Analisis resiko
Apa ?
Analisis risiko adalah proses menilai kemungkinan kejadian buruk yang terjadi dalam sektor perusahaan, pemerintah, atau lingkungan. Analisis risiko adalah studi tentang ketidakpastian yang mendasari tindakan tertentu dan mengacu pada ketidakpastian aliran arus kas yang diperkirakan, varians dari portofolio atau pengembalian saham, kemungkinan keberhasilan atau kegagalan proyek, dan kemungkinan keadaan ekonomi di masa depan.
Analis risiko sering bekerja bersama-sama dengan profesional peramalan untuk meminimalkan efek negatif tak terduga di masa depan. Semua perusahaan dan individu menghadapi risiko tertentu ; tanpa risiko, kemungkinan kecil ada imbalan. Masalahnya adalah terlalu banyak risiko dapat menyebabkan kegagalan. Analisis risiko memungkinkan tercapainya keseimbangan antara mengambil risiko dan menguranginya.
Poin Penting
- Analisis risiko berupaya untuk mengidentifikasi, mengukur, dan memitigasi berbagai eksposur risiko atau bahaya yang dihadapi bisnis, investasi, atau proyek.
- Analisis risiko kuantitatif menggunakan model dan simulasi matematika untuk menetapkan nilai numerik pada risiko.
- Analisis risiko kualitatif bergantung pada penilaian subjektif seseorang untuk membangun model teoritis risiko untuk skenario tertentu.
- Analisis risiko sering kali merupakan seni dan sains.
Memahami Analisis Risiko
Penilaian risiko memungkinkan perusahaan, pemerintah, dan investor untuk menilai kemungkinan bahwa peristiwa yang merugikan dapat berdampak negatif pada bisnis, ekonomi, proyek, atau investasi. Menilai risiko sangat penting untuk menentukan seberapa bermanfaat proyek atau investasi tertentu dan proses terbaik untuk memitigasi risiko tersebut. Analisis risiko memberikan pendekatan berbeda yang dapat digunakan untuk menilai risiko dan imbalan imbalan dari peluang investasi potensial.
Seorang analis risiko memulai dengan mengidentifikasi apa yang berpotensi menjadi salah. Negatif ini harus dibandingkan dengan metrik probabilitas yang mengukur kemungkinan terjadinya peristiwa.
Terakhir, analisis risiko mencoba memperkirakan sejauh mana dampak yang akan ditimbulkan jika peristiwa tersebut terjadi. Banyak risiko yang teridentifikasi, seperti risiko pasar , risiko kredit, risiko mata uang, dan sebagainya, dapat dikurangi melalui lindung nilai atau dengan membeli asuransi.
Hampir semua jenis bisnis besar membutuhkan analisis risiko yang minimal. Misalnya, bank komersial perlu melakukan lindung nilai dengan benar terhadap eksposur valuta asing dari pinjaman luar negeri, sementara department store besar harus memperhitungkan kemungkinan penurunan pendapatan karena resesi global. Penting untuk diketahui bahwa analisis risiko memungkinkan para profesional untuk mengidentifikasi dan memitigasi risiko, tetapi tidak menghindarinya sepenuhnya.
Jenis Analisis Risiko
Analisis risiko dapat bersifat kuantitatif atau kualitatif.
Analisis Risiko Kuantitatif
Dalam analisis risiko kuantitatif , model risiko dibangun dengan menggunakan simulasi atau statistik deterministik untuk menetapkan nilai numerik pada risiko. Input yang sebagian besar merupakan asumsi dan variabel acak dimasukkan ke dalam model risiko.
Untuk berbagai masukan tertentu, model menghasilkan berbagai keluaran atau hasil. Keluaran model dianalisis menggunakan grafik, analisis skenario , dan / atau analisis sensitivitas oleh manajer risiko untuk mengambil keputusan dalam memitigasi dan menangani risiko.
Sebuah simulasi Monte Carlo dapat digunakan untuk menghasilkan berbagai hasil yang mungkin dari keputusan yang dibuat atau tindakan yang diambil. Simulasi adalah teknik kuantitatif yang menghitung hasil untuk variabel masukan acak berulang kali, menggunakan sekumpulan nilai masukan yang berbeda setiap kali. Hasil yang dihasilkan dari setiap masukan dicatat, dan hasil akhir model adalah distribusi probabilitas dari semua kemungkinan hasil.
Hasil dapat diringkas pada grafik distribusi yang menunjukkan beberapa ukuran tendensi sentral seperti mean dan median, dan menilai variabilitas data melalui deviasi standar dan varians. Hasil juga dapat dinilai dengan menggunakan alat manajemen risiko seperti analisis skenario dan tabel sensitivitas. Analisis skenario menunjukkan hasil terbaik, menengah, dan terburuk dari setiap peristiwa. Memisahkan hasil yang berbeda dari yang terbaik ke yang terburuk memberikan penyebaran wawasan yang masuk akal bagi seorang manajer risiko.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan Amerika yang beroperasi pada skala global mungkin ingin tahu bagaimana yang intinya akan tarif jika nilai tukar dari negara tertentu memperkuat. Tabel sensitivitas menunjukkan bagaimana hasil bervariasi ketika satu atau lebih variabel atau asumsi acak diubah.
Di tempat lain, manajer portofolio mungkin menggunakan tabel sensitivitas untuk menilai bagaimana perubahan nilai yang berbeda dari setiap sekuritas dalam portofolio akan berdampak pada varians portofolio. Jenis alat manajemen risiko lainnya termasuk pohon keputusan dan analisis titik impas.
Analisis Risiko Kualitatif
Analisis risiko kualitatif adalah metode analisis yang tidak mengidentifikasi dan mengevaluasi risiko dengan peringkat numerik dan kuantitatif. Analisis kualitatif melibatkan definisi tertulis dari ketidakpastian, evaluasi sejauh mana dampak (jika risiko terjadi), dan rencana penanggulangan jika terjadi peristiwa negatif.
Contoh alat risiko kualitatif termasuk analisis SWOT , diagram sebab dan akibat, matriks keputusan, teori permainan , dll. Sebuah perusahaan yang ingin mengukur dampak pelanggaran keamanan pada servernya dapat menggunakan teknik risiko kualitatif untuk membantu mempersiapkannya jika hilang. pendapatan yang mungkin terjadi dari pelanggaran data.
Referensi cepat
Sementara sebagian besar investor mengkhawatirkan risiko penurunan, secara matematis, risiko adalah varians, baik ke sisi bawah maupun ke atas.
Contoh Analisis Risiko: Value at Risk (VaR)
Value at risk (VaR) adalah statistik yang mengukur dan mengukur tingkat risiko keuangan dalam perusahaan, portofolio , atau posisi selama jangka waktu tertentu. Metrik ini paling sering digunakan oleh bank investasi dan bank komersial untuk menentukan tingkat dan rasio kejadian dari potensi kerugian dalam portofolio institusionalnya. Manajer risiko menggunakan VaR untuk mengukur dan mengontrol tingkat eksposur risiko. Seseorang dapat menerapkan perhitungan VaR ke posisi tertentu atau seluruh portofolio atau untuk mengukur eksposur risiko di seluruh perusahaan.
VaR dihitung dengan menggeser hasil historis dari yang terburuk ke yang terbaik dengan asumsi bahwa pengembalian akan diulang, terutama jika menyangkut risiko. Sebagai contoh historis, mari kita lihat ETF Nasdaq 100 , yang diperdagangkan di bawah simbol QQQ (kadang-kadang disebut “kubus”) dan yang mulai diperdagangkan pada Maret 1999. Jika kita menghitung setiap pengembalian harian, kita menghasilkan kumpulan data yang kaya lebih dari 1.400 poin. Yang terburuk umumnya divisualisasikan di sebelah kiri, sedangkan pengembalian terbaik ditempatkan di sebelah kanan.
Selama lebih dari 250 hari, pengembalian harian untuk ETF dihitung antara 0% dan 1%. Pada Januari 2000, ETF mengembalikan 12,4%. Namun ada poin-poin di mana ETF juga mengakibatkan kerugian. Yang terburuk, ETF mengalami kerugian harian sebesar 4% hingga 8%. Periode ini disebut sebagai ETF 5% terburuk. Berdasarkan pengembalian historis ini, kami dapat berasumsi dengan 95% kepastian bahwa kerugian terbesar ETF tidak akan melebihi 4%. Jadi jika kita menginvestasikan $ 100, kita dapat mengatakan dengan kepastian 95% bahwa kerugian kita tidak akan melebihi $ 4.
Satu hal penting yang perlu diingat adalah bahwa VaR tidak memberikan kepastian absolut kepada analis. Sebaliknya, ini merupakan perkiraan berdasarkan probabilitas. Probabilitasnya menjadi lebih tinggi jika Anda mempertimbangkan pengembalian yang lebih tinggi, dan hanya mempertimbangkan pengembalian 1% terburuk. Kerugian Nasdaq 100 ETF sebesar 7% hingga 8% merupakan 1% terburuk dari kinerjanya. Dengan demikian, kami dapat berasumsi dengan 99% kepastian bahwa pengembalian terburuk kami tidak akan kehilangan kami $ 7 atas investasi kami. Kita juga dapat mengatakan dengan 99% kepastian bahwa investasi $ 100 hanya akan membuat kita kehilangan maksimum $ 7.
Batasan Analisis Risiko
Risiko adalah ukuran probabilistik dan karenanya tidak pernah dapat memberi tahu Anda dengan pasti apa eksposur risiko Anda yang tepat pada waktu tertentu, hanya distribusi kemungkinan kerugian apa yang mungkin terjadi jika dan ketika hal itu terjadi. Juga tidak ada metode standar untuk menghitung dan menganalisis risiko, dan bahkan VaR dapat memiliki beberapa cara berbeda untuk mendekati tugas. Risiko sering diasumsikan terjadi dengan menggunakan probabilitas distribusi normal, yang pada kenyataannya jarang terjadi dan tidak dapat menjelaskan peristiwa ekstrim atau ” angsa hitam “.
The krisis keuangan subprime mortgage .
Besaran risiko juga diremehkan, yang mengakibatkan rasio leverage yang ekstrim dalam portofolio subprima. Akibatnya, kejadian yang diremehkan dan besarnya risiko membuat lembaga tidak dapat menutupi kerugian miliaran dolar karena nilai subprime mortgage anjlok.