Membalikkan ICO
Apa Membalikkan ICO?
Penawaran koin awal terbalik (ICO) adalah metode yang digunakan oleh bisnis dunia nyata yang sudah mapan untuk mengeluarkan token guna mendesentralisasikan ekosistemnya, mengumpulkan dana, dan masuk ke cryptocurrency. Perusahaan-perusahaan ini memiliki produk dan layanan yang sudah ada, dan mereka melayani pelanggan dunia nyata.
Pada dasarnya, ICO terbalik bertindak seperti penawaran umum perdana (IPO) yang memungkinkan perusahaan yang ada untuk meluncurkan token cryptocurrency dan mencari dana melalui crowdsourcing. Dalam dua tahun terakhir, kesamaan ini telah mendorong Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk berpendapat bahwa masalah token melalui ICO terbalik adalah sekuritas dan bukan mata uang.
Poin Penting
- Reverse ICO adalah penjualan token yang dikeluarkan oleh perusahaan yang sudah menjadi perhatian, berbeda dengan ICO tradisional yang mengumpulkan dana untuk startup untuk pertama kalinya.
- Selama puncak gelembung kripto pada tahun 2017, ICO terbalik tampak seperti cara untuk mengumpulkan modal tanpa pengawasan pemerintah.
- US SEC membatasi definisi tentang apa yang bisa menjadi ICO yang tidak diatur dan apa itu IPO dengan nama lain.
Memahami Reverse ICO
Proses untuk ICO terbalik bekerja dengan cara yang persis sama seperti untuk ICO standar. Satu-satunya perbedaan adalah perusahaan yang menerbitkan token sudah mapan dan menawarkan token kripto untuk dijual guna mengumpulkan uang.
Penggunaan token ini sebagai uang agak meragukan, karena bisnis yang melakukan ICO terbalik dapat tumbuh dan berkembang menggunakan mata uang fiat konvensional, dan kemungkinan bahwa setiap bisnis akan meminta Anda untuk mengubah uang fiat Anda menjadi token milik mereka — seolah-olah Anda adalah diminta untuk mengisi kartu hadiah Starbucks Anda sebelum Anda diizinkan untuk membeli secangkir kopi — tidaklah praktis untuk menaruhnya dengan murah hati.
Masalah lain dengan ICO terbalik adalah bagaimana memahami token mereka. Apakah mereka alat tukar, atau apakah itu sekuritas? Ini adalah masalah yang dimiliki aplikasi perpesanan Kik ketika meluncurkan ICO terbalik pada tahun 2017 yang mengumpulkan $ 100 juta.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengajukan gugatan terhadap Kik yang mengklaim bahwa hal itu menyesatkan investor karena ICO terbalik mereka sebenarnya hanyalah bentuk keamanan lain seperti saham. Tetapi tidak seperti saham, tidak ada pengembalian investasi dalam koin Kik, Kin, yang pada akhir 2020 diperdagangkan 95% di bawah harga ICO terbalik.
Reverse ICOs: A Fad Selama Crypto Bubble
Selama puncak gelembung kripto pada tahun 2017 dan 2018, perusahaan yang mengatakan bahwa mereka menambahkan blockchain ke bisnis mereka meningkat nilainya. Contoh terkenal dari awal 2018 adalah Long Island Ice Tea Company yang mengubah namanya menjadi Long Island Blockchain dan melihat lonjakan 500% dalam nilai sahamnya yang terdaftar di Nasdaq. (Sejak itu telah dicabut dari daftar.)
Karena bisnis yang ada menghadapi rintangan regulasi jika mereka ingin meningkatkan modal dengan menjual saham dan bank sering kali memiliki persyaratan ketat agar bisnis membuktikan kredit dan kelangsungan hidup mereka, ICO terbalik tampak seperti cara yang mudah dan tidak diatur untuk mengumpulkan uang dengan sedikit ikatan dan tanpa pengawasan. Godaan untuk melakukannya semakin kuat ketika koin parodi seperti PonziCoin yang secara terbuka memperingatkan investor bahwa ICO adalah penipuan masih menghasilkan sekitar $ 250.000 .
SEC melangkah lebih jauh dengan membuat halaman ICO palsu yang menjual shitcoin buatan yang disebut Howeycoin — permainan pada tes Howey yang digunakan SEC untuk menentukan apa yang merupakan keamanan — untuk mengajari investor yang tidak waspada untuk membaca cetakan kecil sebelum mereka berinvestasi. Gugatan agensi yang berkelanjutan (pada akhir 2020) terhadap Kik mungkin menjadi salah satu alasan mengapa pasar ICO terbalik telah mengering sejak pecahnya gelembung kripto.
Masa Depan Reverse ICO
Namun, kemungkinan terjadinya reverse ICO tidak sepenuhnya mati; meskipun proposal ICO terbalik Facebook untuk token Libra-nya mendapat perlawanan dari negara bagian dan bank sentral ketika diumumkan pada tahun 2019; dan pada tahun 2021, tampaknya proyek Libra tampaknya telah ditunda tanpa batas waktu.
Organisasi lain juga dapat menemukan nilai dalam menciptakan sistem token berbasis blockchain yang tampaknya bukan upaya ilegal atau abu-abu secara hukum untuk menghindari peraturan sekuritas, tetapi daya tarik ICO terbalik seperti yang ada pada tahun 2017 telah memudar.