahaan untuk pertumbuhan.
Modal ventura dapat merujuk pada dana investasi individu, kemitraan swasta, atau gabungan yang berusaha untuk berinvestasi dan mengambil peran aktif dalam menjanjikan perusahaan baru yang telah melewati tahap awal dan awal. Pemodal ventura sering mengambil peran penasihat dan menemukan tempat duduk di dewan direksi perusahaan.
Modal ventura dapat dicari dalam putaran tambahan karena perusahaan terus menghabiskan uang tunai untuk mencapai pertumbuhan eksponensial yang diharapkan oleh investor VC.
Berinvestasi di Startup
Kecuali jika Anda adalah seorang pendiri, anggota keluarga, atau teman dekat seorang pendiri, kemungkinan besar Anda tidak akan bisa masuk di awal sebuah startup baru yang menarik. Dan kecuali Anda kebetulan adalah investor kaya dan terakreditasi, kemungkinan besar Anda tidak akan dapat berpartisipasi sebagai investor malaikat.
Saat ini, individu swasta dapat mengambil bagian sampai taraf tertentu dalam fase modal ventura dengan berinvestasi dalam dana ekuitas swasta yang berspesialisasi dalam pendanaan modal ventura , memungkinkan investasi tidak langsung pada perusahaan rintisan.
Dana ekuitas swasta berinvestasi di sejumlah besar startup yang menjanjikan untuk mendiversifikasi eksposur risiko mereka ke satu perusahaan. Menurut penelitian terbaru , tingkat kegagalan portofolio dana ventura adalah 40% hingga 50% pada tahun tertentu, dan 90% dari semua perusahaan yang diinvestasikan tidak akan berhasil melampaui batas 10 tahun.
Gagasan bahwa hanya satu dari 10 investasi modal ventura yang akan berhasil adalah ekspektasi industri. 10% perusahaan yang berhasil menjadi besar dapat mengembalikan ribuan persen kepada investor.
Kesepakatan usaha tipikal terstruktur selama 10 tahun hingga keluar. Strategi keluar yang ideal adalah bagi perusahaan untuk go public melalui penawaran umum perdana (IPO), yang dapat menghasilkan pengembalian yang diharapkan dari mengambil risiko tersebut. Strategi keluar lainnya yang kurang diinginkan termasuk diakuisisi oleh perusahaan lain atau tetap sebagai usaha swasta yang menguntungkan.
Seorang perdana contoh adalah Google ( GOOG ), yang diluncurkan sebagai startup pada tahun 1997 dengan $ 1 juta uang bibit dari FF & F. Pada tahun 1999, perusahaan berkembang pesat dan menarik $ 25 juta dalam pendanaan modal ventura, dengan dua perusahaan VC memperoleh sekitar 10% masing-masing perusahaan. Pada bulan Agustus 2004, IPO Google mengumpulkan lebih dari $ 1.2 milyar untuk perusahaan dan hampir setengah milyar dolar untuk para investor awal tersebut, pengembalian hampir 1.700%.
Risiko Serta Imbalan
Potensi pengembalian yang besar ini adalah hasil dari sejumlah besar risiko yang melekat pada perusahaan baru. Tidak hanya 90% dari investasi VC akan gagal, tetapi ada banyak faktor risiko unik yang harus diperhatikan ketika mempertimbangkan investasi baru dalam sebuah startup.
Langkah pertama dalam melakukan uji tuntas untuk sebuah startup adalah mengevaluasi secara kritis rencana bisnis dan model untuk menghasilkan keuntungan dan pertumbuhan di masa depan. Ekonomi dari ide tersebut harus diterjemahkan ke dalam keuntungan dunia nyata. Banyak ide baru yang sangat canggih sehingga berisiko tidak diterima di pasar. Pesaing yang kuat atau hambatan utama untuk masuk juga merupakan pertimbangan penting. Masalah hukum, peraturan, dan kepatuhan juga penting untuk dipertimbangkan untuk ide-ide baru.
Banyak investor malaikat dan VC menunjukkan bahwa kepribadian dan dorongan para pendiri perusahaan sama, atau bahkan lebih penting daripada ide bisnis itu sendiri. Pendiri harus memiliki keterampilan, pengetahuan, dan semangat untuk membawa mereka melewati masa-masa sulit dan putus asa. Mereka juga harus terbuka terhadap nasihat dan umpan balik konstruktif dari dalam dan luar perusahaan. Mereka harus gesit dan lincah cukup untuk poros arah perusahaan yang diberikan tak terduga peristiwa ekonomi atau perubahan teknologi.
Pertanyaan lain yang harus ditanyakan adalah, jika perusahaan sukses, apakah ada risiko waktu ? Akankah pasar keuangan bersahabat dengan IPO dalam lima atau 10 tahun ke depan? Apakah perusahaan akan tumbuh cukup untuk berhasil melakukan IPO dan memberikan pengembalian investasi yang solid ?