Reverse Calendar Spread.

Apa Reverse Calendar Spread?

Spread kalender terbalik adalah jenis perdagangan unit yang melibatkan pembelian opsi jangka pendek dan menjual opsi jangka panjang dengan keamanan dasar yang sama dengan harga kesepakatan yang sama. Ini kebalikan dari penyebaran kalender konvensional .

Sebaran kalender terbalik juga bisa disebut sebagai sebaran horizontal terbalik atau sebaran waktu terbalik.

Bagaimana Kalender Terbalik Menyebar Bekerja

Spread kalender terbalik dan spread kalender adalah jenis spread horizontal. Umumnya, penyebaran bisa horizontal, vertikal atau diagonal. Sebagian besar spread juga dibangun sebagai spread rasio dengan investasi yang dibuat dalam proporsi atau rasio yang tidak sama. Sebuah spread dengan investasi yang lebih besar dalam pilihan panjang akan dikenal sebagai backspread sementara spread dengan investasi yang lebih besar dalam pilihan singkat dikenal sebagai frontspread a.

Penyebaran kalender terbalik paling menguntungkan ketika pasar melakukan pergerakan besar di kedua arah. Ini tidak umum digunakan oleh investor individu yang memperdagangkan saham atau opsi indeks karena persyaratan margin. Ini lebih umum di antara investor institusional.

Poin Penting

  • Spread kalender terbalik adalah strategi opsi untuk membeli opsi jangka pendek sekaligus menjual opsi jangka panjang dengan dasar yang sama dengan harga kesepakatan yang sama.
  • Strategi ini pada dasarnya adalah posisi pendek dalam penyebaran kalender konvensional.
  • Penyebaran kalender terbalik paling menguntungkan ketika aset yang mendasari membuat pergerakan signifikan ke salah satu arah sebelum opsi dekat bulan kedaluwarsa.

Konstruksi Penyebaran Kalender Terbalik

Sebagai strategi penyebaran horizontal, penyebaran kalender terbalik harus menggunakan opsi pada aset dasar yang sama dengan harga kesepakatan yang sama. Dalam semua spread horizontal, tujuannya adalah untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga dari waktu ke waktu. Oleh karena itu, spread horizontal akan menggunakan opsi dengan ekspirasi yang berbeda.

Penyebaran kalender terbalik dikenal karena mengambil posisi panjang dalam opsi jangka pendek dan posisi pendek dalam opsi jangka panjang. Ini berbeda dengan sebaran kalender yang mengambil posisi pendek dalam opsi jangka pendek dan posisi panjang dalam opsi jangka panjang.

Spread kalender terbalik dapat dibuat dengan opsi put atau call. Seperti pasangan sebaran kalender mereka, mereka harus menggunakan salah satu atau yang lain di kedua kaki perdagangan unit.

Pasang dan Panggil Spread Kalender

Menggunakan opsi put atau call, strategi biasanya akan dibangun sebagai backspread atau frontspread. Sebuah backspread (spread panjang) akan membeli lebih banyak daripada yang dijualnya dan sebuah frontspread (spread pendek) akan menjual lebih banyak daripada yang ia beli.

Membalik penyebaran panggilan kalender: Strategi ini akan fokus pada panggilan. Sebagai kalender terbalik menyebar itu akan membeli panggilan dalam waktu dekat dan menjual panggilan dalam jangka panjang. Ini berusaha mendapatkan keuntungan dari harga yang jatuh.

Pembalikan penempatan kalender terbalik: Strategi ini akan fokus pada penempatan. Sebagai sebaran kalender terbalik itu akan membeli menempatkan dalam waktu dekat dan menjual menempatkan dengan kedaluwarsa jangka panjang. Itu bisa mencari keuntungan dari kenaikan harga.

Contoh Spread Kalender Terbalik

Dengan perdagangan saham Exxon Mobil (NYSE: XOM) sekitar $ 73,00 pada akhir Mei 2019:

  • Beli panggilan 19 Juni 75 seharga $ 0,97 ($ 970 untuk satu kontrak)
  • Jual panggilan 19 September 75 seharga $ 2,22 ($ 2,220 untuk satu kontrak)

Kredit bersih $ 1,25 ($ 1,250 untuk satu spread)

Karena ini adalah penyebaran kredit, kerugian maksimum adalah jumlah yang dibayarkan untuk strategi tersebut. Opsi yang dibeli mendekati kedaluwarsa dan oleh karena itu memiliki harga yang lebih rendah daripada opsi yang dijual, menghasilkan penerimaan bersih dari premi.

Pergerakan pasar yang ideal untuk mendapatkan keuntungan adalah kenaikan yang signifikan pada harga  aset dasar  selama umur opsi jangka pendek diikuti oleh periode stabilitas hingga penurunan bertahap selama umur opsi jangka jauh. Awalnya, strategi ini bullish tetapi setelah opsi yang lebih pendek berakhir, menjadi netral untuk strategi bearish.