Perjanjian Pembelian Kembali Ritel

Apa Perjanjian Pembelian Kembali Ritel?

Perjanjian pembelian kembali ritel, juga dikenal sebagai “perjanjian repo ritel,” adalah produk keuangan yang berfungsi sebagai alternatif dari rekening tabungan tradisional. Ketika seorang investor menandatangani perjanjian pembelian kembali ritel dengan bank, investor tersebut membeli bagian dari sekuritas, biasanya terdiri dari hutang pemerintah atau lembaga AS dengan jangka waktu kurang dari 90 hari. Setelah periode 90 hari berakhir, bank membeli kembali saham itu dari investor dengan harga premium.

Bagaimana Perjanjian Pembelian Kembali Ritel Bekerja

Dari perspektif investor, keuntungan transaksi ini dapat dianalogikan dengan bunga yang mereka peroleh dari rekening tabungan tradisional. Jenis transaksi ini pada dasarnya adalah versi yang diperkecil dari perjanjian pembelian kembali grosir yang dilakukan antar bank, meskipun perjanjian grosir ini biasanya berlangsung dalam denominasi minimum $ 1 juta dan sering diperpanjang untuk waktu yang singkat, seperti semalam.

Tidak seperti mitra grosir mereka, perjanjian pembelian kembali eceran dijual dalam denominasi kecil $ 1.000 atau kurang. Aset yang terkandung dalam kumpulan tersebut dijual dan kemudian dibeli kembali hingga 90 hari kemudian oleh bank. Selain ukurannya, perbedaan utama lainnya antara perjanjian pembelian kembali eceran dan perjanjian pembelian kembali grosir adalah bahwa aset tersebut berfungsi sebagai jaminan untuk transaksi grosir dan tidak berpindah tangan. Aset yang paling umum digunakan sebagai jaminan dalam perjanjian pembelian kembali grosir adalah sekuritas berbasis mortgage (MBS) .

Sejarah pasar pembelian kembali eceran dan grosir dimulai pada tahun 1970-an dan 1980-an ketika mereka muncul sebagai cara bagi perusahaan sekuritas besar dan bank untuk meningkatkan modal jangka pendek. Pada saat itu, suku bunga terus meningkat, sehingga sulit untuk mendapatkan modal secara tepat waktu melalui cara tradisional. Sejak itu, pasar repo telah tumbuh menjadi bagian integral dari sistem keuangan AS dan sangat penting untuk memenuhi sehari-hari bank nasional liquidy .

Pada tahun 1979, regulator perbankan AS membebaskan perjanjian pembelian kembali ritel dari batasan suku bunga. Hal ini mendorong bank dan lembaga simpan pinjam untuk mulai menawarkan perjanjian pembelian kembali eceran kepada pelanggan mereka dengan harga premium. Produk baru ini diposisikan untuk bersaing dengan apa yang disebut reksa dana pasar uang, yang sering dijual sebagai reksa dana kepada deposan. Yang penting, perjanjian pembelian kembali ritel ini tidak tunduk pada perlindungan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) .

Contoh Perjanjian Pembelian Kembali Ritel di Dunia Nyata

Michael telah menjadi pelanggan tetap di XYZ Financial selama bertahun-tahun. Dalam salah satu kunjungannya ke bank, teller memberi tahu dia bahwa dia bisa mendapatkan suku bunga yang lebih tinggi jika dia mengubah rekening tabungannya menjadi perjanjian pembelian kembali eceran. Berdasarkan ketentuan perjanjian ini, Michael akan membeli bagian dari kumpulan aset, yang kemudian akan dibeli kembali oleh bank darinya dengan harga premium dalam waktu 90 hari. Teller menjelaskan kepada Michael bahwa aset yang dipermasalahkan adalah utang pemerintah AS yang berkualitas tinggi.

Sebelum membuat keputusan, Michael meneliti perjanjian pembelian kembali ritel untuk lebih memahami potensi risikonya. Michael menegaskan bahwa meskipun transaksi yang diusulkan akan menawarkan bunga yang lebih tinggi daripada rekening tabungan tradisional, dia tidak akan tunduk pada perlindungan FDIC. Selain itu, Michael mengetahui bahwa jika XYZ Financial menjadi bangkrut selama jangka waktu 90 hari, dia mungkin mengalami kesulitan dalam menetapkan klaim spesifiknya atas aset yang mendasari perjanjian.

Misalkan Michael tidak ingin melanjutkan transaksi yang diusulkan. Dalam hal ini, ia dapat memasukkan uangnya ke dalam reksa dana pasar uang, yang merupakan alternatif populer untuk perjanjian pembelian kembali eceran.