Ensiklopedia keuangan

Cadangan Aset

Apa Cadangan Aset?

Aset cadangan adalah aset keuangan dalam mata uang asing, yang dipegang oleh bank sentral , yang terutama digunakan untuk menyeimbangkan pembayaran. Aset cadangan harus tersedia untuk otoritas moneter, harus merupakan aset fisik eksternal yang, dalam beberapa ukuran, dikendalikan oleh pembuat kebijakan, dan harus mudah dialihkan.

Poin Penting

  • Aset cadangan adalah mata uang atau aset lain, seperti emas, yang dapat dengan mudah dialihkan dan digunakan untuk menyeimbangkan transaksi dan pembayaran internasional.
  • Aset cadangan harus tersedia, harus merupakan aset fisik, harus dikendalikan oleh pembuat kebijakan, dan harus mudah dialihkan.
  • Dolar AS adalah mata uang cadangan, artinya secara luas dipegang sebagai aset cadangan di seluruh dunia.

Memahami Aset Cadangan

Aset cadangan termasuk mata uang, komoditas, atau modal keuangan lainnya yang dipegang oleh otoritas moneter, seperti bank sentral, untuk membiayai ketidakseimbangan perdagangan, memeriksa dampak fluktuasi valuta asing , dan mengatasi masalah lain di bawah lingkup bank sentral. Mereka juga dapat digunakan untuk memulihkan kepercayaan di pasar keuangan.

The dolar AS (USD) secara luas dianggap sebagai aset cadangan dominan dan, karena ini, sebagian besar bank sentral global akan mengadakan sejumlah besar dolar AS.

Aset cadangan, sesuai dengan manual neraca pembayaran Dana Moneter Internasional (IMF), minimal harus terdiri dari aset keuangan berikut:

  • Emas
  • Mata uang asing: Sejauh ini merupakan cadangan resmi terpenting. Mata uang harus dapat diperdagangkan (dapat membeli / menjual di mana saja), seperti USD atau euro (EUR).
  • Hak penarikan khusus (SDR): Mewakili hak untuk memperoleh devisa atau aset cadangan lainnya dari anggota IMF lainnya.
  • Posisi cadangan dengan IMF: Cadangan yang telah diberikan negara kepada IMF yang tersedia untuk negara anggota.

Sebelum perjanjian Bretton Woods berakhir pada tahun 1971, sebagian besar bank sentral menggunakan emas sebagai aset cadangan mereka.  Saat ini, bank sentral mungkin masih menyimpan emas sebagai cadangan, tetapi ini telah digantikan oleh cadangan mata uang asing yang dapat diperdagangkan. Mata uang yang dipegang oleh bank sentral harus segera dapat dikonversi, yang berarti bahwa mata uang tersebut harus memiliki permintaan stabil yang cukup tinggi (dan kontrol yang rendah) agar bank sentral dapat menggunakannya.

Aset cadangan dapat digunakan untuk mendanai aktivitas manipulasi mata uang oleh bank sentral. Secara umum, lebih mudah untuk mendorong nilai mata uang turun daripada menopangnya, karena menopang mata uang melibatkan penjualan cadangan untuk membeli aset domestik. Ini dapat membakar cadangan dengan cepat. The bank sentral dapat menempatkan tekanan pada mata uang dengan menambahkan lebih banyak uang ke dalam sistem dan menggunakan uang itu untuk membeli aset asing. Sisi negatif dari strategi ini adalah potensi peningkatan inflasi.

Bank Sentral

Bank sentral suatu negara (atau sekelompok negara), seperti Federal Reserve di AS, diberikan hak khusus untuk memantau dan mengontrol uang dan kredit (sistem perbankan) di dalam negara atau zona tersebut. Bank sentral membuat dan menerapkan kebijakan moneter .

Karena perdagangan internasional merupakan penentu utama dalam keberhasilan ekonomi suatu negara, pengelolaan aset cadangan berada di bawah pengawasan bank sentral.

Ketika mata uang suatu negara terlalu kuat, bank sentral dapat mengambil langkah-langkah untuk melemahkan mata uang, seperti ketika Bank Nasional Swiss menurunkan suku bunga ke wilayah negatif untuk membantu mengekang pembelian spekulatif dari franc Swiss yang dipandang sebagai tempat berlindung yang aman.

Jika suatu mata uang terlalu lemah, ini biasanya merupakan tanda kondisi ekonomi yang memburuk, yang akan coba diperbaiki oleh bank sentral menggunakan kredit internal atau kontrol suplai uang, atau mungkin menjual cadangan devisa untuk menopang (membeli) mata uang.

Contoh Aset Cadangan dan Cara Penggunaannya

Antara 2011 dan 2015, Bank Nasional Swiss (SNB) memperkenalkan dan menerapkan pagu nilai tukar.  Bank sentral ingin membatasi harga franc Swiss (CHF) terhadap euro. Kenaikan franc dapat merugikan eksportir Swiss karena menjadi lebih mahal bagi negara-negara Eropa lainnya untuk membeli barang-barang mereka.

Memanipulasi harga suatu mata uang, untuk membatasi dalam kasus ini, membutuhkan sejumlah alat.SNB memilih untuk mencetak franc, yang dengan sendirinya menciptakan lebih banyak pasokan untuk franc dan membantu menurunkan harga.SNB kemudian menjual franc tersebut untuk membeli euro dan mata uang asing lainnya.Ini membantu mendorong franc turun, dan mata uang lainnya naik.Ini meningkatkan cadangan SNB, dan pada 2014 mereka telah mengumpulkan sekitar 70% dari produk domestik bruto (PDB) dalam mata uang asing.

SNB juga menurunkan suku bunga menjadi 0% pada akhir tahun 2011. Pada tahun 2015, suku bunga turun lebih lanjut, menjadi -0,75%. Penurunan ini semakin menghalangi pembelian franc.

Pada 2015, SNB meninggalkan batas atas franc.  Franc meroket karena SNB tidak dapat lagi terus mencetak franc dan meningkatkan aset cadangan mereka. Hasil langsungnya adalah kenaikan tajam pada franc.

Pada awal 2015,EUR / CHF diperdagangkan tepat di atas 1,2, di mana batas atas telah ditetapkan.Pada 15 Januari 2015, plafon ditinggalkan.Angka tersebut segera turun di bawah 0,98, yang berarti EUR turun secara dramatis, dan CHF meningkat secara dramatis.

Menyusul kenaikan tajam, antara 2015 dan pertengahan 2018, CHF mengembalikan sebagian besar kenaikannya, sempat menyentuh 1,2 pada April 2018. Pada Juli 2019, suku bunga di Swiss tetap di -0,75% dan nilai tukar EUR / CHF adalah dekat 1,12.